Окончательный вариант нового фидуциарного предложения Департамента труда появился 6 апреля. Это новое правило автоматически поднимает всех финансовых специалистов, которые работают с пенсионными планами и счетами, до уровня фидуциария, что требует от них безоговорочно превзойти интересы своих клиентов.

Хотя это правило окажет самое большое влияние на брокеров и планировщиков, которые работают над комиссией, это также повлияет на зарегистрированных советников по инвестициям (RIA), которые в настоящее время придерживаются определения доверительного управления SEC и взимают плоские или почасовые сборы за свои Сервисы. Вот как. (Более подробно см .: Как советники могут планировать изменения фидуциарного правила. )

Фидуциарное определение

Одним из ключевых моментов, на которые критиковали некоторые критики в течение периода комментариев фидуциарного правила DoL, был тот факт, что определение фидуциарного счета DoL несколько отличается от SEC. Майкл Коссман, главный операционный директор Aspiriant, RIA в Лос-Анджелесе, сказал: «Мы будем иметь более конкретные операционные и процедурные правила вокруг разговоров с клиентами об их пенсионных счетах. «

Например, советники, которых их клиенты обращаются к другим планам или счетам, которые у них есть в другом месте, могут быть обязаны прекратить в этот момент и выложить любые возможные сборы, которые могут быть начислены за это сервис, который придет поверх того, что клиент уже оплачивает в плане. RIAs также может потребовать пересмотра своих процедур, когда речь заходит о предоставлении услуг, которые они могут предоставить потенциальным клиентам, когда речь идет о пенсионных планах или счетах.

Дополнительная документация, раскрывающая скрытые сборы, комиссии или конфликты интересов, скорее всего, должна быть предоставлена ​​на начальном этапе встречи с клиентом. В этих документах также будет указано, что консультанты ставят лучшие интересы клиента перед собой. (Подробнее см. В разделе: Как изменится фидуциарное правило, как работают консультанты. )

Влияние цены

Правило DoL, скорее всего, окажет существенное влияние на то, сколько консультантов оценивают свои услуги их клиентов. Брокеры и планировщики, которые платят комиссионные, должны будут начать раскрывать сумму, которую они выплачивают своим клиентам, что может привести к серьезному сбою в определенных секторах финансовой индустрии, таких как рынок аннуитетов. Но даже RIA, которые взимают фиксированную плату за час или процент от активов под управлением (AUM), могут потребовать изменения своей структуры ценообразования, чтобы они меньше взимали плату за базовые услуги, такие как стратегии «покупать и удерживать», используя индексные фонды и больше для более сложных услуг, таких как уборка налогов и планирование недвижимости.

Однако не все консультанты, которые взимают плату, ожидают, что они будут внесены существенные изменения в свои бизнес-модели. Некоторые считают, что все будет продолжаться, как обычно, после первоначального периода изменений и корректировки. Другие считают, что их текущие модели ценообразования очень разумны и не будут существенно влиять на изменения правил DoL. Но брокеры и другие, которые работают над комиссией, должны будут соблюдать правила предоставления освобождения от процентов, и для них это может быть весьма обременительным. (Для соответствующего чтения см. Встреча с фидуциарной ответственностью. )

Итог

Реальное влияние нового законопроекта DoL еще предстоит ощутить в индустрии выхода на пенсию. В какой-то степени это затронет все полосы брокеров и консультантов, но те, кто работает в комиссии, будут подвергаться гораздо более резким изменениям, которые платят советники. Советникам в категории вознаграждения также потребуется внести некоторые изменения, такие как дополнительные раскрытия и беседы со своими клиентами относительно того, что они взимают. (Для соответствующего чтения см. Фидуциарное правило: советник и влияние клиента. )