Электростанция Anheuser-Busch InBev SA / NV (BUD BUDAB InBev120. 58-0. 95% Создана с Highstock 4. 2. 6 ), сформированная среди глобальный спад в 2009 году, когда европейский InBev приобрел американский производитель Budweiser Anheuser Busch. Сделка позволила бы AB InBev расширить свой охват на американском рынке, в то время как обе компании выиграли бы от экономии средств и масштаба, подразумеваемых при слиянии. В октябре 2016 года мегавенер из Leuven, находящийся в Бельгии, выкупил SABMiller в сделке стоимостью 100 миллиардов долларов, обеспечив ее место крупнейшей пивоваренной компанией в мире.

После приблизительного восьмилетнего периода устойчивого наклонности многонациональная компания по производству напитков и пивоваренной компании снизила свою долю в запасе примерно на 13,5% за последний шестимесячный период, закрывшись по цене 109 долларов США , 26 на акцию в пятницу. Может ли самый мощный пивовар глобуса, доля которого составляет примерно половину рынка США и 30% мирового объема, теряет свои позиции? Или это неизбежное возвращение после кратковременного недостатка?

Q3 Разочарование

В третьем квартале прибыль направила BUD на устойчивое снижение в октябре прошлого года, поскольку фирма отнесла слабые результаты к макроэкономическим факторам, находящимся вне контроля. На многонациональном пивоваренном рынке чистая прибыль снизилась на 2%, а аналитики прогнозировали увеличение на 4%. Скорректированная прибыль в расчете на акцию в размере 0 долл. США. 83 за третий квартал составили 18% -ное снижение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и не достигли отметки $ 1. 19 за квартал. Продажи в третьем квартале составили 11 долларов. 11 млрд. Отразилось на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года по сравнению с 11 долларами. 4 миллиона консенсус-оценок от аналитиков, опрошенных исследователями Зака. AB Inbev также сократил свои прогнозы выручки за 2016 год, больше не ожидая роста выручки, чтобы опережать инфляцию за год.

Как крупнейший в мире пивоваренный стэк

При соотношении цены и прибыли 58. 30 BUD выглядит дорогим по сравнению с конкурентами Molson Coors Brewing Co. (TAP TAPMolson Coors Brewing Co78. -1. 09% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), с P / E 10. 91 и взрослым пивоваренным предприятием Boston Beer Inc. (SAM SAMBoston Beer Inc172. 95-0. 32% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) в 25. 50.

Пивоварня в Бостоне также попала в грубую патч, увидев, что ее акции упали почти на 20% в течение года (YOY), поскольку недавняя промаха в четвертом квартале была связана с «смягченным» рынком ремесел и снижением спроса на флагманское фирменное пиво Samuel Adams. Тем не менее, это не все плохие новости для пивоваров, поскольку некоторые другие конкуренты BUD, похоже, рассказывают другую историю через свои траектории роста.

В 2016 году чикагская фирма опубликовала продажи на впечатляющих 200% до 11 млрд долларов. Маленький бренд-пивовар, Портленд, Руда.(BREW BREWCraft Brew Alliance Inc17. 35-0. 86% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), с ошеломляющим отношением P / E 340, также есть много, чтобы подбодрить в этом году, поскольку инвесторы, уверенные в тысячелетней жажде «подлинного ремесленного пивоварения», заставили запас на 90% выше YOY. Компания рекламирует такие марки, как бренды Kona, Widmer Brothers, Redhook и Omission. (См. Также: Прибыль пивоваров попадает в лидера Craft-Beer .)

AB InBev: слишком сильно сбой?

Те быки на складе А. Б. Инбэва отмечают постоянную силу спроса на пиво в США. Недавний отчет AYTM Market Research показал 46. 4% американцев регулярно покупают пиво, значительно выше, чем вино на 36. 1% и ликер на 30. 2%.

Далее, перспективы для расширения А. Б. Инбэва в развивающемся мире прочны. Недавнее недавнее приобретение компанией SABMiller новых брендов компании позволит расширить мультинациональные бренды компании и расширить ее охват на развивающихся рынках, таких как Африка и Южная Америка. Приобретение 100 миллиардов долларов позволило AB InBev контролировать девять из 30 лучших рынков пива в мире, включая Польшу, Южную Африку, Колумбию и Австралию.

В то время как слабость в третьем квартале пивовара в Бельгии была затянута спадом в Бразилии, втором по величине рынке AB Inbev, регион считается одним из долгосрочных факторов роста компании. Если Бразилия вернется из периода высокой инфляции и снижения цен на сырьевые товары, AB InBev позиционируется, чтобы получить прибыль от экономики более 200 миллионов потенциальных пивных пьющих, где она владеет 64% рынка. Аналогичным образом, краткосрочные экономические проблемы в Африке и забастовки рабочих в Колумбии, где BUD поддерживает 98% рынка, взвесили прибыль AB InBev. Скорей всего, поворот на этих рынках в течение ближайших нескольких лет станет стимулом для верхней линии мегабайнера.

Инвесторы, ориентированные на доход, указывают на впечатляющую 3,4-процентную дивидендную доходность AB InBev, которая поддерживается свободным денежным потоком на 10 миллиардов долларов в год. Несмотря на краткосрочный спад, BUD в течение последних пяти финансовых лет добился солидной 23-процентной рентабельности собственного капитала. Долгосрочные инвесторы рекламируют всемирно известную фирменную марку фирмы, за многонациональным центром с более чем 200 000 сотрудниками в более чем 100 странах мира.

Слишком большой, чтобы потерпеть неудачу? Инвесторы должны получить более четкое представление о будущем крупнейшего в мире производителя пива, поскольку он планирует опубликовать прибыль за четвертый квартал 2 марта.