После Китая, настала очередь Бразилии поставлять плохие новости на рынки.

Экономика южноамериканской страны вступила в рецессию после сообщения о двух последовательных кварталах спада роста. Недавнее объявление - это техническая информация: экономика Бразилии уже некоторое время страдает.

Страна была частью группировки БРИК - Бразилия, Россия, Индия и Китай, которая должна была вступить в новый мировой экономический порядок благодаря плотным темпам роста в ближайшие годы. В течение некоторого времени в конце этого десятилетия это казалось верным в случае Бразилии. Страна столкнулась с впечатляющими темпами роста в связи с бумом экспорта сырьевых товаров и энергоносителей. Даже несмотря на прогнозы консервативных аналитиков, бразильское правительство утверждало, что в ближайшие годы он достигнет средних темпов роста в 4-5%.

Но экономика Бразилии разгадана с 2013 года. Комплексный коктейль роста инфляции, засухи и коррупционных скандалов охватил страну, и она стала худшим игроком на рынках БРИК. (См. Также: Понимание риска в БРИКС .)

Итак, что случилось?

Как Китай идет, так ли Бразилия

Пять стран - Китай, США, Аргентина, Нидерланды и Германия - несут ответственность за 45% экспорта Бразилии. Тем не менее, последний рост экономики страны был во многом обусловлен китайским аппетитом к бразильским товарам.

AD:

В период с 2010 года (когда начался период бума) и в 2013 году экспорт Бразилии в Китай увеличился более чем в два раза. В долларовом выражении это означало, что экспорт увеличился с примерно 20 млрд. Долл. США в 2009 году до 45 млрд. Долл. США в 2013 году. Среднее Королевство является главным торговым партнером Бразилии и составляет примерно 50% его экспорта.

Южноамериканская страна поставляла на китайский рынок нефть, соевые бобы и железную руду и импортировала готовые электроники и капитальные товары из Китая. Бразильские компании, такие как нефтяная компания Petrobras и производитель самолетов Embraer, выиграли от сделки, так как получили крупные заказы и финансирование из быстрорастущей китайской экономики. В свою очередь Китай вложил значительные инвестиции в Бразилию. Например, премьер-министр Китая объявил об инвестиционной сделке на миллиард долларов (стоимостью до 50 миллиардов долларов) в мае прошлого года для капитального ремонта инфраструктуры для беспрепятственного прохождения китайских товаров через Бразилию.

AD:

Тесные торговые отношения означают, что экономические проблемы Китая оказывают домино на экономику Бразилии. Таким образом, замедление темпов роста в Китае сократило прибыль у бразильских компаний. Например, выручка Vale SA, крупнейшего в мире производителя железной руды, снизилась на 29,7% из-за замедления роста в Китае в предыдущем квартале.Девальвация юаня еще больше снизила их рентабельность, сделав бразильский экспорт в Китай менее конкурентоспособным. В целом это привело к тому, что в настоящее время в зарубежных продажах бразильским компаниям понесло убыток в размере 12 миллиардов долларов. (См. Также: Влияние китайского замедления на рынок железной руды .)

Макроэкономическая беспорядок и скандал

В 2009 году реальность Бразилии считалась самой переоцененной валютой в мире. Затем аналитик Goldman Sachs сослался на «беспрецедентные суммы» капитала, впадающего в страну. Аналитик писал, что увеличение государственных расходов и расширение доступа к кредитам создадут проблемы для политиков.

В 2015 году ситуация резко отличается.

Реальное сравнительно слабее, а замедление спроса в Китае негативно сказалось на макроэкономике Бразилии. В прошлом году в стране зафиксирован дефицит текущего счета, который составлял 4,17% ВВП - его самый широкий дефицит с 2001 года. Дефицит, являющийся разницей между экспортом и импортом, означал, что в экономику вливалось меньше иностранных инвестиций. Это привело к обесцениванию стоимости бразильского реального капитала и привело к дорогостоящему импорту. (См. Также: Является ли дефицит текущего счета хорошим или плохим для экономики? )

Когда она стала президентом, Дильма Русефф назначила нового министра финансов, который обещал создать профицит бюджета до 1. 2% , Однако их усилия усугублялись сочетанием факторов, включая длительную засуху и рост инфляции. Бразилия удовлетворяет приблизительно 69% своих энергетических потребностей за счет гидроэнергетики. Массовая засуха в юго-восточном регионе привела к росту цен на электроэнергию и, следовательно, цене на товары повседневного спроса.

Президент и ее команда еще больше пострадали от кризиса доверия, вызванного массовым скандалом в крупнейшей нефтяной компании Бразилии - Petrobras. Скандал подразумевает ряд важных членов правящей партии и тормозит инвестиции в нефтегазовый сектор, на который приходится 13% от общего ВВП. Инвестиционная рейтинговая фирма Moody's уже понизила облигации Petrobras в феврале.

Влияние на мировую экономику

Дефицит текущего счета в Бразилии является показателем его отношений с мировой экономикой. Его экономика финансово интегрирована с экономикой своих соседей и ее основными торговыми партнерами. Но неравные отношения со своими партнерами в сочетании с глобальной депрессией могут продлить путь страны к восстановлению экономики. Например, Китай может быть крупнейшим торговым партнером Бразилии, но отношения не являются взаимными. Южноамериканская страна даже не входит в первую десятку экспортирующих партнеров для Китая. За исключением США, основные торговые партнеры Бразилии также сталкиваются с серьезными проблемами с потребительским спросом.

Ближайшие перспективы для всей латиноамериканской экономики также выглядят не очень хорошо. Ранее в этом году МВФ предсказал сокращение производства в трех крупнейших странах Южной Америки в 2015 году. В следующем году тоже не слишком хорошо.По данным организации, регион сделает скромное восстановление до 2%.

Нижняя линия

Текущий спад в Бразилии является результатом вихря неблагоприятных событий - от засухи до скандалов с коррупцией до экономической неопределенности. То, что его торговые партнеры и непосредственные партнеры сталкиваются с подобными проблемами, не помогло. По оценкам, наступило время, прежде чем Бразилия снова станет двигателем роста для стран БРИК.