18 октября 2015 года Китай опубликовал данные о ВВП страны за третий квартал, снизившись до 6,9%. Эти данные были удовлетворены широким рыночным консенсусом: недоверие. В 2014 году менеджер фонда облигаций Билл Гросс назвал китайские данные «тайным мясом стран с формирующимся рынком». Гросс заявил: «Никто не знает, что там, и есть немного болоньи, поэтому нам просто нужно будет задаться вопросом, вперед в этом году в отношении потенциальных проблем в Китае и других развивающихся рынках. «

С тех пор многое изменилось.

Аргумент скептиков

Американский дипломатический кабель 2010 года, выпущенный Wikileaks, процитировал нынешнего премьер-министра Китая Ли Кэцяна, тогдашнего секретаря партии, назвав данные китайского роста «антропогенными» и сказал, что более точная мера будет объемы железнодорожных грузов, потребление электроэнергии и кредиты, выданные банками. Впоследствии рассчитанные «индексы Li Keqiang» показывают рост где-то между 4% и 5%.

Критики говорят, что экономические данные Китая необычайно плоские с одной четверти в другую и подозрительно близки к официальным целям. Он часто не скомпонован, причем цифры в верхней строке не соответствуют базовым данным. Комбинированный экономический результат в провинциях обычно превышает национальные данные. Более того, статистика торговли Китая часто не соответствует их торговым партнерам. Несмотря на рост в третьем квартале, «как экспорт, так и импорт снизились … и промышленное производство было слабее, чем ожидалось». Фабрики видели 43 последовательных месяца падения цен и, несмотря на поток государственных расходов на инфраструктуру, инвестиции в фиксированные активы замедлились в сентябре », согласно The Wall Street Journal .

Экономист Гарри Ву утверждает, что дефлятор ВВП страны преувеличивает рост и занижает инфляцию, в результате чего «реальные» показатели роста выглядят искусственно сильными.

Снятые с производства данные

Другая причина, по которой эксперты не доверяют китайским данным, заключается в том, что в прошлом Китай прекратил выдавать статистические данные без объяснения причин. Например, он прекратил выпуск своего коэффициента Джини, меры неравенства национального дохода, в течение десятилетия, поскольку разрыв в богатстве расширился. Затем Китай начал выпускать коэффициент Джини снова в 2012 году без объяснения причин. В 2010 году он также прекратил публикацию показателей «экономических потерь» от загрязнения, поскольку граждане стали больше беспокоиться об экологическом воздействии беглого роста.

В защиту данных

Самый стойкий защитник китайских данных за пределами Китая может быть Николасом Ларди из Института международной экономики Петерсона. Ларди утверждает, что Китай все меньше зависит от расширения промышленного производства, инвестиций и экспорта и в большей степени зависит от роста частного потребления.Быстрое старение населения привело к более медленному росту рабочей силы, что привело к повышению заработной платы. Кроме того, Ларди утверждает, что расширенная медицинская страховка привела к сокращению личных сбережений, поскольку население видит меньше необходимости сохранять резерв наличных средств для чрезвычайной ситуации в области здравоохранения. По словам Ларди, увеличение заработной платы и сокращение сбережений привели к увеличению потребления. В результате сектор услуг стал ведущим фактором роста экономики страны. Тем не менее, нет ежемесячных данных об общем росте сектора услуг.

Коррекция записи

Китай сделал мало для реформирования того, как он собирает и вычисляет свои данные с 1990-х годов. Это может измениться, поскольку Китай согласился в начале октября следовать Международному стандарту распространения данных Международного валютного фонда. Страны, следующие за стандартом, должны предоставить МВФ подробную информацию об их статистической практике.

В конечном счете, самое большое исправление китайских данных может исходить от китайского народа.

«То, что действительно привлекает внимание Пекина, - это когда публичная статистика нападений публикуется на национальном уровне», - говорится в анализе данных Китая в 2013 году в Исследовательском проекте по исследованиям в области экономики и безопасности США. Например, Национальный статистический бюллетень за 2008 год вызвал общественный резонанс, когда он был выпущен в следующем году », потому что он явно занижал оценку цен на жилье. В свете пузыря недвижимости в Китае в то время ложное число было весьма противоречивым. «В конечном итоге бюро статистики смягчилось. Его пересмотренные данные показали, что средние цены на жилье выросли на 24%.

Учитывая жесткие ограничения на свободный поток информации в Китае, такие пересмотры после возмущения могут произойти только тогда, когда разрыв между данными и реальностью вопиюще широк.

До тех пор скептицизм может продолжаться, как видно на Twitter.

Практический результат

Запрет на драматические изменения, экономические данные Китая будут по-прежнему с подозрением восприниматься большинством международных экономистов.