В недавно опубликованном отчете Bank of & Trrift от USN от SNL Financial банковская индустрия в Соединенных Штатах должна извлечь выгоду из сильных условий кредитования и роста спроса на кредиты, поскольку рост ВВП и картина занятости продолжают улучшаться , Однако низкие процентные ставки, высококонкурентные кредитные рынки и активы, добавленные в течение нескольких лет при очень низких нормах доходности, затруднят рост прибыли с высокой скоростью. Это будет трудное время для публично торгуемых банков, чтобы удовлетворить спрос акционеров на более высокую прибыль и цены акций.

Поиск сладостного пятна

У более крупных банков будет еще более трудное время, растущее в нижней строке. Банки с активами более 10 млрд. Долл. США подпадают под дополнительное регулирование от Бюро по защите прав потребителей и ограничены тем, какие сборы они могут взимать на основе поправки Дарбина, которая вступила в силу в 2011 году. На другом конце спектра банки с меньшим чем активы в размере 1 млрд. долл. США не имеют масштабов, необходимых для покрытия растущих регулирующих расходов от Додда Франк и других правил, принятых после кредитного кризиса. В докладе говорится о том, что банки между этими двумя крайностями находятся в сладкой точке банковского мира: «Банки с активами от 1 до 10 млрд. Долл. США - это то, что многие считают оптимальным размером для учреждения, поскольку они имеют адекватную шкалу, но избегают некоторых самые строгие правила. Банки в этой группе имеют более крупные лимиты кредитования, могут позволить себе инвестировать в новую технологию, которая позволяет им конкурировать с крупнейшими учреждениями страны и не подвергаться регулярному стресс-тестированию, воздействию поправки и регулирования Дурбина на CFPB ».

Инвестирование в банки в сладости отрасли должно быть выгодным для долгосрочных пациентов с пациентами. Эти банки имеют масштаб для решения регулирующих расходов, но большинство из них по-прежнему достаточно малы, чтобы приобрести несколько небольших банков, прежде чем они рискуют подняться выше отметки в 10 млрд. долл. США и будут подвергаться дополнительной регулятивной проверке и издержкам. Многие из них также по-прежнему оцениваются по низким ставкам, так как региональные инвесторы продолжают игнорировать большинство инвесторов. (См. Также: Regional, Community Bank Stocks the Next Big Thing.)

Вкл Richmond

Восточная Вирджиния Bancshares Incorporated (EVBS) является хорошим примером банка, который работал трудно получить его совокупные активы выше отметки $ 1 млрд, а в сладком месте в отрасли. Банк только что завершил сделку по приобретению компании Virginia Company Bank в районе Тидуотер Вирджиния и достиг общей суммы более 1 доллара США. 2 миллиарда в активах. Основанный в Tappahannock, VA, банк расширяет свое присутствие в регионе, а также расширяет деятельность в направлении более прибыльного рынка Ричмонда.В рамках своих планов роста банк привлек капитал в начале этого года, продав субординированные облигации на сумму 20 млн. Долл. США и использовал выручку для выкупа привилегированных акций и ордеров на акции, принадлежащих казначейству США в рамках программы TARP. Восточная Вирджиния Bancshares фокусируется на небольшом и среднесрочном бизнес-банковском рынке в регионе и добивается более высоких темпов роста кредитов, а доходность по акциям существенно выросла в последнем квартале. Хотя стратегические планы банка включают в себя продолжение расширения в регионе, у них есть очень привлекательная франшиза и сеть из 24 филиалов, что может сделать их привлекательной целью для более крупного регионального банка, который хочет расширить рынок Ричмонда до Тидуотера. Акция в настоящий момент является очень выгодной сделкой, при этом торговля акциями составляет 70% от балансовой стоимости.

В «Сладком споте» и «Акционер дружелюбный»

Уставная финансовая корпорация (CHFN CHFNCharter Financial Corp19. 02-4. 57% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - это еще один банк, проделала свой путь в сладкое место. У банка «Вест-Пойнт», находящегося в Грузии, есть активы чуть более 1 млрд. Долл. США, с 15 отделениями по коридору I-85 в Грузии, штате Алабама и Флориде. Они были в режиме расширения с момента начала кредитного кризиса, с 3 приобретения FDIC с июня 2009 года и сентября 2011 года. На недавней банковской конференции, спонсируемой FIG Partners, руководство заявило, что они будут продолжать расширяться в столичный рынок Атланты и рассматривали покупки филиалов, а также приобретения всего банка для расширения своей сети и приобретения дополнительных активов. Они по-прежнему флеш с наличными деньгами от перехода от взаимного сбережения к банку, принадлежащему акционерам, который был завершен в 2013 году. Они очень агрессивно выписывают свои денежные средства для вознаграждения акционеров, а за последние 2 года выкупили 28% своих выпущенные акции. Они также выплачивают ежеквартальные дивиденды, а акции в настоящее время дают 1,46%. Как и в случае со многими банками, которые выросли в сладости отрасли, у них есть твердый план, чтобы продолжить рост своей базы активов, но по мере их расширения они становятся очень привлекательной целью для большего банка, желающего выйти на рынок. В настоящее время акции торгуются всего в 1,1 раза по сравнению с балансовой стоимостью, поэтому она привлекательно оценена на этом уровне.

Итог

В то время как более крупные банки занимаются регулятивными фрустрациями, а более мелкие финансовые учреждения борются за регулирование и затраты на технологии, те, кто в банковской сладости, наблюдают сильный рост. Рост темпов слияния и поглощения может также сделать эти банки неоткрытыми для инвесторов. (См. Также: Топ-10 банковских акций на 2015 год.)

На момент написания статьи автор использовал акции EVBS и CHFN.