Когда фондовые рынки достигают исторических максимумов, разговоры обычно превращаются в самые ценные компании на планете (как это измеряется рыночной капитализацией или рыночной капитализацией). В июне 2014 года, когда глобальная рыночная капитализация, движимая растущим фондовым рынком США, впервые превысила 65 триллионов долларов в истории, спекуляции о том, какая компания будет первой, чтобы выйти на уровень триллиона долларов, больше не казались особенно надуманными , Нейсайеры указывают на живой интерес к этому предмету как признаки нездорового оптимизма и, возможно, грядущего рынка.

Тем не менее, остается неоспоримым, что попасть на первый этаж с запасом, который со временем станет одним из самых ценных в мире, может творить чудеса для ваших возвратов портфеля и финансовой ситуации. Хотя выявление таких акций - непростая задача, ваши шансы на успех значительно улучшаются за счет принятия долгосрочного подхода к инвестированию, а не краткосрочной или дневной торговли, поскольку компании за триллион долларов не строятся за одну ночь. Хотя некоторые очевидные соперники предпочитают выиграть гонку, некоторые темные лошади потенциально могут направить участников на пост. Читайте дальше, чтобы узнать, кто они.

Ввод триллиона долларов в контекст

$ 1 трлн - это совсем немного монеты. Это составляет 1,5% от стоимости каждой публичной компании, торгуемой по всему миру. В 2012 году только 15 стран мира имели валовой внутренний продукт, превышающий 1 трлн. Долл. США. Таким образом, единая компания с рыночной капитализацией в 1 триллион долларов будет больше, чем крупные страны, такие как Индонезия, Турция, Саудовская Аравия, Нидерланды и Швейцария.

500 миллиардов долларов тоже не пустяки. Компания с капиталом в размере 500 миллиардов долларов будет равна размеру Норвегии, которая заняла 23-е место по ВВП 2012 года, и будет больше, чем такие страны, как Польша, Бельгия, Аргентина, Австрия и Южная Африка.

Самые ценные компании - краткая история

В контексте этих ошеломляющих цифр, неудивительно, что только немногие компании когда-либо превышали рыночную капитализацию в 500 миллиардов долларов, и этой избранной группы , только одна компания на короткое время превысила 1 триллион долларов рыночной стоимости.

Шесть американских компаний имеют рыночные ограничения выше 500 миллиардов долларов - Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), Cisco Systems ( Nasdaq: CSCO CSCOCisco Systems Inc 34. 41-0. 17% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), ExxonMobil (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0. 69% Создано в Highstock 4. 2. 6 ), General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 13-0. 05% Создано с Highstock 4.2. 6 ), Intel (Nasdaq: INTC INTCIntel Corp46. 70 + 0. 78% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) и Microsoft (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Microsoft, Cisco и Intel превысили этот уровень в период с 1999 по 2000 год, когда оценки технологических компаний достигли астрономических уровней. General Electric также выиграла от процветающей экономики США, чтобы преодолеть барьер за 500 миллиардов долларов в течение этого периода. На протяжении большей части этого времени Microsoft была крупнейшей компанией по рыночной капитализации, так как она в короткие сроки превысила рыночную стоимость в 600 миллиардов долларов. Лидерская эстафета периодически передавалась Cisco и Intel до того, как «технологический крушение» разгромило эти акции и поставило General Electric на верхнюю позицию.

Apple является самым последним участником клуба стоимостью 500 миллиардов долларов, сделав это в 2012 году. Акции вступили в бурный период после того, как в сентябре 2012 года его рыночная стоимость достигла отметки более 700 миллиардов долларов, а к апрелю 2013 года снизилась на 40% год спустя, чтобы восстановить полутриллионный саммит.

Рыночная стоимость ExxonMobil превысила 500 миллиардов долларов в конце 2007 года на фоне роста цен на энергоносители и сырьевые товары. Именно во время этого энергетического бума был относительно менее известный объект - и не-U. S. при этом - добилась того, чтобы стать первой в истории компанией стоимостью 1 триллион долларов. PetroChina (PTR), крупнейший производитель энергии в Китае, достигла этого успеха 5 ноября 2007 года, когда его акции почти утроились в первый день торгов после IPO на Шанхайской бирже. Но акции не могли долго оставаться на этих высоких уровнях, и к июню 2014 года он имел рыночную капитализацию менее 250 миллиардов долларов, чего было достаточно, чтобы сделать ее 15-й крупнейшей в мире компанией.

(Источники: Bloomberg, Фирменные записи)

Примечания - 1 В июне 2004 года у Apple была рыночная капитализация около 13 миллиардов долларов и не входит в число 100 лучших компаний мира.

2 Google провела IPO в августе 2004 года и имела рыночную капитализацию в $ 35. 5 миллиардов в сентябре 2004 года.

3 Royal Dutch Shell была сформирована путем слияния двух компаний в июле 2005 года, когда у нее была рыночная капитализация в 217 миллиардов долларов.

Какие атрибуты обладают глобальными гигантами?

В приведенной выше таблице перечислены 15 крупнейших компаний мира по рыночной капитализации (по состоянию на 30 июня 2014 года). Просмотрите список, и становится очевидным, что у них есть некоторые общие черты, такие как:

• Признание бренда : Независимо от их основного бизнеса - будь то стремление к продуктам, поставка инновационного программного обеспечения, производство нефти, лечение болезней - эти компании имеют очень сильные бренды, которые можно признать во всем мире. Apple, Microsoft, Google и GE входят в десятку самых ценных брендов в мире, а крупнейшие холдинги Berkshire Hathaway принадлежат к таким звездам, как Coca-Cola и American Express.
• Инновации : Само собой разумеется, что эти компании - сильные новаторы; без инноваций, они не смогли бы поддерживать устойчивый рост, необходимый для того, чтобы залезть в высшие чины.
• Долголетие : почти все эти 15 компаний были самыми крупными в мире 10 лет назад в июне 2004 года (см. Их рейтинг за июнь 2004 года в таблице). Исключение составляют только три исключения - Apple, которая в июне 2004 года составляла часть его текущего размера; Google, у которого было IPO в августе 2004 года; и Royal Dutch Shell, которая была сформирована путем слияния двух ее материнских компаний в июле 2005 года.
• Финансовая устойчивость : эти компании имеют сильные балансы и способность производить чистый доход в миллиардах каждый квартал. Помимо стабильных финансовых показателей, таких как операционная прибыль и рентабельность собственного капитала, у многих из них также есть годовые денежные средства, такие как Apple (150 миллиардов долларов), Microsoft (88 миллиардов долларов США) и Google (61 миллиард долларов США).

Front-Runners

Проведите случайный опрос людей с некоторыми знаниями о фондовом рынке и спросите их, какая компания, скорее всего, станет следующим триллионным титаном. Наиболее частыми ответами будут Apple и Google. Это не должно быть большим сюрпризом, поскольку Apple была крупнейшей компанией в мире по состоянию на июнь 2014 года, а Google заняла третье место (см. Таблицу). Но ошеломляющим является замечательная скорость восхождения этих двух компаний на вершину. Всего за десять лет Apple увеличила свою рыночную стоимость на 547 млрд долл. США, что в 43 раза превышает чистую рыночную капитализацию в размере около 13 млрд долл. В июне 2004 г., что представляет собой совокупный годовой прирост (CAGR) около 45%. При этом 10 000 долларов США, вложенные в акции Apple в июне 2004 года, выросли бы до 430 000 долларов за десятилетие. (Ознакомьтесь с отличным калькулятором CAGR от Investopedia.)

Apple также была первой, кто вернул себе $ 1 триллион корону. В 2012 году, когда рыночная капитализация Apple превысила 700 миллиардов долларов, а акции торгуются более чем на $ 700 по кажущемуся ненасытному спросу на свои iPhone и iPad, у ряда аналитиков были цены на $ 1 000 или больше на акции (обратите внимание, что Apple расколола 7-для -1 в июне 2014 года), подразумевая рыночную стоимость около 1 триллиона долларов, если эти целевые показатели были достигнуты. Рыночная капитализация Apple в размере 560 миллиардов долларов США по состоянию на июнь 2014 года означает, что она должна будет расти примерно на 12% в год, чтобы достичь уровня в 1 триллион долларов за пять лет или примерно на 6% ежегодно в течение следующих 10 лет.

Google тоже не сутулилась, ее рыночная капитализация почти в 11 раз в течение десятилетия. Компания продолжает полагаться на онлайн-рекламу для большей части своих доходов, но распространяет свои щупальца на многочисленные бизнес-направления. Некоторые из этих инициатив, таких как мобильный магазин Google Play и аппаратное обеспечение Chromecast, начали приносить доход; другие проекты (Android, Chrome) имеют огромное присутствие и хорошо идут по пути к монетизации; и другие - длинные снимки, которые могут или не могут окупиться с течением времени (Google Glass, без водителя). Но рабская преданность продуктам Google поколением, выросшим на его вездесущем поиске, Gmail и YouTube, вполне может обеспечить долгосрочный успех компании. Потенциал рынка Google в размере 390 миллиардов долларов потребует около 21% роста в течение следующих пяти лет, или 10% ежегодно в течение следующего десятилетия, чтобы достичь уровня в 1 триллион долларов.

Сектор и страны-конкуренты

Интересно, что, несмотря на преобладание энергетических компаний в рядах глобальных гигантов (четыре из Топ-15) и тот факт, что единственная компания, которая когда-либо нарушала уровень в 1 триллион долларов, была производителем энергии , инвесторы, похоже, не слишком с энтузиазмом относятся к перспективам роста этой группы с ослепительными скоростями в будущем. Похоже, что они не очень высоко оценивают шансы бывших таких, как Microsoft и General Electric, достичь своих предыдущих пиков. Банкам и финансовым учреждениям также дается короткий срок, потому что регуляторы вряд ли позволят им расти до гигантских пропорций (помните «Слишком большой, чтобы сбить?») После мучений 2008 года.

Два сектора, которые, как представляется, имеют более высокие шансы, чем другие производства следующего гигантского миллиарда $ 1 трлн - это технология (неудивительно) и биотехнология / здравоохранение. Это связано с тем, что успешные компании в этих секторах способны расти на ослепительных скоростях благодаря добродетельному кругу - миллиарды, которые они тратят на НИОКР, приводят к разработке блокбастеров с высокой рентабельностью, что набухает их казну и позволяет им разрабатывать или приобретать другие перспективные технологий и т. д. Многие из этих компаний также торгуются с премиальными оценками, что видно из значительно более высокого соотношения цена / доход, с которым торгуют технологии и медицинские компании (см. Таблицу), по сравнению с мультипликаторами для производителей энергии.

U. У компаний есть преимущество в гонке до 1 триллиона долларов, поскольку они исторически торгуются с лучшими оценками, чем их зарубежные сверстники. Но как насчет компаний из других стран? Крупнейшие компании из стран БРИК либо имеют гораздо меньшие рыночные капиталы, чем их коллеги из развитых стран (например, индийские консалтинговые услуги Tata) или неэффективно управляют государственными предприятиями (российским «Газпромом»). Но две страны, которые в какой-то момент могут произвести 1 трлн. Компаний, могут быть Китаем и Швейцарией, отчасти потому, что у них есть валюты, которые могут продолжать ценить в долгосрочной перспективе, повышая рыночную стоимость их компаний в долларовом выражении. Китай также выигрывает от ошеломляющих темпов роста, которыми пользуются его лучшие компании, и размера его экономики, которые в обозримом будущем обойдут США как самые большие в мире. Швейцария имеет ряд транснациональных корпораций, таких как Nestle, Novartis и Roche, которые имеют сильные портфели продуктов и быстро растут с 2004 года.

Претенденты и темные лошади

В последние годы некоторые компании расширили свои рыночные капиталы такими невероятными темпами триллионная оценка нескольких лет в будущем остается возможностью. Вот пять компаний, которые выросли феноменальными темпами за десятилетие или меньше:

• Facebook - рыночная капитализация Facebook на 173 млрд долларов (по состоянию на 30 июня 2014 года) дает ему рейтинг № 33 в мире, который это не подлый подвиг, учитывая, что компания только обнародована в мае 2012 года. Благодаря более чем миллиарду пользователей успешный толчок компании к мобильной рекламе заставил акции утроиться с июня 2013 года по июнь 2014 года.
• Amazon. com - рыночная капитализация Amazon на 150 млрд долларов представляет собой увеличение на 580% по сравнению с предыдущим десятилетием. Крупнейший в мире интернет-магазин расширил свои первоначальные предложения книг и музыки до самых разнообразных продуктов и услуг и должен продолжать пользоваться экспоненциальным ростом онлайн-покупок.
• Tencent Holdings - В Северной Америке это может быть не одно имя, но крупнейшая интернет-компания в Азии, пожалуй, самый завидный рекорд роста в крупнейших мировых компаниях. Популярные предложения Tencent по онлайн-играм, приложениям, службам обмена сообщениями и рекламе позволили ему войти в ряды топ-50 компаний мира за десятилетие своего IPO в 2004 году. Его рыночная капитализация выросла с 1 доллара США. 1 млрд. По состоянию на декабрь 2004 года до 142 млрд. Долл. США к июню 2014 года, что в 130 раз больше.
• Gilead Sciences (Nasdaq: GILD GILDGilead Sciences Inc72 38-1. 47% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - рыночная капитализация Gilead составляет 127 миллиардов долларов что на 700% больше, чем 15 долларов США. 7 млрд. В декабре 2004 года. Акции выросли на успех новаторских методов лечения, таких как препарат Совальди, эффективность которых при лечении гепатита С имеет некоторые аналитики, полагая, что это может стать самым продаваемым лекарством в истории.
• Alibaba. com (BABA BABAAlibaba Grp187 84 + 2. 53% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - Хотя еще не публично на момент написания письма, Alibaba. com, которые некоторые из них сравнили с комбинацией Amazon, eBay и PayPal, могут стать крупнейшей интернет-компанией в Китае сразу же после того, как она провела IPO. Основанная в 1999 году, рыночная стоимость Alibaba в размере 168 миллиардов долларов выросла в пять раз за несколько лет.

Что касается темнокожих лошадей, фирмы с разрушительными технологиями, которые добиваются широкого распространения, в течение нескольких лет могут отправиться в высшую лигу. Бывшая компания-учредитель Paypal-соучредителя компании Elon Musk - электромобиль Tesla Motors, поставщик солнечной энергии SolarCity и частный изготовитель космических аппаратов SpaceX - находятся на переднем крае в этом отношении, несмотря на их скромные рыночные ограничения. Хотя поразительный успех Теслы порождает заголовки, SpaceX - конечная темная лошадь. Представьте себе последствия, если SpaceX преуспеет в достижении цели Муска сделать полностью многоразовую ракету, которая позволяет космическим путешествиям стать коммерчески жизнеспособными.

Препятствия для оценки в размере 1 триллиона долларов США

В гонке достигнут ряд препятствий, чтобы достичь оценки в 1 триллион долларов. Прежде всего, есть закон больших чисел, из-за чего большой размер становится все больше. Тогда есть жесткие требования акционеров к тому, чтобы компании возвращали наличные деньги в виде выкупа и дивидендов. Это возвращение капитала акционерам уменьшает сумму, доступную компании для НИОКР и приобретения. Тогда есть проблемы с анти-доверием, которые могут препятствовать объединению двух крупных игроков для создания более крупного объекта. Наконец, есть опасения по поводу оценки - а именно: вызывает ли увеличение интереса к крупнейшим компаниям «семилетний зуд», учитывая, что оценки технологий компании достигли своего пика в 2000 году, а оценки товарных / энергетических производителей достигли рекордных показателей в 2007 году?Оглядываясь назад, 2014 год станет пиком для оценки технологий / биотехнологий?

Итог

Идентификация следующей компании стоимостью $ 1 трлн требует долгосрочного подхода к инвестированию. Хотя это непростая задача, выгоды, которые могут получить от успешного инвестирования в следующий триллионный титан, будут стоить усилий. Apple и Google могут быть лидерами в гонке до $ 1 трлн, но такие игроки, как Facebook, Amazon. com и Gilead Sciences, а также китайские интернет-гиганты, такие как Tencent Holdings и Alibaba. com, горячие по пятам.

На момент написания статьи Элвис Пикардо не занимал должности ни в одной из ценных бумаг, упомянутых в этой статье.