Основным принципом фундаментального фундаментального анализа является поиск всего, что может быть связано с бизнесом эмитента. Хорошие аналитики и инвесторы ищут всю существенную информацию о компании, прежде чем приступать к анализу проекта компании. Сбор информации о компании - это как перевернуть все части головоломки, прежде чем начинать поиск подходящих предметов. В этой статье мы покажем вам, какие части искать и как их собрать, чтобы узнать больше о компании.

СМ.: Что такое основы?

В Соединенных Штатах инвесторам повезло иметь относительно стандартизированный поток информации от эмитентов акций. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) имеет полный набор правил, охватывающих все: от правил финансовой отчетности до раскрытия фактора риска. SEC также говорит, что компании должны представлять инвесторам и когда они должны это делать. По большей части инвесторы знают, чего ожидать и когда ожидать.

Выплаты заработка
В бизнесе по инвестициям в акционерный капитал мир, как правило, вращается вокруг квартальных отчетов о доходах. Четыре раза в год, инвесторы-инвесторы занимаются сезоном заработка - эти несколько занятых недель каждый квартал, когда компании выпускают свои квартальные отчеты о доходах. То, как компании сообщают о доходах, сильно варьируется от компании к компании и отрасли к отрасли. Ежеквартальные объявления о доходах обычно включают неаудированные финансовые отчеты, дискуссии о бизнес-условиях за квартал и некоторые виды будущих перспектив бизнеса. Некоторые отчеты о доходах - это пара абзацев и отчет о прибылях и убытках. Другие отчеты - это полное обсуждение условий и ожиданий бизнеса, а также полный набор финансовых отчетов.

ВИДЕТЬ: Понимание отчета о прибылях и убытках

Выпуск прибылей - важная информация о финансовой информации и условиях ведения бизнеса, поскольку они являются своевременными, хотя они часто являются неполными. Инвесторы, как правило, имеют достаточно информации в отчете о доходах, чтобы узнать, насколько хорошо компания оправдывает ожидания в отношении прибыли и как финансовые результаты ближайшего руководства соответствуют их собственным. Это ключ, когда вы просматриваете статус запаса, который у вас уже есть. Обзор выпусков исторических доходов также важен для создания тезиса о запасе, который вы рассматриваете для покупки, поскольку они помогают дать инвестору представление о прогрессе бизнес-плана руководства, а также подход руководства к раскрытию финансовых результатов.

Конференц-связь
Большинство компаний также проводят конференцию для инвесторов в день их ежеквартальных отчетов о доходах. Компании обычно архивируют их записи на своих сайтах с инвесторами. Конференц-связь значительно отличается от компании к компании с точки зрения раскрытия информации.Цель конференц-звонков состоит в том, чтобы добавить детали к выпуску доходов и дать аналитикам возможность задать вопросы управления. Конференц-связь может быть важным источником информации о перспективах менеджмента для бизнеса. Этот прогноз широко известен как руководство.

СМОТРЕТЬ: Основы конференц-связи

Направленное руководство
Руководство - это прогноз руководства для бизнеса в следующем квартале, нескольких кварталах, финансовом году или нескольких финансовых годах. В зависимости от компании, форвардные рекомендации могут варьироваться от полного диапазона доходов и темпов роста прибыли до простых прогнозов прибыли на акцию. Некоторые компании вообще не дают никаких указаний, в то время как другие просто говорят, что им удобны прогнозы Уолл-стрит.

Инвесторы должны быть осведомлены о перспективах руководства и должны также знать о том, насколько хорошо руководство было сделано с его прогнозами доходов в прошлом. Хотя определенно это не единственный источник информации для составления прогнозов, руководство имеет важное значение для построения набора финансовых ожиданий для компании. Изучение тенденции в историческом руководстве и то, насколько хорошо результаты соответствуют прогнозируемым прогнозам, могут дать представление о том, как руководство должно руководствоваться тем, куда направляется компания. Можно также почувствовать консерватизм руководства в руководстве - независимо от того, имеет ли управление тенденцию к «низкому шару» Уолл-стрит, чтобы вызвать неожиданные сюрпризы.

Записи SEC
Каждая компания США должна ежегодно выпускать четыре стандартизованные финансовые отчеты для публичного распространения: три ежеквартальных отчета за 10-й квартал и одну ежегодную подачу в 10-K. Формы 10 разрабатывают отчеты о прибылях и убытках, предоставляя более полную информацию, такую ​​как обсуждение и анализ руководства (MD & A) финансовых результатов. MD & A - это более полное раскрытие результатов деятельности в течение квартала или года, чем обычно можно найти в пресс-релизе о доходах.

Форма 10 всегда включает полный набор финансовых отчетов - неаудированные заявления для кварталов и проверяется на ежегодную подачу. Аудированные финансовые результаты проверяются на предмет их соблюдения общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP). В отличие от объявлений о доходах, форма 10 не является своевременной, и они всегда выходят по крайней мере через несколько дней или недель после объявления о доходах. Историческая форма 10-х годов является основным источником финансовой и деловой информации при создании диссертации на новом складе.

Пресс-релизы и презентации для инвесторов
Компании обычно выпускают пресс-релизы, не связанные с доходами, по бизнес-событиям в течение года. Они охватывают все и все. Компании должны сообщать о значительных событиях в бизнесе общественности по мере возникновения событий. Таким образом, каждый новый бизнес-договор, приобретение или отчуждение, изменение в управлении или что-либо еще, распространяются среди общественности на специальной основе через пресс-релиз.

Пресс-релизы также являются проспектом, посредством которого компании распространяют предупреждения о доходах. Когда руководство осознает, что финансовые показатели компании за квартал не отслеживают ожидания Уолл-стрит или его руководство, они будут распространять пресс-релиз, в котором говорится об этом.Идея состоит в том, чтобы получить материальную информацию, которая может как можно скорее повлиять на цену акций на рынке для общественности. Плохие финансовые новости часто выпускаются задолго до фактических выпусков прибыли.

Многие компании включают специальные презентации на страницах отношений с инвесторами на своих сайтах. Они обычно предназначены для того, чтобы помочь инвесторам понять подход бизнеса и руководства к его запуску. Они могут стать важным местом, чтобы начать изучать основы бизнеса, поскольку они часто объясняют ключевые факторы бизнеса, отраслевые риски и нефинансовые основные бизнес-драйверы.

Менеджмент часто предоставляет эти презентации на конференциях институциональных инвесторов, которые продаются фирмам, продающим продукцию. Эти конференции, как правило, проводятся несколько раз в год в крупных городах по всей стране. Институциональные инвесторы должны быть приглашены для участия в этих конференциях, требующих широкого торгового бизнеса. Конференции, как правило, не открыты для общественности, хотя инвесторы обычно могут получить копию слайдов презентации со страницы отношений с инвесторами.

ВИДЕТЬ: Каково влияние исследований на цены на акции?

The Bottom Line
Инвесторы на фондовом рынке всегда должны помнить, что управленческие команды публичных компаний являются наиболее предвзятыми участниками рынка. Фактически, большинство руководителей компаний считают, что их акции - отличная инвестиционная возможность. Правила раскрытия SEC раскрывают непредвзятую информацию. Любой другой цвет, предоставляемый руководством - например, в презентации инвестора, личной встрече или интервью на телевидении, обязательно поставит компанию в самый оптимистичный свет.

Прежде чем приступить к построению инвестиционной тезисы о запасе, инвесторы должны поместить свой принтер в работу. Большинство файлов анализа компании будут иметь как минимум один отчет за 10 К, несколько отчетов по 10-ти, большой пакет пресс-релизов и печатные копии презентаций инвесторов. Как только аналитик или инвестор получает хорошую базу знаний от этого чтения, он или она могут перейти к построению финансовой модели и проведению финансового и бизнес-анализа, необходимого для разработки хорошей инвестиционной тезисы о запасе.