Биржевые фонды (ETFs) предлагают лучшее из обоих миров - диверсификацию паевого фонда / индекса и возможности продажи акций в режиме реального времени по тику. Эти черты сделали ETF очень популярным инвестиционным инструментом (см. Раздел «Преимущества ETF Investing»). Как только вы выбрали свой ETF и сделали запись, как долго вы занимаете свою позицию? У успешного трейдера ETF есть стратегия выхода, которая рассказывает, когда нужно закрыть позицию ETF, заказывая прибыль или сокращая убытки. (См. Связанные: Биржевые фонды: Инвестиционные стратегии ETF.)

В этой статье указаны пять важных сигналов о том, что пришло время выйти из позиции ETF.

1. ETF показывает ошибки отслеживания

ETF обычно отслеживают базовый индекс, например S & P 500, или определенный товар, например золото. Однако это отслеживание может быть не идеальным, несмотря на все усилия менеджеров фондов ETF и участников торгов. Отклонения могут быть связаны с отсутствием ликвидности в торговле конкретным ETF или временными промежутками между изменениями основных составляющих индекса и портфелем ETF, воспроизводящим эти изменения. Эти факторы приводят к ошибке отслеживания, что по существу означает разницу между эффективностью ETF и производительностью базового индекса или товара. Как только ошибка отслеживания начинается, она может расти и вызывать значительные отклонения между производительностью базового и ETF. Трейдеры и инвесторы должны регулярно следить за ошибкой отслеживания, быть в курсе основных отклонений и понимать факторы, которые привели к ошибке отслеживания. Если ошибка отслеживания увеличивается или изменяются причинные факторы, что приводит к возможным последствиям для эффективности ETF, пришло время выйти из ETF. (Дополнительные сведения см. В следующих статьях: Ошибки отслеживания ЕФО: ваш фонд падает?)

2. ETF меняет свой фокус

Наряду со стандартными индексами многие популярные ETF основаны на деривативах, таких как фьючерсы или сложные комбинации позиций с рычагами (см. Раздел «Фонды, торгуемые на фьючерсах»). Например, нефтяной фонд США LP (USO USOUS Unity Oil Fund Partnership Units11. 51 + 2. 95% , созданный с помощью Highstock 4. 2. 6 ), может не обязательно отслеживать цену на нефть, поскольку она фактически заключает контракты на фьючерсы на нефть. ProShares Ultra QQQ ETF (QLD QLDPrShs Ultra QQQ71. 55 + 0. 70% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) имеет целью удвоить ежедневный возврат индекса или контрольного показателя. Тем не менее, он может не обязательно обеспечивать 200-процентную отдачу от базового теста, поскольку он фактически содержит индексные свопы. В условиях изменения рыночной конъюнктуры в отношении холдингов ETF менеджеры фондов ETF постоянно оценивают и балансируют свое сочетание ценных бумаг, изменяя основные холдинги в пределах их объема.Например, ProShares Ultra QQQ (холдинг QLD) в основном состоит из индексных свопов. Его управляющие фондами могут изменять разнообразие индексов свопов и даже включать позиции акций. ЕФО также удерживают часть своего капитала наличными и краткосрочными денежными инструментами для удовлетворения запросов на погашение. Все эти практические изменения могут привести к тому, что ETF перейдет от своей первоначальной инвестиционной стратегии. Многие трейдеры ETF занимают позицию, основанную на определенной стратегии. Например, трейдер, возможно, пожелает инвестировать 20% своего торгового капитала в нефть, поэтому он вкладывает свои деньги в привлекательный нефтяной ETF. Если через некоторое время этот нефтяной ETF начнет отклоняться от прежней композиции на основе нефти, трейдер должен рассмотреть возможность выхода из позиции, поскольку он больше не вписывается в его общую торговую стратегию. (См. Также: Внутренний взгляд на строительство ETF.)

3. Снижение ETF в ликвидности

Существует много ETF, отслеживающих один и тот же базовый индекс. Например, индекс S & P 500 отслеживается SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), iShares Core S & P 500 ETF (IVV IVViShs Cr S & P500260. 62 + 0,17% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Vanguard S & P 500 ETF (VOO VOOVanguard S & P500237. . 15% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Хотя они могут отслеживать один и тот же базовый индекс, не все ETF создаются равными. В приведенной ниже таблице цен приведены сравнительные характеристики SPY, IVV и VOO, все ETF, отслеживающие индекс S & P 500. Вы можете видеть, что разница в производительности составляет 5% (график предоставлен Google Finance). Неизбежно, что некоторые ETF будут более популярны, чем другие. Когда ETF чаще участвует в торговле участниками рынка, она имеет большую ликвидность, и ее прямые конкуренты могут иметь меньшую ликвидность. Но популярность может быть непостоянной. Когда-то горячо торгуемый ETF может снизиться по ликвидности, так как инвесторы мигрируют к захватывающим новым запускам фондов. Снижение торговой ликвидности ETF влияет на эффективность ЕФО, поскольку она торгует на открытом рынке и подвержена рыночным нагрузкам. Любые паттерны снижения ликвидности ЕФО в течение нескольких недель или месяцев являются явным сигналом об общем снижении рынка в ETF. Инвесторы должны видеть это как явный знак выхода из ЕФО.

4. Движение встречает вашу стратегию получения прибыли

Никакая торговля не может преуспеть без запланированной стратегии фиксации прибыли. Успешные трейдеры дорабатывают свои уровни прибыли и стратегии получения прибыли даже до того, как они вступают в сделку. Стратегии могут включать резервирование частичной прибыли, поскольку цены продвигаются благоприятно; скальпинг, который предполагает получение частых прибылей при небольших изменениях цен; продажи на заранее определенных уровнях стоп-лосса или по техническим индикаторам для получения прибыли. (См. Также: Дневная торговля: лучшие сценарии для получения прибыли и скальпинга: небольшие быстрые прибыли могут быть добавлены.)

5. Сценарий торгового баланса ETF

Один входит в сделку, когда происходит конкретный сценарий по его выбору.Например, технический индикатор, указывающий на ввод длинной позиции, стратегию импульса, рекомендующую короткую позицию или фундаментальный анализ, указывающий на возросший спрос на такой товар, как золото, на следующие 12 месяцев, являются обычными сигналами входа для ETF. Как только в торговой позиции трейдер должен регулярно оценивать, изменился ли сценарий входа. Например, есть тот же технический индикатор, который теперь откладывается от более ранней рекомендации длинной позиции? Является ли стратегия импульса больше не проявляющим непрерывного импульса для короткой позиции и вместо этого предлагает поворот? В настоящее время фундаментальный анализ показывает снижение спроса и увеличение предложения золота? Все эти изменения в сценарии торговли с позиции входа обеспечивают важные сигналы для выхода из торговли, прежде чем она начнет терять деньги.

The Bottom Line

ETF предлагают преимущества диверсификации с легкостью торговли одним запасом. Но эти смешанные преимущества также повышают сложность торговли ETF. Множественные факторы влияют на сценарии входа и выхода. Краткосрочная частая торговля ценными бумагами требует дисциплинированного подхода, который свободен от эмоциональных предубеждений, и то же самое относится к краткосрочной торговле ETF. ETF-трейдеры должны быть внимательны к изменениям в основных шаблонах холдинга, причинным факторам, влияющим на эффективность и признаки ETF, чтобы выйти из ETF. (Дальнейшее предложение: «Создание портфеля всех ETF».)