Вам когда-либо приходилось терпеть скуку слушания вежливо, чтобы разговорчивый человек на вечеринке хвастался о (а) убийстве, которое он совершил, вкладывая средства в акции, или (б) ошеломляющие возвращения его маленькой Создан известный инвестиционный менеджер? Если вы задавались вопросом, есть ли способ войти в действие, зеркальная торговля или инвестиции могут быть ответом. Прежде чем вы сбрасываете свои с трудом заработанные сбережения в зеркальный торговый счет, вы должны знать, что эта причуда имеет ряд недостатков, которые могут ограничить ее привлекательность крошечным куском инвестиционного населения.

Что такое зеркальная торговля?

Концепция зеркальной торговли была введена на валютном рынке в начале 2000-х годов, но потребовалось несколько лет, чтобы уловить рынок акций. Зеркальная торговля в основном означает репликацию сделок в вашей учетной записи, связывая ее с другой учетной записью, которой управляет тот, кто, по вашему мнению, является подкованным инвестором. Таким образом, каждый раз, когда опытный инвестор выполняет торговлю в своей учетной записи, он дублируется или «зеркалируется» в вашем аккаунте. Выбор, по которому вы хотите следовать и связать свою учетную запись, зависит от брокерской услуги, предлагающей эту услугу. Covestor, возможно, самый известный сторонник зеркального инвестирования, имеет более 150 менеджеров, чьи портфели можно изучать и отражать с помощью учетной записи Covestor. Ditto Trade, онлайн-брокер, которая начала работу летом 2012 года, позволяет любому (да, даже партийному брэггарту) стать тем, кого он называет «ведущим трейдером». «

Как это отличается от инвестиций Copycat?

В то время как зеркальное инвестирование иногда называют «подражанием», между ними есть несколько важных различий. Copycat инвестирует попытки дублировать идеи инвестиций известных инвестиционных менеджеров, но без фактической физической связи между учетными записями (серьезно, каковы шансы, что вы могли бы связать свою учетную запись с учетной записью Беркшира Хэтэуэй Уоррена Баффета или Билла Гросса Пимко?). Еще одним важным отличием является временное отставание. При инвестировании в подражание период между временем, в течение которого управляющий деньгами приобретает или распоряжается запасом, и время, когда эта информация становится общедоступной, можно измерить за несколько недель. С зеркальной торговлей это временное отставание может быть практически несуществующим, поскольку заказ на покупку или продажу от управляющего портфелем (или ведущего трейдера) и заказов зеркального счета сгруппированы и отправлены на биржу в виде одной партии.

Зеркальные торговые игроки

Некоторые из основных игроков в зеркальной торговле:

• Covestor: Основанная в 2007 году, Covestor заявляет, что является пионером в создании отдельно управляемых счетов (SMA ) онлайн на прозрачном рынке.Он выступает в качестве форума для открытия исключительных портфельных менеджеров, которые в совокупности охватывают весь спектр стратегий, секторов и уровней риска. Covestor позволяет своим клиентам экономить деньги за счет низких торговых затрат и автоматизированного программного обеспечения, такого как технология Portfolio Sync, которая копирует сделки портфельных менеджеров в зеркальных учетных записях.
• Ditto Trade: Технология Ditto Trade позволяет инвестору отражать сделки, совершаемые ведущими трейдерами и сигнальными службами, или получать предупреждающие сообщения, которые могут быть приняты (или проигнорированы). Торговые услуги, которыми может следовать инвестор, включают профессиональных трейдеров, зарегистрированных инвестиционных консультантов, торговых служб и даже друзей и членов семьи. В то время как Ditto имеет тысячи ведущих трейдеров, на сентябрь 2012 года у них не было большого поклонника, в среднем на каждого трейдера всего от трех до пяти последователей.
• Автотрейд TD Ameritrade: Предлагаемый дочерней компанией thinkorswim, Autotrade - это автоматизированное торговое обслуживание, предлагаемое абонентам участвующих консультационных фирм. Если вы подписываетесь на Autotrade, вы разрешаете thinkorswim выполнять сделки в вашей учетной записи thinkorswim на основе стратегии и распределения, которые вы выбрали из своего консультативного бюллетеня. По состоянию на ноябрь 2013 года в программе Autotrade участвовало 29 поставщиков информационных бюллетеней для инвестиций.

Плюсы и минусы зеркальной торговли

Вот несколько моментов в пользу зеркальной торговли:

• Piggybacking на чужой опыт : вам не нужно придумывать собственную стратегию инвестирования или стиль , но может конкурировать с менеджером портфеля или с инвестиционной проницательностью другого инвестиционного эксперта.
• Низкая стоимость : портфельные менеджеры Covestor взимают от 0,5 до 2% активов в год. По данным Morningstar, нижний предел диапазона выгодно сопоставим со средним коэффициентом среднего годового расхода в 1,19% для взаимных фондов. Autotrade не взимает отдельную плату за зеркальную торговлю, в то время как Ditto Trade позволяет своим ведущим трейдерам удерживать 100% сборов, взимаемых ими.
• Прозрачность . Фирмы, которые разрешают зеркальную торговлю, как правило, имеют полную прозрачность для учетных записей.

Теперь за недостатки:

• Лимитированная история производительности : из-за относительно недавнего входа на рынок существует ограниченная история, доступная для эффективности портфельных менеджеров и других трейдеров, которые позволяют инвесторам отражать свои счета. Подавляющее большинство отчетов о производительности начинается после 2009 года, когда начался бычий запуск, поэтому инвесторы не имеют представления о том, как эти предполагаемые эксперты будут стоить на суровом медвежьем рынке.
• Дрифт стиля : вы можете зарегистрироваться, чтобы отразить эксперта, основываясь на его или ее стратегии и стиле инвестиций, но что, если эксперт изменит стратегию (скажем, от долгосрочного значения до краткосрочного роста) до один, с которым вам не удобно?
• Потеря контакта Midas : это относится к первому вопросу об ограниченной истории производительности. Если ваш зеркальный торговец-гуру теряет прикосновение Мидаса, которое, как вы надеялись, можно продолжать бесконечно, вы можете быть обременены большими потерями.
• Маленькая генерация стоимости : даже если вы платите только 1% в качестве платы за управление, это слишком много, если зеркальное инвестирование приводит к незначительной генерации стоимости для вашей учетной записи.
• Могут ли они действительно победить рынок? Когда даже большинство профессиональных инвесторов и менеджеров паевых инвестиционных фондов не могут победить рынок на постоянной основе, каковы шансы, что кто-либо еще сможет? Имея множество доступных вариантов инвестиций, инвестор может потратить немного времени и сил на структурирование своего портфеля, используя комбинацию биржевых фондов (ETF) и синих фишек.

Стоит ли даже рассматривать торговлю зеркалом?

Зеркальная торговля не может быть подходящей для большинства инвесторов по причинам, указанным выше. Но если вы всерьез подумываете о том, чтобы увлечь свою учетную запись портфолио двоюродного брата Боба, некоторые меры предосторожности могут быть в порядке. Во-первых, выполните свою должную осмотрительность. Удостоверьтесь, что Боб действительно знает свои вещи, когда дело касается инвестиций, и не является трейдером-подражателем, который считает себя экспертом, потому что он регулярно просматривает деловые новости и онлайн-порталы для инвестиций.

Во-вторых, проверьте записи производительности. У Боба может быть инвестиционная стратегия убийцы, которую он хочет попробовать, но если у него нет послужной список, чтобы поддержать его, почему ваша учетная запись должна быть подопытной?

В-третьих, ограничьте риск, выделив небольшую часть вашего общего капитала на эту зеркальную учетную запись. Если Боб становится очередным Баффеттом, вы всегда можете увеличить средства, выделенные на счет, определенным образом. Но если Боб взрывает учетную запись, и у вас есть значительная сумма, вам может быть трудно оправиться от этой потери (не говоря уже о том, что воссоединение семьи будет очень неудобным делом).

Наконец, убедитесь, что философия инвестиций Боба отражает ваши собственные (это, в конце концов, торговля зеркалом). Если ваш личный инвестиционный стиль заключается в поиске устойчивой, а не впечатляющей отдачи от акций с большой капитализацией, в то время как подход Боба заключается в том, чтобы снимать огни, размышляя о запасах микрокары, вы действительно думаете, что Боб должен управлять своими деньгами?

Bottom Line

Зеркальное инвестирование в акции вполне может быть увлечением, которое обращается только к ограниченному числу инвесторов. Одна крупная зеркальная инвестиционная фирма Wealthfront уже вышла из бизнеса и вместо этого предлагает инвестиции с использованием индексных ETF. Зеркальное инвестирование действительно обеспечивает прозрачность и способность извлекать выгоду из чужой инвестиционной экспертизы, но учитывая широкий выбор инвестиционных возможностей, доступных инвесторам в настоящее время, этих преимуществ может быть недостаточно, чтобы компенсировать свои риски.