Существует несколько способов разнообразия портфеля, например, различные категории окна стиля Morningstar, которые содержат несколько различных классов активов. Но еще один распространенный способ диверсификации - между различными секторами экономики. Обычно это достигается за счет взаимных фондов, которые концентрируются в одном из основных секторов, таких как природные ресурсы или коммунальные услуги. В этой статье будет рассмотрен характер и структура отраслевых фондов, а также преимущества и недостатки, которые они представляют инвесторам. (Для получения справочных сведений см. Справочник по промышленности .)

Учебное пособие: Выбор качественных взаимных фондов
Что такое секторальный взаимный фонд? Как следует из названия, секторный фонд является взаимным фондом, который инвестирует в определенный сектор экономики, такой как энергетика или коммунальные услуги. Отраслевые фонды приходят во множестве различных вкусов и могут существенно различаться по рыночной капитализации, инвестиционной цели (то есть росту и / или доходу) и классу ценных бумаг в портфеле. Секторные фонды не попадают в определенную категорию в коробке стиля Morningstar, например, с большой капитализацией или ростом средней капитализации; вместо этого Morningstar оценивает и анализирует секторные фонды в следующих восьми категориях. (Более подробно о шкале стиля Morningstar читайте Понимание окна стиля и Morningstar Lights The Way .)

1. Фонды природных ресурсов
Эти средства инвестируют в нефтегазовые и другие источники энергии, а также в лес и лесное хозяйство. Эти средства обычно подходят для долгосрочных инвесторов.

2. Полезные фонды
Эти средства инвестируют в ценные бумаги коммунальных предприятий. Они, как правило, предназначены для выплаты стабильных дивидендов консервативным инвесторам с фиксированным доходом, хотя они также могут иметь элемент роста. (Для соответствующего чтения см. Распределение активов в рамках фиксированного дохода .)

3. Фонды недвижимости
Эти средства предоставляют возможность более мелким инвесторам участвовать в прибыли от недвижимости без фактической покупки недвижимости. Они часто обеспечивают рост и доход. (Для получения дополнительной информации прочитайте Руководство по деривативам недвижимости .)

4. Финансовые фонды
Эти средства инвестируют в финансовую отрасль. Холдинги будут включать ценные бумаги инвестиционных, страховых, банковских, ипотечных и бухгалтерских фирм.

5. Фонды здравоохранения
Эти средства могут охватывать любые коммерческие медицинские учреждения, такие как фармацевтические компании. Многие из этих фондов также сосредоточены на биотехнологии и компаниях, которые делают новаторские достижения в этой отрасли.

6. Технологические фонды
Эти средства направлены на обеспечение воздействия в технологическом секторе. Этот сектор фокусируется прежде всего на компьютерах, электронике и других информационных технологиях, которые используются в широком спектре приложений.
7. Средства связи
Эти средства сосредоточены на телекоммуникационном секторе, но могут также включать компании, связанные с Интернетом.

8. Фонды драгоценных металлов
Эти средства обеспечивают доступ к различным металлам, таким как золото, серебро, платина, палладий и медь.

Некоторые секторальные фонды сосредоточены на конкретном подсекторе экономики, таком как банки или полупроводники. Morningstar классифицирует эти средства в более крупные группы сверстников для аналитических целей.

Исторические показатели
Инвесторы, которые рассматривают секторные фонды, должны быть готовы принять больший риск и волатильность, чем те, которые они будут терпеть в фондах фондовых и индексных фондов. У различных секторов экономики США исторически были более высокие максимумы и более низкие минимумы, чем экономика в целом. Подсектора, такие как биотехнология, могут быть еще более неустойчивыми. Но секторы выполняют разные задачи в разных точках общего экономического цикла. Некоторые сектора хорошо справляются с бычьими рынками, но плохо работают на медвежьих рынках, в то время как другие могут увеличивать прибыль даже в периоды вялых периодов и спадов. Секторные фонды также имеют более высокий оборот, чем другие виды фондов, поэтому инвесторы, ориентированные на налоговые органы, должны уделять пристальное внимание ставкам распределения прибыли от прироста капитала. (Более подробно о приросте капитала читайте Долгосрочное мышление встречает страшный налог на прирост капитала .)

Зачем инвестировать в фонды сектора?
Секторные фонды предназначены для обеспечения участия на рынке для инвесторов, чьи портфели не имеют воздействия в данном секторе. Они также могут обеспечить большую степень диверсификации в рамках данного сектора, чем это возможно в противном случае. Основная причина, по которой инвестор хотел бы рассмотреть секторный фонд, такой же, как и для конкретного отдельного запаса: инвестор считает, что этот сектор переживает период сильного роста. Вместо того, чтобы напрямую инвестировать в акции компании, которая только что выпустила революционную новую технологию, инвестор мог рассмотреть возможность выделения активов в технологический фонд, в котором хранятся акции этой компании. Секторные фонды также могут служить хеджированием портфеля, поскольку некоторые сектора, как правило, движутся против экономики в целом. Например, высокие цены на энергоносители могут быть истощением для остальной экономики, но благом для самих энергетических компаний. Инвесторы, стремящиеся получить прибыль от этого состояния, выиграют от инвестирования небольшой части своих портфелей в энергетический фонд. (Для смежных чтений см. Стратегии распределения активов .)

Инвестиционный фонд разумного сектора
Важные пороговые значения для любого инвестора с учетом ставок сфокусированного сектора - это владение диверсифицированным портфелем основных средств. Чтобы диверсифицировать эффективность, планировщики должны тщательно изучить возможное совпадение между любым фондом потенциального сектора и текущим портфелем клиента, чтобы любой выбранный секторный фонд содержал наименьшее количество акций, которые уже удерживаются прямо или удерживаются в другом фонде.

Многие из фондов безопасности в отраслевом фонде также часто встречаются в основных фондах этого фонда.Например, крупные нефтяные запасы, такие как Exxon Mobil (NYSE: XOM), скорее всего, будут найдены не только в фонде энергетического сектора данной фондовой компании, но и в его флагманском фонде с большим капиталом. Таким образом, секторальные фонды, которые инвестируют в определенный подсектор, например альтернативные источники энергии, в некоторых случаях могут обеспечить большую диверсификацию, чем фонд с более широкими возможностями.

Усреднение в отраслевых фондах
Инвесторы, которые добавляют секторальные фонды в свои портфели, также должны знать, что определенные по срокам секторы рынка могут быть более рискованными и сложными, чем попытки рынка в целом. Как упоминалось ранее, подсекторные фонды еще более изменчивы по характеру, чем более широкие фонды, поскольку их более узкий фокус сделает их еще более уязвимыми для экономических циклов, которые могут повлиять на конкретную отрасль, например, банковскую деятельность или ипотеку.

Morningstar рекомендует инвесторам ограничить свое воздействие на любой сектор до 5% своего портфеля. Также настоятельно рекомендуется использовать такие стратегии распределения активов и секторов, как усреднение долларовых издержек или периодическое перебалансирование портфеля. Эти методы могут эффективно снизить волатильность, присущую секторальным фондам. Тем не менее, секторные фонды в целом, как правило, подходят для более агрессивных инвесторов, стремящихся получить более высокую прибыль с течением времени.

Возможно, самое главное, инвесторы отраслевого фонда должны быть готовы инвестировать в течение как минимум 5-10 лет, чтобы они могли испытать весь циклический рост и падение сектора. Инвесторы со сроками более пяти лет сталкиваются с существенными рыночными рисками.

Затраты и сборы в фонде сектора
Инвесторам отраслевого фонда следует внимательно следить за тем, что они платят с точки зрения объема продаж и ежегодных расходов на секторные фонды, которые обычно превышают средства в более общих категориях. Это связано с тем, что секторные фонды (в любой категории), как правило, не имеют базы активов, которая находится в основных фондах, таких как флагманский рост или фонды дохода. В результате они не пользуются последующим ценообразованием в масштабе экономики, который могут предложить более крупные фонды.

Инвесторы, которые участвуют в стратегиях рыночного времени, были бы разумными для изучения мира пауков сектора (SPDR) и биржевых фондов (ETF), которые доступны, которые обеспечивают аналогичную диверсификацию в паевые фонды, но торгуют, как акции, и можно купить гораздо дешевле, чем традиционные открытые фонды. Многие из них также могут быть сокращены для тех инвесторов, которые используют короткие продажи в рамках общей стратегии хеджирования или инвестирования. (Чтобы узнать больше, прочитайте Что такое паук и почему я должен покупать один ?)

Лимит финансирования
Секторные фонды подходят для агрессивных инвесторов, ищущих возможности воздействия в любом секторе экономики или его конкретного подраздела. Передержка с любого сектора рынка может подвергать инвесторов чрезмерному риску и волатильности, и необходимо принять соответствующие меры, чтобы избежать этого.