Бывший председатель правления Федеральной резервной системы Алан Гринспен склоняется к золотому стандарту, предполагая, что глобальная банковская система, возможно, не сможет выдержать монетарный кризис без этого. В интервью в июле 2016 года Гринспен, который сам инициировал политику денежной экспансии, которую некоторые утверждали, привел к финансовому кризису, предполагает, что мир был бы лучше, если бы Соединенные Штаты никогда не отказывались от него.

Гринспен звучит сигнал тревоги

Комментируя исход голосования Brexit, который произошел несколько дней назад, Гринспен сказал, что это был «ужасный исход во всех отношениях», который, вероятно, приведет к длительной задолженности кризис. Говоря о безнадежных расходах в качестве основной причины беспокойства, Гринспен не уверен, что еврозона сможет выжить в условиях кризиса без значительного вмешательства центрального банка, что может спровоцировать следующий большой шаг на стороне инфляции.

Комментарии Гринспена не ограничивались еврозоной, однако, сравнивая нынешний кризисный уровень в Соединенных Штатах с октябрем 1987 года, когда промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) упал на 23%. Назвав текущее восстановление экономики ложным повествованием, Гринспен указал на тот факт, что, хотя уровень занятости улучшается, производительность практически отсутствует, что является застоем. Он добавил, что резкое увеличение денежной массы в последние месяцы является предвестником инфляции.

Страх перед стагфляцией

Суть проблемы для Гринспена - от 100 триллионов до 200 триллионов неоплаченных прав, что, по его словам, не имеет ничего общего с экономикой. Это юридические вопросы, связывающие бюджет с расходами, которые невозможно финансировать. Поскольку производительность почти прекратилась, очень трудно достичь темпов роста, необходимых для финансирования прав. Это нужно делать с использованием денежных средств, которые, по его словам, всегда приводят к инфляции. С единственными деньгами, чтобы бороться с ним, это может быть проигранная битва.

Золото - это решение

Решение Гринспена к развивающемуся кризису - это возврат к золотому стандарту, предполагающий, что мир обращается с десятилетиями денежного управления. Золотой стандарт, который использовался в течение двух столетий для установления международной ценности для валют, был оформлен в рамках бреттон-вудской денежной системы в середине 20-го века. Доллар США стал мировым валютным резервом, потому что Соединенные Штаты могут обещать иностранным центральным банкам, что он может конвертировать свои доллары в золото по фиксированной цене в 35 долларов за унцию. Это ограничивало Соединенные Штаты в том объеме денег, который он мог напечатать, исходя из количества золота, которое оно хранило в резервах. В 1971 году президент Ричард Никсон действовал, чтобы отделить доллар от золотого стандарта, с новым обещанием, что доллары будут поддержаны полной верой и заслугой U.S. правительство. С тех пор правительство США потратило столько денег, сколько могло печатать, что привело к неограниченному расширению кредита.

В своем случае Гринспен указывает на период между 1870 и 1913 годами, который он называет «золотым периодом золотого стандарта», когда Соединенные Штаты испытали массовую экономическую экспансию. Тогда объем кредита, который могла поддержать экономика, определялся исключительно материальными активами, находящимися в его распоряжении. Не было риска дефолта или денежных манипуляций. Однако отношения между золотом и валютами начали ухудшаться с созданием Федерального резерва в 1913 году.

Флип-флоп Гринспена

Это не новая позиция для Гринспена, который большую часть жизни был золотой ошибкой , До прихода в Федеральный резерв он решительно выступал за золотой стандарт как способ сдерживать государственные расходы и защищать индивидуальную свободу. Однако, когда его попросили возглавить Федеральную резервную систему, он был вынужден отказаться от своих принципов, чтобы система кредитных денег правительства работала бесперебойно. В 2016 году, почти десятилетие удалившись от места денежно-кредитной политики, он возвращается к своим принципам, что может свидетельствовать о политических и экономических реалиях, которые возвращают золотой стандарт, чтобы стать реальностью.