IRA и совет по пенсионному плану, который распространяется в отношении опрокидывания, является одной из ключевых областей, в которых новое фидуциарное правило Департамента труда (DOL) окажет влияние. Это правило предназначено для использования продуктов и услуг, которые рекомендуются клиентам, которые доверяют своим советникам действовать в своих интересах. Многие продукты и услуги, которые сейчас рекомендуются, могут рассматриваться как конфликт интересов в соответствии с новым правилом. Адвокаты, которые столкнулись с этой потенциальной поездкой, могут оказаться не в состоянии выполнить свое фидуциарное обязательство безоговорочно превзойти свои интересы своих клиентов.

Дилемма опрокидывания

Советники, которые приобретают активы через опрокидывания, по своей сути находятся в доверительном отношении с клиентом. Во многих случаях советник имел давние отношения как с участниками плана, так и с спонсором плана. Поэтому, когда приходит время, когда участник может принять распределение из плана, советник может заставить клиента перебросить свои деньги в ИРА, потому что это может быть гораздо выгоднее для советника, чем оставить деньги в план. И клиенты считают, что это действие в их интересах. (Более подробно см .: Как советники могут планировать изменения фидуциарного правила. )

Однако ведомство отчетности правительства США выпустило несколько публичных отчетов, в которых говорится, что консультанты зарабатывают значительно больше на бизнесе по опрокидыванию, чем от того, чтобы позволить участникам оставить свои деньги в плане компании. Департамент труда попытался запретить эту практику, выпустив консультативное заключение 2005-23A («Опрос по опросу»). По номиналу это мнение сделало широкое заявление о том, что советник, который имеет какую-либо фидуциарную ответственность перед спонсором плана или его участниками, не может отказаться от каких-либо советов относительно опрокидывания без создания запрещенной транзакции.

Однако любой советник, который не имеет фидуциарной ответственности, может предоставить рекомендации по опрокидыванию и инвестициям. Но новое фидуциарное правило заменит это мнение, и это правило предусматривает, что любые рекомендации относительно опрокидывания будут истолковываться как фидуциарные советы. Это даже включает рекомендацию о переводе активов клиента, которая не включает в себя какие-либо рекомендации по инвестициям. Любой советник, который делает эту рекомендацию, даже не предоставляя рекомендации по инвестициям, автоматически будет повышен до фидуциарного статуса.

Требования BICE

Любые финансовые консультанты, которые оплачивают комиссионные за выдачу инвестиционных советов в отношении опрокидывания, будут подпадать под требования об освобождении от процентов (BICE). Освобождение позволит советникам делать рекомендации по опрокидыванию и предоставлять рекомендации по инвестициям для комиссии, если надлежащие формы будут заполнены и подписаны клиентом.Освобождение от BICE будет также применяться к консультантам на основе платы, которые предоставляют рекомендации, касающиеся опрокидывания, когда советник не имеет прежних отношений ни с планом, ни с клиентом, или когда советник дает рекомендации существующему пенсионному плану или клиенту счета для конвертации из основанная на комиссионной модели вознаграждения на основе платы. (Более подробно см .: Влияние фидуциарного правила: как это уже ощущается. )

В правиле также указывается, что, когда советник, взимающий плату за уровень, рекомендует опрокидывание IRA клиенту с квалифицированным планом или что клиент переключается с комиссионных сборов, потребуется обозначение, в котором описывается, почему это происходит в интересах клиента. Надлежащая документация в этой области позволит советнику работать в соответствии с требованиями BICE. Здесь есть несколько ключевых тем. Советник должен документировать следующую информацию:

• Листинг возможных последствий не принятия рекомендованных действий (например, что может произойти, если опрокидывание не завершено)
• Распределение всех комиссионных и комиссионных, взимаемых в плане или счет, а также то, нанимает ли работодатель счет за любую часть расходов плана.
• Различные уровни обслуживания, доступные в плане, по сравнению с учетной записью
• Варианты инвестиций, доступные по каждому выбору

Советники, которые проводят опрокидывания, также должны быть уверены, что они останутся в соответствии с уведомлением 13-45 регулирующего органа финансовой индустрии (FINRA), в соответствии с которым советники должны придерживаться стандарта пригодности в отношении рекомендаций, которые они предоставляют. Все приведенные рекомендации должны учитывать следующие факторы: (Подробнее см. Ниже: Фидуциарное правило: как и почему использовать аутсорсинг вашего риска .)

• Инвестиции вне плана
• финансовая ситуация
• Налоговый статус клиента
• Цели и опыт клиента
• График инвестиционного времени клиента
• Потребность ликвидности клиента
• Допуск риска клиента
• Любая другая информация, которую участник может раскрыть

Обтекаемая версия BIC доступна советникам, которые предоставляют рекомендации по опрокидыванию, но они должны будут соответствовать полномасштабной версии, если они используют управляемые учетные записи. Требования BICE начнут действовать, если советник получит какую-либо переменную компенсацию или плату за реферал по этой модели.

Итог

Фидуциарное правило DOL приведет к радикальным изменениям в том, как предоставлять и обрабатывать советы по пенсионному обеспечению и инвестициям. Советники должны понимать положения этого правила, чтобы оставаться совместимыми и поддерживать их фидуциарный статус. (Для дальнейшего чтения см. Создание нового фидуциарного правила для клиентов. )