Есть несколько веских причин, по которым инвесторы должны избегать хедж-фондов. Их сборы высоки, причем большинство из них начисляют 2% активов под управлением (AUM) и 20% на любую прибыль. Эти средства также могут быть неликвидными, причем периоды блокировки составляют в среднем около одного года. С 2009 года их инвестиционные показатели в лучшем случае были непоследовательными и в меньшей степени. Тем не менее, ничто из этого не мешает инвесторам и институтам сверхвысокой стоимости, которые продолжают вливать деньги в хедж-фонды с активами на общую сумму около 3 триллионов долларов. Эта деятельность ставит вопрос о том, стоит ли хедж-фонды, учитывая, что они не превзошли предложение о размещении акций и облигаций на 60/40 с 2002 года.

Почему хедж-фонды преуменьшают

Хотя верно, что хедж-фонды уже более десяти лет не справляются с инвестициями в акционерный капитал, важно понять, почему. Во-первых, количество хедж-фондов выросло с нескольких сотен в 2008 году до более 10 000 в 2016 году. Эта цифра показывает, что многие менеджеры хедж-фондов пытаются преследовать относительно мало возможностей для добавления альфы в свои портфели. Во-вторых, в развитии активов доминируют институты, которые предпочитают стабильность портфеля и защиту от негативного воздействия на негативную прибыль, а менеджеры фондов с удовольствием обязывают. Наконец, хедж-фонды не предназначены для того, чтобы опережать фонды акций в бушующем бычьем рынке. Скорее, они предназначены для поиска устойчивых, скорректированных с учетом риска возвратов при минимизации потерь на всех типах рынков.

Хотя есть некоторые хедж-фонды, которые снимают за негативную прибыль, большинство используют стратегии, которые ограничивают их потенциал роста, потому что они также пытаются ограничить их недостатки. Чтобы добиться устойчивой доходности, скорректированной с учетом риска, хедж-фонды должны быть в состоянии превзойти на пониженных рынках, одновременно захватив часть прибыли на рынках. Этот случай может быть сделан при сравнении отрицательного 24% -ного возврата хедж-фондов во время краха фондового рынка с 2007 по март 2009 года с 39-процентным снижением индекса Standard & Poor's 500 за тот же период.

Хедж-фонды превзошли на неустойчивых рынках

Последний период, когда хедж-фонды превзошли ожидания S & P 500, был в течение потерянного десятилетия с 2000 по 2009 год, когда фондовый рынок испытывал чрезвычайную волатильность и обычно двигался вбок. Эта среда заключается в том, что хедж-фонды находятся в лучшем состоянии и получают высокую плату. Если действие фондового рынка в первые несколько месяцев 2016 года является каким-либо признаком, хедж-фонды могут снова начать получать взносы.

Определенные стратегии хедж-фондов предназначены для типа рыночной конъюнктуры, имеющейся в начале 2016 года. Фонды, использующие долгосрочную / короткую стратегию справедливости, имеют как длинный портфель, так и короткий портфель, покупая акции, которые они ожидают, опережают и продают короткие запасы, которые они ожидают для несовершенства.Аналогичная стратегия нейтральна для рынка, которая стремится к тому, чтобы доходы полностью не зависели от рыночной производительности и ограничивали волатильность. Обе стратегии считаются низкими рисками.

Больше возможностей для возврата

Для инвесторов, которые хотят добавить возможности возврата к своим портфелям в любой рыночной среде, многие хедж-фонды используют стратегии, ориентированные на особые ситуации. Фонд, управляемый событиями, может искать ситуации, такие как потенциальные слияния, приобретения или разочарование в прибыли, чтобы извлечь выгоду из неэффективности цены, которая возникает до и после события. Слияния арбитражных фондов являются фондами, основанными на событиях, которые покупают и продают акции двух компаний-слияний. Активистские хедж-фонды ищут возможности с компаниями, которые недооценены из-за плохого управления или корпоративной структуры. Они покупают крупные доли в таких компаниях и стремятся влиять на управление, чтобы вносить изменения, которые могут выявить ценность акционеров. Ожидаемый риск для всех трех стратегий является умеренным.

Тактическая диверсификация

Хедж-фонды лучше всего используются в контексте общего инвестиционного плана, где они могут увеличить диверсификацию или повысить стратегию распределения активов. Хедж-фондам управляют, чтобы действовать как некоррелирующий актив, который может дополнять портфель акций. Портфели, которые являются крупными с акциями, могут использовать краткосрочные или рыночные нейтральные фонды в качестве хеджирования, а портфели, взвешенные по инвестициям с фиксированным доходом, могут захотеть добавить арбитражный фонд с фиксированным доходом для противодействия растущим процентным ставкам. Ключом к соответствию правильному типу хедж-фонда для стратегии распределения активов является понимание цели фонда и его цели возврата и риска.

Самый сложный аспект инвестирования в хедж-фонды - это выбор правильного фонда. Имея более 10 000 фондов с очень разнообразным набором стратегий, инвестирование в хедж-фонд требует тщательной проверки, что может быть лучше всего проведено опытным финансовым консультантом.