Мировой финансовый кризис поставил международную точку зрения на ценные бумаги с ипотечным покрытием. Субстандартные ипотечные кредиты, объединенные, переупакованные и проданные между финансовыми компаниями, потеряли свою ценность и сыграли большую роль в рецессии США и глобальном финансовом кризисе. С тех пор правила ужесточились, и высококачественные ипотечные ценные бумаги снова оказались прибыльными. Кредитные аналитики, те, у кого есть кредит на покупку жилья, и другие специалисты в области финансов снова пользуются спросом в качестве аналитиков по ценным бумагам с ипотечным покрытием

Что такое ценные бумаги с ипотечным покрытием?

Ипотечные ценные бумаги представляют собой индивидуальные жилищные или коммерческие ипотечные кредиты, которые в совокупности скрепляются автором займа (также называемым составителем) и перепроданы как новый финансовый продукт другой фирме. После объединения этих ипотечных кредитов их комбинированные ежемесячные платежные потоки могут использоваться для поддержки процентных и основных платежей по долгам. Новый продукт структурирован таким образом, чтобы немедленно выплачивать денежную единовременную сумму за стоимость актива, который обычно платит наличными только через определенные промежутки времени. Эта немедленная реализация денежных средств изменяет актив с его первоначальной стоимости на так называемый производный продукт, поскольку он получает новое значение, отличное от первоначальной стоимости актива. Имейте в виду, что производный инструмент должен по-прежнему отражать стоимость базового актива.

Многие типы фирм, от институциональных инвесторов до страховых компаний, покупают эти упакованные кредиты, но им требуется уверенность в том, что новый структурированный продукт будет иметь хорошие инвестиции. Здесь ключевую роль играют аналитики ценных бумаг с ипотечным покрытием. Глобальный финансовый кризис 2008 года выявил сложности и искажение многих структурированных продуктов. Провал этих инвестиций можно было бы обвинить в структуре ценных бумаг, где объединенные ценные бумаги были разделены на разные транши (французское слово означает срезы). Новый продукт более точно не отражает стоимость и риски базовых ценных бумаг. И рейтинговые агентства, и инвесторы не смогли признать ситуацию, особенно в нижних траншах. В результате сегодняшние аналитики ценных бумаг с ипотечным покрытием работают в условиях дополнительного контроля и регулирования.

Роли и обязанности

Ипотечные аналитики ценных бумаг могут работать как на стороне продажи (инициаторы), так и на стороне покупки (инвесторы), и соответственно меняются обязанности. На стороне продажи аналитики могут работать в крупных инвестиционных банках и других финансовых учреждениях, таких как ипотечные компании, которые подписывают кредиты. Продавцы, как правило, несут ответственность за следующее:

• предоставление финансового анализа для каждого предлагаемого кредита
• помощь в андеррайтинге, совершении и закрытии транзакций
• организация и анализ траншей

На стороне покупки аналитики могут работать в компании по управлению активами, пенсионных или других инвестиционных фондах или в страховой компании.Как и другие кредитные аналитики на бай-инах, аналитики MBS в основном фокусируются на определении относительной стоимости секьюритизированного продукта и моделировании кредитного риска против оценочной привлекательности отдельных ценных бумаг. Аналитики на стороне покупателя делают следующее:

• анализировать инвестиции в ценные бумаги с ипотечным покрытием и рекомендовать, чтобы их фирма покупала, удерживала или продавала
• экран новых предложений по поддержке ипотечных кредитов
• , осуществляя выбор страны, сектора и облигаций посредством относительных стоимостной и кредитный анализ

Независимо от того, на стороне покупки или продажи, аналитики должны хорошо работать под давлением. Аналитики несут ответственность за собственный кэш ценных бумаг. Они должны иметь возможность работать самостоятельно и иметь сильные аналитические навыки. Рабочие часы и условия аналогичны тем, которые используются для других аналитиков безопасности.

Навыки

В то время как степень бакалавра требуется, большинство фирм предпочитают степень магистра с финансовой или бухгалтерской концентрацией. Самыми сильными кандидатами являются также сертифицированные финансовые аналитики (CFA). Фирмы иногда набирают начального уровня или младших аналитиков из колледжа, но большинство аналитиков ценных бумаг с ипотечным покрытием начального уровня имеют как минимум 2 года опыта работы в анализе или андеррайтинге кредитов на недвижимость или в получении кредита. Также важны опыт работы с программами кредитования Fannie Mae и FHA, а также знание моделирования, торговли, структурирования и оценки ценных бумаг.

Компенсация

Годовая зарплата для аналитиков ценных бумаг с ипотечным покрытием может сильно варьироваться в зависимости от типа работодателя и рынка. Средняя ежегодная компенсация, перечисленная для этих рабочих мест, составляет от 65 000 долларов США до 200 000 долларов США на основе данных Glassdoor. ком. Самая большая переменная - это бонус, который может варьироваться от процента до кратного годового оклада. Из-за большей степени специализации и опыта аналитики ценных бумаг с ипотечным покрытием, как правило, получают более высокую компенсацию, чем общие кредитные аналитики.

Практический результат

Специализация по структурированным или производным кредитным продуктам, таким как ценные бумаги с ипотечным покрытием, обычно требует углубленной степени, сертификации и предварительного опыта в области ипотеки. У аналитиков на стороне продажи больше контактов с клиентом. На стороне покупки аналитики имеют больше автономии, но должны быть в состоянии процветать в условиях высокого давления. Поскольку финансовый кризис поставил точку зрения на производные продукты и ограничения рейтинговых агентств, те, кто в этой области, сталкиваются с растущей подотчетностью и тщательностью.