Поговорите о слепом. Пятница была нормальным днем ​​на недавнем бычьем рынке; хотя рынок немного распродался, тот факт, что Dow продолжает печатать все время, - это едва ли больше новостей. Инвесторы пошли в выходные, думая, что все хорошо, но когда появились новости о том, что Кипр заключил сделку по спасению с Европейским союзом, инвесторы были ослеплены.
Во-первых, где Кипр? Кипр расположен в Восточном Средиземном море, к востоку от Греции и к югу от Турции. Это одна из тех сонных стран, которая, откровенно говоря, недостаточно велика, чтобы заботиться о большей части инвестиционного мира. По данным CIA Factbook, в стране проживает 1 миллион человек - примерно столько же человек, сколько штат Род-Айленд. Страна составляет 77% греческих, 18% турецких и 5% других этнических групп со средним возрастом 35 лет.
Его сухопутная масса составляет около 7 800 квадратных миль - примерно размер Нью-Джерси. Это не похоже на страну, которая станет предметом международных заголовков, но в этой истории есть много чего.
Греция снова и снова
До 2009 года Кипр превратил свою экономику. После дефицита в размере 6,3% в 2003 году он осуществил ряд мер жесткой экономии, которые дали ему профицит в размере 1. 2% в 2008 году. Когда произошел спад, Кипр отступил на трудные времена из-за его большой подверженности греческой задолженности , В 2012 году страна сократилась на 2,3%.
В 2012 году страна была понижена в несколько раз, агентства Fitch дали рейтинг BB-рейтинга и предупредили о дальнейших понижениях. Это привело к тому, что заемные средства Кипра были выше.
Более внимательный взгляд на банки
По данным CNBC, кипрский банковский сектор примерно в восемь раз превышает размер экономики с почти 19 млрд. Долл. США, или треть всех депозитов, поступающих из российских источников. Дмитрий Рыболовлев, крупнейший российский инвестор, владеет почти 10% акций Банка Кипра, составляя от 8 до 10 миллиардов долларов США.
Канадская пресса сообщает, что российская элита использует кипрские банки, чтобы избежать политической неопределенности и коррупции в России. Кроме того, деньги, полученные незаконными средствами, часто направляются на Кипр из-за его политики закрывать глаза. По оценкам России, в прошлом году на внешние счета было незаконно подключено 49 млрд долларов США - 2,5% от ВВП России.
Есть опасения, что если Кипр наложит контроль над капиталом, российские банки могут столкнуться с убытками, равными 2% от ВВП страны, поскольку российские банки предоставили взаймы кипрским компаниям российского происхождения 40 миллиардов долларов. Хотя российские официальные лица могут проявлять внешнее недовольство практикой, их действия доказывают, что это как русский, как космонавт.
Что такое история о спасении?
Кипр был системно поврежден из-за его воздействия на Грецию. Это, как Греция и многие другие страны, было вынуждено спросить у Европейского союза о спасении, но на этот раз ЕС не с неохотой сказал «да», как это неоднократно делалось с Грецией.
Вместо этого ЕС сказал: «Если мы собираемся помочь вам, вы можете сначала помочь себе. «Это стало началом противоречивого и беспрецедентного шага, который заставил всех платить деньги в кипрском банке, чтобы заплатить за спасение.
Кто бросил самую большую посадку? Германия, и большинство из них сказали бы это по праву. Они устали от того, чтобы «пойти» на место ЕС, когда ему нужны деньги. Майкл Фукс, заместитель парламентского лидера партии «Христианско-демократический союз» Меркель, сказал: «Почему немцы спасают этих людей, и они не хотят принимать по крайней мере незначительное спасение сами по себе? «
С канцлером Ангелой Меркель, стоящей перед выборами в сентябре, она больше не может позволить себе раздавать деньги Германии без особого уважения к общественным настроениям. Это было явно публичное выступление ради ее страны.
В результате получился небольшой налог; любой человек с более чем 100 000 евро в депозитах мог бы заплатить 9,9% налога, а те, у кого менее 100 000 евро, налог в размере 6,75%. Идея была простой: прикрепи ее к россиянам - пусть они платят за спасение. Но во время того, что должно было быть очень поздней встречей с пустым кофейником, почему-то они забывали о кипрских гражданах, которые также являются вкладчиками в банках и живут в стране с глубокой рецессией. Предполагается, что этот план составит 5,8 млрд. Евро, но на горизонте может появиться новый план.
Понедельник, как раз так случилось, что это праздник в банке (вряд ли совпадение), поэтому на банках не может быть никаких банков, чтобы получить деньги до наложения налога. Как только стало ясно, что парламент не собирается голосовать за принятие этого плана, государственная банковская система заявила, что они остаются закрытыми до по крайней мере четверга. (Так что политики в пользу этого плана могут лоббировать голоса.)
Теперь кажется ясным, что Кипр должен заваривать более крепкий кофе и разработать лучший план. CNBC сообщает, что первые 20 000 евро могут быть освобождены или те, у кого сэкономить до 100 000 евро, могут платить только 3% налога.
Что это значит для всего мира?
Во-первых, это означает, что способ ведения бизнеса банками уже не может полностью доверять. Деннис Гартман, автор Письмо Гартмана , сказал в понедельник: «Сама природа банковского дела была поколеблена».
Представьте, если вы проснулись в воскресенье утром по электронной почте своего банка, говоря: «В результате соглашения с государственными чиновниками, 6. 75% вашего банковского счета будут сняты до начала рабочего дня. «Вы бы пересмотрели ваши деньги в любом банке. Это страх в будущем. Насколько безопасны деньги человека в любом банке по всему миру, если этот прецедент установлен?
Во-вторых, Соединенные Штаты находятся на бычьем рынке не только из-за того, что ФРС вводит деньги в экономику, а потому, что драма в Европе, которая за последние пару лет занимала заголовки, заметно отсутствовала. Инвесторы обеспокоены тем, что эта история сигнализирует о возвращении проблем в еврозоне.
Принять меры
Инвесторы знают, что, когда еврозона является журнальной страницей в финансовых СМИ, рынки становятся нестабильными.Федеральная резервная система все еще накачивает огромные объемы ликвидности на рынки и оценивает реакцию рынка с понедельника. Похоже, что из-за этих заголовков бычье движение было сорвано.
Тем не менее, учитывая, что за последние три месяца S & P вырос более чем на 8%, Кипр или любое другое подобное событие могут вызвать коррекцию, которую все ждут. Подумайте о снижении продолжительности выдержки или хеджирования своего портфеля от спада.
С VIX на таких низких уровнях покупка защиты в виде опционов пута становится дешевой. Если вы не являетесь трейдером опционов, покупайте более низкие бета-имена, такие как Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) или Abbott Labs (NYSE: ABT ABTAbbott Laboratories55. 01-0. 83% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Эти имена платят здоровый дивиденд и, вероятно, не уменьшатся так же, как и более широкий рынок. Другой способ хеджирования - использовать облигационные ETF, такие как iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (ARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), который выплачивает 6% дивиденда.
Самое главное, когда рынок становится новостью, защищайте свой портфель, поддерживая глобальные события и изучайте, как они влияют на рынки. Изучение личности рынков сделает вас лучше подготовленными для следующего участка негативных заголовков.