Министерство труда (DOL) издало правило в начале этого года, которое автоматически поднимает всех финансовых консультантов, которые работать с пенсионными планами или счетами до статуса фидуциария. Это правило обещает оказать далеко идущее влияние на финансовую отрасль в целом и на сектор пенсионного планирования в частности. Однако несколько ключевых организаций в отрасли ответили на это правило, подав иски, направленные на его опрокидывание. В настоящее время в различных судах существует пять исков, которые могут сорвать правило и его влияние на планировщиков пенсионного обеспечения.

Противники промышленности

Те, кто в отрасли, которые выступают против правила DOL, могут привести список жалоб с правилом и как он был написан. В докладе Goldman Sachs говорится, что годовая стоимость соблюдения нового правила будет составлять около 7 млрд. Долл. США, причем первоначальная стоимость почти в два раза превышает эту сумму. Это правило также обещает резко сократить продажу аннуитов с фиксированным индексом, которые превышают одну треть по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. (Более подробно см .: Новое фидуциарное правило: будут ли оправдывать его? )

Исследователи LIMRA заявили, что это правило снизит эти продажи из-за обременительных и дорогостоящих раскрытий, которые должны будут использоваться для продажи этих продуктов. Ассоциация страховых компаний по страхованию жизни и финансовых услуг предсказывает, что переменные продажи аннуитетов могут упасть на целых 25-30%, а продажи фиксированных аннуитетов могут снизиться на 5-10%. Это предсказание было выпущено еще до того, как правило DOL включало контракты с фиксированным индексом в требованиях об освобождении от процентов (BICE).

Судебные притязания

Излишне говорить, что несколько аннуитетных перевозчиков и группы адвокатов-клиентов решительно выступали против этого правила, поскольку они считают, что он может отрицательно повлиять на пенсионную безопасность для миллионов американцев, которые стоят перед получают выгоду от гарантированного пожизненного дохода, предоставляемого аннуитетами. Вот разбивка пяти судебных процессов, которые в настоящее время проходят через судебный процесс. (Более подробно см .: Как советники должны развернуть технологию для фидуциарного правила. )

• Национальная ассоциация фиксированных аннуитетов против DOL и секретарь Томас Перес: Национальная ассоциация фиксированных аннуитетов ( NAFA) подал иск, в котором утверждается, что правило разумной компенсации правила DOL слишком расплывчато, а включение фиксированных индексов аннуитетов в BICE является «произвольным и капризным» и «противоречит закону. «В заявлении говорится, что:« Индустрия FIA была ослеплена этим последним переключателем (включение индексированных аннуитетов в требования BICE), и это воздействие будет очень пагубно влиять на отрасль FIA и ее клиентов.«Иск был подан в окружной суд США в округе Колумбия, и после того, как он стал первым судебным процессом против этого правила, он был отклонен в ноябре 2016 года. Позднее в этом месяце NAFA подала чрезвычайное предложение о прекращении реализации правила в то время как они преследуют апелляцию, но окружной суд округа отклонил запрос в декабре 2016 года.
• U. S. Торговая палата против DOL и секретарь Томас Перес : Торговая палата США объединяется с несколькими другими организациями, включая Институт финансовых услуг, Круглый стол по финансовым услугам, Институт пенсионного страхования, Индустрия ценных бумаг и финансовые Ассоциация рынков и несколько других местных бизнес-групп в Техасе для этого костюма. В иске утверждается, что DOL «неправильно превысил» свою власть, создав это правило, нарушает ERISA и другие правила и что он «незаконно создал частное право на действия. «В заявлении говорится, что« Департамент начал свой путь в регулировании вопросов, не относящихся к его юрисдикции, сначала определив термин «фидуциар» недопустимо широко, а затем используя его освобождающие полномочия, обязывает профессионалов финансовых услуг принимать специальные обязанности и обязательства, которые нет оснований в ERISA и Кодексе. «Иск был подан в окружном суде Северного округа США в Техасе юридической фирмой Gibson, Dunn и Crusher. Истцы в этом иске теперь подают апелляцию после того, как судья федерального суда США в Техасе вынес решение в пользу ДОЛ.
• Американский совет страховщиков жизни / Национальная ассоциация страховых и финансовых консультантов против DOL и секретаря Томаса Переса: Эти организации объединяются, чтобы подать иск о том, что правило DOL «незаконно и произвольно налагает фидуциарные обязанности на коммерческие отношения продаж и коммуникации, которые не являются фидуциарными по своей природе. «Иск был подан в окружном суде Северного округа США в Техасе юридической фирмой Вильмер, Катлер, Пикеринг, Хейл и Дорр.
• Индексированный Совет Лидерства аннуитетов против DOL и Секретарь Томас Перес: IALC объединяется с компанией страхования жизни на юго-западе, Midland National Life Insurance и североамериканской компанией по страхованию жизни и здоровья, чтобы подать иск что фидуциарное правило и BICE являются «произвольными и капризными» и превышают уставные полномочия DOL. Иск был подан в окружном суде округа Южный Техас адвокатом Сидли Остином.
• Рыночная синергетическая группа против DOL и секретарь Томас Перес и помощник секретаря Филлис Борзи: Эта организация утверждает, что правило DOL наносит «серьезный и непоправимый вред», а его действия «нарушают действующее законодательство и процедуру. «Иск был подан в Окружной суд США по округу Канзас юридической фирмой Carlton Fields Jorden Burt. В конце ноября 2016 года судья Даниэль Крэбтри отклонил просьбу иска о предварительном судебном запрете против фидуциарного правила.В феврале 2017 года судья Крабтри предоставил сводное постановление, в котором DOL не превышал своих полномочий, продвигая новые правила.

Юридическая цель

Все пять исков имеют одинаковую юридическую цель. Истцы ищут судебный запрет, который препятствует тому, чтобы министерство труда соблюдало свое правило. В конечном итоге они просят суды освободить и отменить это правило и объявить его неконституционным. Даже если судебные процессы могут преуспеть в получении этого запрета, период реализации прекратится, так что правило может быть расчленено, чтобы каждая функция могла быть решена на отдельной основе. Это будет эффективно задерживать процесс до тех пор, пока президент Барак Обама не уйдет в отставку и не предоставит оппонентам необходимое время, чтобы оказать большее влияние на создание пересмотренного фидуциарного правила. (Более подробно см .: Как советники могут планировать изменения фидуциарного правила. )

Оппоненты правила DOL, которые уверены в своей способности выиграть в суде, могут указать на провал Комиссии по ценным бумагам и биржам ( SEC) для обеспечения соблюдения правила 151A еще в 2008 году, которое было сбит в суде по иску, аналогичному тем, которые были поданы сейчас. Судья сказал SEC, что он не может доказать, что это правило улучшит конкуренцию, формирование капитала и эффективность.

Нижняя строка

Время покажет, будут ли успешные судебные процессы, которые в настоящее время находятся на рассмотрении правила DOL. Скорее всего, за несколько месяцев до того, как будет указано, какие суды будут решать по этому вопросу. Тем временем индустрия продолжает готовиться к жизни под управлением, как если бы она была постоянной. (Подробнее см. Создание нового фидуциарного правила для клиентов .)