Хотя большинство новостей охватывает спорт и политику в основном интуитивно понятном языке, который обслуживает широкую аудиторию, новости фондового рынка обычно передаются более образованным, богатым демографическим группам, которые, как предполагается, хорошо разбираются в инвестируя жаргон - тем более в обновлениях, сообщающих о ежеквартальных и годовых успехах публично торгуемой компании.

Чтобы лучше понять, что вы читаете, мы кратко рассмотрим термины, с которыми вы обычно сталкиваетесь в новостях рынка - особенно когда компания объявляет о своих доходах. Эта статья будет иллюстрировать, где вы увидите эти слова, что они означают и что они представляют для компании, используя отрывки из отчета о доходах, в котором публикуется вымышленная компания, Hemlock Incorporated.

Объявление о прибылях и убытках

Hemlock Incorporated объявила финансовые результаты за 2016 год после закрытия рынков, сообщив о доходах, не связанных с GAAP, на акцию 67 центов, что на 17% больше, чем в прошлом квартале, в сочетании с чистый доход в размере 250 млн. долл. США, по сравнению с 235 млн. долл. США. Руководство по доходам от Hemlock Incorporated упало в пределах диапазона: EBITDA, чистая прибыль от продолжающихся операций и свободный денежный поток за пределы верхнего уровня их соответствующих диапазонов наведения.

Основные моменты со второго квартала 2016 года включают:

• Денежные средства и их эквиваленты в размере 128 миллионов долларов США.
• EBITDA увеличилась на 19% по сравнению с первым кварталом.
• Свободный денежный поток в размере 35 миллионов долларов, по сравнению с I кварталом 2011 года. 7 млн.
• Общий долг увеличился с 95 млн. Долл. США до 100 млн. Долл. США.

Однако, несмотря на 17% прирост EPS, Hemlock Incorporated пропустил значительно ниже оценки аналитика за 71 цента. В связи с увеличением общей задолженности Hemlock некоторые аналитики оставляют сомнение в способности компании обслуживать свой долг, продвигаясь вперед.

4 Общие условия

Чистая прибыль в своем самом базовом определении относится к общей прибыли или прибыли компании. Проще говоря, чистая прибыль - это разность, рассчитанная при вычитании всех расходов (включая налоговые) из дохода. Когда чистая прибыль компании увеличивается, она обычно является результатом увеличения выручки или сокращения расходов. Само собой разумеется, что увеличение чистой прибыли обычно воспринимается как положительная вещь и факторы в производительности акций.

Прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA) рассчитывается путем вычитания операционных расходов из выручки и суммирования амортизации и операционной прибыли (далее EBIT). EBITDA может использоваться в качестве прокси для свободного денежного потока (FCF), поскольку он учитывает неденежные расходы на амортизацию и амортизацию.

В отчете о прибылях и убытках EBITDA является позицией выше чистой прибыли, которая исключает другие внереализационные расходы, а также процентные расходы и налоги.Некоторые могут утверждать, что по сравнению с EBITDA с чистой прибылью формируется более грубый образ прибыльности. В то время как некоторые сторонники EBITDA утверждают, что это менее сложный взгляд на финансовое здоровье компании, многие критики заявляют, что это упрощает заработок, что может создать ошибочные ценности и показатели рентабельности компании. Как новый инвестор, важно знать различие между такими измерениями, потому что рынок позволяет фирмам рекламировать свои номера способами, которые иначе не регулируются.

Например, часто компании публикуют свои номера, используя либо GAAP, либо не-GAAP-меры. GAAP или общепринятые принципы бухгалтерского учета, излагаются правила и соглашения для представления финансовой информации. Это средство стандартизации финансовых отчетов и обеспечения согласованности отчетности.

Когда компания публикует свои доходы и включает цифры, отличные от GAAP, это означает, что они хотят предоставить инвесторам, возможно, более точное описание здоровья компании, например, удаление единовременных товаров для сглаживания прибыли. Однако, чем дальше компания отклоняется от стандартов GAAP, тем больше места выделяется для творческого учета и манипулирования (как в случае EBITDA). Если посмотреть на компанию, публикующую номера, отличные от GAAP, новые инвесторы должны быть осторожны с этими заявлениями проформы, так как они могут сильно отличаться от того, что GAAP считает приемлемым.

Наконец, EPS - одна из самых распространенных вещей, возникших во время объявления о доходах, и дает инвесторам понимание состояния прибыли компании и часто влияет на ее цену акций после объявления. EPS рассчитывается путем чистых доходов, вычитая привилегированные дивиденды (для простоты предположим, что Hemlock Incorporated не предлагает дивиденды по привилегированным акциям) и принимая эту разницу и разделяя ее на среднее количество акций, находящихся в обращении.

В случае Hemlock его текущая квартальная прибыль EPS рассчитывается путем деления ее NI на сумму 250 миллионов долларов США на 37 миллионов акций компании. Когда сообщалось, EPS обычно сравнивается с EPS по сравнению с предыдущим кварталом или годом ранее. Он также используется в расчетах базовой оценки, таких как отношение P / E.

Денежные средства в руке, деньги в банке

Еще одна вещь, о которой идет речь в большинстве новостных сообщений, - это то, как компании управляют своими деньгами - в частности, сколько у них есть в свободном денежном потоке, общей задолженности и какие активы у них есть наличными эквиваленты, такие как краткосрочные государственные облигации, которые они могут продать для погашения долгов.

В объявлении Hemlock Inc свободный денежный поток увеличивается, а это означает, что после того, как все расходы были изложены для поддержания продолжающейся деятельности бизнеса, количество наличных денег, которое у него есть, растет. На балансе Хемлока компания поддерживает денежные средства и их эквиваленты в размере 128 млн. Долл. США, которые могут быть конвертированы в наличные деньги, если это необходимо, особенно в случае увеличения их общего долга и дохода.

Когда вы читаете о ежеквартальном успехе или неудаче компании, обратите внимание на эти условия.Насколько эффективно компания справляется с наличными деньгами, которыми она владеет, и как она выплачивает свои долги, оба индикатора их способности расти и повышать ценность портфелей своих акционеров.

Планы и ожидания

Несмотря на то, что Хемлок видел число прыжков в разных областях за последний квартал, тот факт, что он пропустил оценки аналитиков, не сулит ничего хорошего для доверия инвесторов. При оценке прибылей прогнозируются ожидаемые доходы или доходы, основанные на прогнозах, моделях и исследованиях в деятельности компании и наиболее часто публикуемые финансовыми аналитиками. Когда сама компания публикует свои предсказанные доходы, ее обычно видят или слышат в СМИ как «руководство». «

Даже если компания увидит увеличение прибыльности, если фактическая прибыль упадет ниже ожидаемой прибыли, рынок будет следить за тем, чтобы цена акций корректировалась на новую информацию (читай: падение стоимости). Это связано с тем, что тот факт, что оценки встроены в текущую цену запаса. Таким образом, когда инвесторы слышат, как компания «пропустила ожидания», несмотря на то, что более высокие доходы сообщаются, рынок соответственно корректирует цену акций.

Нижняя линия

Как и все остальное в жизни, изучение того, как работают финансовые рынки, занимает некоторое время. Принятие более легкого подхода и поддержание уровня невежества может быть опасным, особенно когда это прерогатива компании сохранять доверие инвесторов, используя как можно больше положительных значений. Знание того, что означает каждый термин, почему они используются, и понимание того, как они влияют на цену акций, - это всего лишь несколько способов, которыми новички могут получить лучшее знание финансовых рынков, а также критически мыслящие навыки, когда дело доходит до финансовых новостей.