Пришло время сократить японскую иену против доллара США.

Есть одна хорошая фундаментальная причина для короткой продажи йены: политика отрицательных процентных ставок (NIRP), установленная центральным банком Японии, Банком Японии (BOJ). Как и отрицательные процентные ставки, установленные Европейским центральным банком (ЕЦБ), эксперимент Японии с отрицательными ставками, установленный в начале 2016 года, пока не стимулировал ее экономику.

Центробанки, похоже, не выучили свой урок, поскольку ЕЦБ отправил ставки еще глубже на отрицательную территорию в марте 2016 года. Несмотря на провал отрицательных ставок в Европейском союзе (ЕС), Джанет Yellen, глава Федерального резервного банка, заявил в ноябре 2015 года, что ФРС может рассмотреть возможность установления отрицательных ставок в США. BOJ, вероятно, будет столь же упрям, как и ЕС, в проведении политики неудачных вмешательств.

Больше причин для сокращения йены

Еще одна веская причина для сокращения иены заключается в том, что слабая иена - это именно то, что хочет BOJ, чтобы стимулировать экспорт. Соединенные Штаты заявили, что не будут любезно относиться к тому, чтобы продать BOJ, чтобы подавить иена против доллара США. В то время как США в последние годы в значительной степени игнорировали слабость йены, похоже, уделяют больше внимания этой проблеме, полагая, что продолжающаяся слабая иена может иметь удручающее влияние на экономику США. В результате У. С. открыто предупредил BOJ о вмешательстве, чтобы ослабить иена. Однако, пока BOJ считает, что слабая иена поможет пострадавшей японской экономике, вряд ли она будет уделять большое внимание бушующим центральным банкам США. Как правило, у них больше власти над собственной валютой, чем в центральных банках других стран.

Другое возможное вмешательство Банка в стимулирование экономики, более количественное смягчение (QE) также, вероятно, приведет к ослаблению йены. После нескольких лет QE во всем мире общий консенсус заключается в том, что ослабление имеет тенденцию снижать стоимость валюты страны. Марк Мэттьюз (Mark Matthews), глава азиатского исследования для швейцарской частной банковской фирмы Julius Baer Group Ltd. (VTX: BAER), заявил в интервью в апреле 2016 года, что больше QE является одним из немногих оставшихся вариантов, чтобы стимулировать экономику, рост и падение значительно отстают от целевого показателя инфляции в размере 2%.

Экспертное мнение также способствует сокращению иены. При обменном курсе USD / JPY на уровне 109. 58 в конце мая 2016 года прогнозы 28 исследовательских фирм почти полностью поддерживают доллар США и достигают 128. 00.

Простой способ сократить Йен

Для инвесторов, которые не хотят входить на рынок с высокой долей прибыли, проще сократить иену против доллара США, недолго продавая ETF NYSEARCA: FXY FXYCurrencyShares84.40 + 0. 31% ).

В ETF, выпущенный Guggenheim в 2007 году, был зарегистрирован 144 доллара США. 7 миллионов в совокупных активах под управлением (AUM). При среднедневном объеме торгов в 24 миллиона долларов и среднем распространении bid-ask всего 0,3%, фонд имеет много ликвидности, большая часть которого обеспечивается тем фактом, что торговля активна как на длинной, так и на короткой сторонах.

ЕФО имеет простую структуру. Он содержит депозиты японской йены и, таким образом, отражает показатели йены против доллара США. Покупатели ETF выигрывают от повышения стоимости йены по отношению к доллару, в то время как короткие продавцы зарабатывают деньги, когда иена падает против доллара.

Коэффициент расходов для ETF CurrencyShares Yen Trust ETF равен 0. 40%, что соответствует среднему показателю единой валюты, равному 0. 42%. Из фонда нет дивидендной доходности. Пятилетний среднесрочный годовой доход фонда благоприятствует коротким продавцам, что на 6-11% меньше. Трехлетний средний годовой доход также отрицательный, что на 3. 19%. Однолетний доход является положительным выигрышем для йены против доллара 9. 96%. Тем не менее, многие аналитики, которые медвежьи по отношению к йене, видят прирост иены в прошлом году как просто временный спад в силе доллара США.