Суверенные фонды богатства привлекли большое внимание в последние годы, поскольку все больше стран открывают фонды и вкладывают средства в крупные компании и активы. Некоторые эксперты считают, что все суверенные фонды богатства в совокупности удерживают в 2012 году более 5 триллионов долларов активов, что, как ожидается, будет расти относительно быстро. Это уделило место широкой озабоченности по поводу влияния этих средств на мировую экономику. Таким образом, важно точно понимать, что такое суверенные фонды богатства и как они впервые появились.

ВИДЕТЬ: Государственные фонды богатства - друг или против?

Что такое суверенный фонд благосостояния?
Государственный фонд благосостояния - это государственный пул денег, который инвестируется в различные финансовые активы. Обычно деньги исходят из бюджетного излишка страны. Когда у нации есть избыточные деньги, она использует суверенный фонд богатства как способ вогнать его в инвестиции, а не просто держать его в центральном банке или перенаправлять обратно в экономику.

Мотивы создания суверенного фонда богатства зависят от страны. Например, Объединенные Арабские Эмираты генерируют значительную часть своих доходов от экспорта нефти и нуждаются в способе защиты избыточных резервов от риска на основе нефти, таким образом, он отдает часть этих денег в суверенный фонд благосостояния. Многие страны используют фонды суверенных богатств в качестве способа накопления прибыли в интересах экономики страны и ее граждан.

ВИДЕТЬ: Руководство по инвестированию в нефтяные рынки

Основными функциями фонда суверенного богатства являются стабилизация экономики страны путем диверсификации и создания богатства для будущих поколений.

История Первые средства возникли в 1950-х годах. Суверенные фонды богатства стали решением для страны с бюджетным профицитом. Первым фондом суверенного богатства был Кувейтский инвестиционный орган, созданный в 1953 году для инвестирования избыточных нефтяных доходов. Всего два года спустя Кирибати создал фонд для хранения своих резервов. Небольшая новая активность произошла до создания трех основных фондов:

• Инвестиционное управление Абу-Даби (1976 г.)
• Корпоративная инвестиционная корпорация Сингапура (1981 г.)
• Пенсионный фонд Норвегии (1990)

За последние несколько десятилетий размер и количество суверенные фонды благосостояния резко возросли. В 2012 году насчитывается более 50 суверенных фондов благосостояния, и, по данным Института SWF, он превышает север от 5 триллионов долларов.

Сырьевые товары и фонды неимущественных богатств Государственные фонды благосостояния могут подразделяться на две категории: товарную или не товарную. Разница между этими двумя категориями заключается в том, как финансируется фонд.

Товарные фонды суверенного богатства финансируются за счет экспорта товаров. Когда цена товара повысится, страны, которые экспортируют этот товар, получат больше излишков.И наоборот, когда экономика, ориентированная на экспорт, сталкивается с падением цен на этот товар, создается дефицит, который может повредить экономике. Государственный фонд богатства выступает в качестве стабилизатора для диверсификации денег страны путем инвестирования в другие сферы.

Товарные фонды суверенного богатства стали свидетелями огромного роста, поскольку цены на нефть и газ увеличились в период с 2000 по 2012 год. В 2012 году фонды, финансируемые из сырьевых материалов, составили более 2 долларов США. 5 трлн.

ВИДЕТЬ: Грунтовая промышленность Нефть и газовая промышленность

Нетоварные фонды обычно финансируются за счет превышения валютных резервов от излишков счета текущих операций. Нетоварные фонды в 2012 году составили 2 триллиона долларов, что в три раза больше, чем три года назад.

В настоящее время большая часть средств финансируется за счет сырьевых товаров, но не-товарные фонды могут достичь более 50% от общего объема к 2015 году.

Что инвестируют фонды суверенного благосостояния? Государственные фонды богатства традиционно пассивные, долгосрочные инвесторы. Несколько суверенных фондов богатства раскрывают свои полные портфели, но фонды суверенного благосостояния инвестируют в широкий спектр классов активов, в том числе:

• Государственные облигации
• Акции
• Прямые иностранные инвестиции

Однако все большее число фондов к альтернативным инвестициям, таким как хедж-фонды или частный капитал, которые недоступны большинству розничных инвесторов. Международный валютный фонд сообщает, что суверенные фонды богатства имеют более высокую степень риска, чем традиционные инвестиционные портфели, занимая большие доли на часто неустойчивых развивающихся рынках.

ВИДЕТЬ: Почему страновые фонды настолько рискованны

Суверенные фонды богатства используют различные инвестиционные стратегии:

• Некоторые фонды инвестируют исключительно в публично перечисленные финансовые активы.
• Другие инвестируют во все основные классы активов.

Фонды также отличаются уровнем контроля, который они принимают при инвестировании в компании:

• Существуют фонды суверенного благосостояния, которые ограничивают количество акций, купленных в компании, и будут применять ограничения либо для диверсификации их портфелей, либо для придерживаться их собственных этических норм.
• Другие фонды суверенного богатства принимают более активный подход, покупая большие доли в компаниях.

Международные дебаты Государственные фонды богатства представляют собой большую и растущую часть мировой экономики. Размер и потенциальное влияние этих средств на международную торговлю привели к значительной оппозиции, и критика наступила после противоречивых инвестиций в США и Европу. После ипотечного кризиса 2006-2008 годов суверенные фонды благосостояния помогли спасти боеспособные западные банки CitiGroup, Merrill Lynch, UBS и Morgan Stanley. Это побудило критиков беспокоиться о том, что иностранные страны набирают слишком большой контроль над внутренними финансовыми институтами и что эти страны могут использовать этот контроль по политическим соображениям. Этот страх может также привести к протекционизму инвестиций, потенциально повредив мировой экономике, ограничив ценные инвестиционные доллары.

В Соединенных Штатах и ​​Европе многие финансовые и политические лидеры подчеркнули важность мониторинга и, возможно, регулирования суверенных фондов благосостояния.Многие политические лидеры утверждают, что суверенные фонды богатства создают угрозу национальной безопасности, и их отсутствие прозрачности подпитывает эту проблему. Соединенные Штаты обратились с этой озабоченностью, приняв Закон об иностранных инвестициях и национальной безопасности 2007 года, в котором более пристальное внимание уделялось, когда иностранное правительство или государственное предприятие пытались приобрести активы США.

Западные державы были защищены о том, чтобы позволить фондам суверенного богатства инвестировать и требовали повышения прозрачности. Однако, поскольку нет никаких существенных доказательств того, что фонды действуют по политическим или стратегическим мотивам, большинство стран смягчили свою позицию и даже приветствовали инвесторов.

Итог Размер и количество фондов суверенного благосостояния продолжают расти, гарантируя, что эти средства останутся важной частью мировой экономики в будущем. В одном докладе говорится, что если суверенные фонды благосостояния будут продолжать расти в текущем темпе, они превысят годовой объем производства в США к 2015 году и уровень Европейского союза к 2016 году. Появление суверенных фондов богатства является важным событием для международного инвестирования , а поскольку вопросы регулирования и прозрачности будут решены в ближайшие годы, эти средства, вероятно, будут играть важную роль в формировании глобальной экономики.