General Electric Co. (GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) представляет собой массивный, разнообразный конгломерат с рыночная капитализация - 259 миллиардов долларов. С компанией такого размера и так много диверсификации ничто не может пойти не так, верно?

Разная диверсификация

Наличие диверсифицированного портфеля всегда является хорошей идеей. Он защищает вас от спадов в конкретных секторах. Инвестирование в диверсифицированную компанию также является хорошей идеей. И General Electric вознаграждала своих инвесторов на протяжении многих лет (по большей части). Тем не менее, продукты и услуги General Electric сильно связаны с глобальными экономическими условиями.

Когда глобальный спрос высок, General Electric имеет тенденцию работать очень хорошо. Он присутствует в 100 странах. Он также присутствует в множестве отраслей. Однако, когда глобальная экономика замедляется, General Electric замедляет ее. Давайте рассмотрим два примера: «Технический пузырь» и «Финансовый кризис».

Tech Bubble / GE Цена акции:

30 июня 2000 года: 57 долларов США. 18

Сентябрь 30, 2002: 24 доллара США. 65

Финансовый кризис / GE Цена акций:

30 июня 2007 года: 41 доллар США. 40

Январь 1, 2009: 10 долларов США. 11

В первом примере, по крайней мере, вы можете рассчитывать на дивиденды, чтобы облегчить боль. Во втором примере дивиденды не собирались делать многое, чтобы помочь с таким резким снижением цен на акции.

В то время как большинство акций на более широком рынке понесли 40% -70% во время финансового кризиса, были некоторые крупные шапки, которые держали свои собственные, только страдая от 10-30% снижения, при этом все еще выплачивая дивиденды. Перевод: Несмотря на то, что General Electric является одной из самых инновационных и крупнейших компаний в мире, это не гарантирует защиту от сбоев. (Подробнее см. Ниже: Два дивидендных ETF, которые вам нужно знать .)

Предполагая, что вокруг поворота нет катастрофических экономических событий, давайте посмотрим, будет ли General Electric выглядеть привлекательно с точки зрения дивидендов.

Хорошие новости, плохие новости

Хорошей новостью является то, что General Electric в настоящее время дает 3,5%, что значительно выше, чем конгломераты в среднем 2,2%. Дивиденды General Electric выросли на четыре года, при этом за эти четыре года средний прирост составил 14%. General Electric также выплатила дивиденды уже более века, но не было последовательного роста дивидендов. (Более подробно см .: Конгломераты с углом дивиденда .)

Плохая новость заключается в том, что Европа, Япония и Китай испытывают трудности с обеспечением экономического роста. В Японии существует огромная демографическая проблема. Положительно, его потребители старые, а пожилые люди не потребляют столько же, сколько молодые люди, которым нужны дома и автомобили, и тратить больше в целом. Европа, вероятно, движется к дефляции, но она хитро пытается ее предотвратить.И прежний исключительный рост Китая в настоящее время просто очень хороший рост. В то время как очень хороший рост положительный, это все о направлении. Если рост замедляется, то спрос на продукты и услуги, предлагаемые такими компаниями, как General Electric, также замедляется. Это приводит к снижению доходов и росту чистой прибыли.

Это не единственная плохая новость. General Electric также занимается увеличением расходов на пенсию для бывших сотрудников. Возможно, внимание General Electric сосредоточится на работе с более высокой маржой, что поможет справиться с этой проблемой, но это еще предстоит выяснить. Очевидно, что General Electric не справлялась с рынком в 2014 году, а его акции обесценились на 4,1%. (Для соответствующего чтения см. Почему GE никогда не сломается .)

Bottom Line

General Electric - очень инновационная и исключительно диверсифицированная компания. Но не делайте ошибки, думая, что это безопасные дивидендные инвестиции благодаря его размеру. На самом деле это более рискованная игра, чем большинство больших шапок. На данный момент эти щедрые дивиденды привлекательны, но не позволяйте вашей охране. Обратите пристальное внимание на глобальную экономику, поскольку она играет большую роль в успехе General Electric и ее стоимости акций. Проводите собственные исследования до принятия инвестиционных решений. (Более подробно см .: Инвестируйте в дивидендов Аристократов с этим ETF .)

Дэн Московиц не владеет акциями GE.