Серебро потеряло значительную почву, так как трехлетний восходящий тренд закончился в апреле 2011 года, опустившись до 5-летнего минимума в яростном нисходящем тренде, который не показывает признаков сдачи. В то время как почти одинаковое снижение золота получило львиную долю внимания СМИ и рынка, серебряные инвесторы пострадали в равной степени, хотя драгоценные металлы торгуются по разным принципам.

Эта плотная корреляция, вероятно, сохранится и в ближайшие годы, когда оба металла в конечном итоге сойдутся вместе и вступят в новые восходящие тренды. Долгосрочные позиции, взятые в начале этих волн восстановления, продемонстрируют превосходный потенциал прибыли, поэтому имеет смысл уделять пристальное внимание обоим рынкам, ища ключи от нового спроса, который будет сигнализировать о более высоких ценах.

Серебро имеет много промышленных применений, на которые приходится более половины его ежегодного спроса во всем мире. Напротив, золото функционирует в первую очередь как хеджирование инфляции и убежище в опасные времена, и только 10% его годового спроса сосредоточено на промышленности. Это расхождение говорит нам, что экономические условия должны влиять на цены серебра в большей степени, чем цены на золото.

Учитывая их производственные корни, потенциальные серебряные инвесторы также должны сосредоточиться на рынках железа и меди, которые с начала 2011 года вызывают аналогичные нисходящие тренды. В этом сценарии экономический подъем, вероятно, поднимет серебро в положение прочности относительно золота, предлагая лучшую возможность покупки при выборе между двумя инструментами.

Историческая цена Действие

Серебряная 100-летняя диаграмма

Серебро торговалось в узком диапазоне между 1915 и 1962 годами, держа ниже 1 доллара. 00 за унцию. Кубинский ракетный кризис в октябре 1962 года вызвал прорыв, который продолжался в течение шести лет, достигнув максимума в 2. 50. Он вступил в новый восходящий тренд в 1971 году, ускорившись в 1973 году в ответ на «Арабское нефтяное эмбарго». Металл увенчался успехом в 1974 году и провел почти пять лет, размахивая боком, опережая исторический пузырь, порожденный попытками Ханта Бразерса загнать рынок в угол.

Этот дисбаланс продолжался до февраля 1980 года, когда металл достиг максимума на уровне 35. 52 и разбился на землю в 30-точечном, 2-летнем снижении. Он провел следующие два десятилетия, оправившись от сломанного пузыря, наконец, вступил в новый восходящий тренд в 2003 году. Серебро превысило свой рекорд в 1980 году в 2011 году, объединившись до 48,70 и снова сбившись с ног. Это снижение сохранилось выше минимума декабря 2008 года на уровне 10,12, что составляет около 14. 00 в первом квартале 2016 года.

Существующие рыночные драйверы

Серебро попадает в коллапс товара, влияющий на энергию, металлы и сельское хозяйство фьючерсы в равной степени. Многие аналитики считают, что годы дефляционной политики центрального банка во всем мире усугубили спад, сделав бумажные активы более ценными, чем физические активы.Возвращение к традиционным инфляционным ожиданиям принесет пользу группе и, вероятно, положит конец их медвежьим рынкам.

Золото и серебро должны приносить пользу в большей степени, чем другие товарные группы, в условиях растущей цены из-за исторической идентичности драгоценных металлов в качестве хеджирования инфляции. Увеличение процентной ставки Федеральной резервной системы в декабре 2015 года, первое за почти десятилетие, обеспечило шаг в правильном направлении, сняв оба инструмента с минимумов нисходящего тренда.

Тем не менее, фондовые рынки во всем мире были распроданы в январе 2016 года, вызвав ударные волны, которые побудили европейские и азиатские центральные банки рассмотреть новую политику ослабления, наносящую ущерб инфляции и более высоким ценам на серебро. ФРС сохранила более высокие процентные ставки, но изменила язык политики, чтобы отразить озабоченность по поводу глобальных рисков. Многие игроки рынка рассматривают эти комментарии как предвестник прямого отмене повышения ставок.

Слабый промышленный спрос добавляет еще один встречный ветер для цен на серебро в 2016 году. Расширение США задерживалось в медленном темпе роста в течение многих лет, в то время как Европа борется с рецессией. Между тем, темпы роста в Китае сократились с 2012 года, когда аналитики прогнозируют, что сокращение продолжится в следующем десятилетии. Торристский рост в этой стране и других членов БРИК обеспечил основное топливо для восхождения серебра на рекордно высокий уровень в 2011 году.

Что посмотреть в 2016 году

Серебро провело серию более высоких максимумов и более высоких минимумов с тех пор 2001, несмотря на массовое снижение с пика 2011 года. С технической точки зрения, это говорит о том, что ежемесячный восходящий тренд остается неповрежденным, несмотря на существенные спады в еженедельных и ежедневных временных рамках. Это приведет к снижению уровня 2008 года на отметке 10. 18 (синяя линия на исторической карте), чтобы разбить этот шаблон, поэтому имеет смысл наблюдать этот уровень в ближайшие месяцы.

Первый признак нового восходящего тренда придет, если серебро держится над синей линией, а затем поднимается выше максимума марта 2007 года на отметке 17. 99 (красная линия на исторической карте). В сентябре 2014 года он отказался от этого уровня поддержки, и восстановление приведет к появлению сигналов покупки через технические столы по всему миру. В настоящее время он стоит примерно на 25% ниже.

Нижняя линия

Серебро торгуется с золотом, железом и медью из-за его двойной идентичности как промышленного металла и инфляционной хеджирования. Конец его нисходящего тренда, вероятно, будет совпадать с аналогичным восстановлением в этих инструментах.