Анализ денежных потоков является критическим процессом как для компаний, так и для инвесторов. Это также сложный процесс, который может оставить среднего инвестора с чувством, что делегирование анализа безопасности компетентному финансовому консультанту может быть хорошей идеей. Если вы не являетесь бухгалтером или дипломированным финансовым аналитиком, но хотите лучше понять, что означает «денежный поток от инвестирования» как для бизнеса, так и для инвесторов, существует несколько базовых понятий, которые вам нужно понять. (Подробнее о том, как стать дипломированным финансовым аналитиком, см. Введение в обозначение CFA. )

Учебное пособие: Показатели денежного потока

Компоненты денежного потока
Отчеты о движении денежных средств в корпоративном секторе включают в себя три компонента:

• Денежные потоки от операционной деятельности
• Денежные потоки от инвестирования деятельность
• Денежные потоки от финансовой деятельности

Денежные потоки от операционной деятельности относятся к деньгам, полученным от основной деятельности компании. Это число подчеркивает способность фирмы (или неспособность) получать прибыль. Хотя он дает хорошее представление о том, зарабатывает ли фирма деньги, необходимо также учитывать другие компоненты отчета о движении денежных средств, чтобы разработать более полную картину состояния компании.

Рассмотрим «денежные потоки от инвестирования». Интуитивно, денежные потоки от инвестирования могут звучать как сумма денег, которую компания генерирует из своих инвестиций, но бухгалтеры, которые заполняют корпоративные балансы, как правило, не относятся к количеству акций IBM, которые компания купила, или количеству которые он продал. Скорее, с корпоративной точки зрения они обычно ссылаются на деньги, полученные или потраченные на долгосрочные активы, которые компания купила или продала. (Для соответствующего чтения см. Анализ денежного потока. Простой способ. )

Модернизация оборудования и покупка другой компании для осуществления ее деятельности и доступа к ее клиентам и технологиям - это инвестиционная деятельность с точки зрения корпорации. Обе эти действия заставляют компании тратить деньги, которые фиксируются в отчете о движении денежных средств как отрицательный денежный поток. Аналогичным образом, если компания продает старое оборудование или продает подразделение своих операций другой фирме, эта деятельность также фиксируется на бумаге как доход от инвестирования.

Движение денежных средств от финансовой деятельности измеряет поток наличных денег между фирмой и ее владельцами и кредиторами. Корпорации часто занимают деньги для финансирования своей деятельности, приобретения другой компании или совершения других крупных покупок. Своевременные операционные расходы, такие как удовлетворение потребностей в платежной ведомости, станут одной из причин финансирования денежных потоков. Компании в основном заимствуют средства из денежных потоков, которые они ожидают получить в будущем, предоставив другой компании права на согласованную часть своей дебиторской задолженности.Это позволяет компаниям получать финансирование сегодня, а не в какой-то момент в будущем.

Что это значит для бизнеса
Денежный поток является ключевым элементом успешного бизнеса. Создание положительного, устойчивого денежного потока имеет решающее значение для долгосрочного успеха фирмы. Отслеживание этого денежного потока особенно важно для владельцев бизнеса. Способ захвата и отслеживания движения денежных средств играет важную роль в том, как предприятия направляют свое финансовое состояние потенциальным инвесторам. Краткий обзор учета денежных средств и начислений дает представление о том, как правила учета требуют от компаний учета доходов и расходов.

Например, когда компания продает телевизор клиенту, который использует кредитную карту, методы денежных средств и начислений будут рассматривать событие по-разному. Доход от продажи телевизора будет признаваться только методом наличных денег, когда деньги будут получены компанией. Если телевизор приобретен в кредит, этот доход может не быть признан до следующего месяца или следующего года.

Учет по методу начислений, однако, говорит о том, что метод наличных денег не является точным, потому что, если не уверен, что компания получит денежные средства в какой-то момент в будущем, поскольку продажа была произведена. Поэтому метод учета по методу начисления вместо этого распознает продажу телевизора в момент, когда клиент берет на себя право собственности на телевизор. Несмотря на то, что наличные деньги еще не находятся в банке, продажа заносится на счет, известный в бухгалтерском письме как «дебиторская задолженность», что увеличивает доход продавца. (Различия между учетной записью по методу начисления и денежными потоками показывают, почему чистый доход легче манипулировать. Подробнее см. Операционный денежный поток: лучше, чем чистый доход? )

Что это значит для инвестора
Денежные средства поток от операционной деятельности является важным источником данных для инвесторов. Чистая прибыль, амортизация и амортизация, а также изменения оборотного капитала включены в этот раздел отчета о движении денежных средств в корпорациях. Номер сети может быть положительным или отрицательным.

Как отмечалось ранее, денежный поток от финансовой деятельности измеряет поток наличных денег между фирмой и ее владельцами и кредиторами. Отрицательные цифры могут означать, что компания обслуживает долг, но также может означать, что компания производит выплаты дивидендов и выкупа акций, которые инвесторы могут с удовольствием увидеть.

В то время как «отрицательный» денежный поток звучит не очень хорошо, это не всегда плохо - иногда вам нужно тратить деньги, чтобы заработать деньги. Компании должны инвестировать в свой бизнес для роста. Конечно, красные чернила не могут быть единственным цветом в заявлении. И наоборот, высокий денежный поток не означает, что компания находится в хорошей форме - она ​​может просто продавать активы. Единовременные доходы, такие как получение 1 млрд. Долл. США путем продажи подразделения, увеличивают денежный поток, но это подразделение не может быть продано снова в следующем году. При рассмотрении номеров крайне важно, чтобы доходы, полученные в результате таких разовых событий, как продажа основных средств, ценных бумаг, выход на пенсию по обязательствам или судебным разбирательствам, были надлежащим образом рассмотрены.Любой или все эти цифры могут представлять собой разовую прибыль или убыток, которые могут исказить перспективы фирмы, если рассматривать их как повторяющиеся.

Практический результат
Очевидно, что анализ денежных потоков является сложным, но полезной темой для инвесторов при анализе состояния здоровья конкретной компании. Просто имейте в виду, что отчет о движении денежных средств компании является лишь одним из источников данных, обеспечивающих понимание состояния фирмы. Подумайте об этом как о сжатой версии чековой книжки компании, которая включает в себя несколько других статей, которые влияют на денежные средства, например раздел финансирования, который показывает, сколько компания тратила или собирала от выкупа или продажи акций, объем выдачи или выхода на пенсию задолженность и сумма, выплачиваемая компанией в виде дивидендов. Другими важными источниками информации являются бухгалтерский баланс фирмы и отчет о прибылях и убытках. Обязательно тщательно проанализируйте все релевантные данные, прежде чем принимать инвестиционное решение. Если у вас есть какие-либо сомнения относительно вашей способности сортировать цифры и принять правильное решение, есть много профессионалов, которые могли бы предоставить вам помощь в выборе ваших акций. (Чтобы узнать больше об этой теме, прочитайте Основы корпоративного денежного потока. )