По состоянию на пятницу первоначальные оценки роста валового внутреннего продукта (ВВП) в четвертом квартале и на весь год 2015 года доступны для пяти из шести крупнейших в мире национальных экономик и, по большей части, картина является замедлением роста. Резкое падение цен на сырьевые товары, замедление спроса, постоянная дефляция, волатильность валюты, политическая неопределенность и растущая зависимость от монетарного стимулирования оказывают очень сильное влияние на самые бедные страны.

Большая экономика: из сока

Во-первых, для сравнения, вот карта реальных, годовых темпов роста в третьем квартале, согласно ОЭСР. Вы можете просмотреть отдельные страны, чтобы просмотреть данные.

1. Публикация U. S.

пятницы первой оценки коммерческого отдела в отношении роста ВВП США в четвертом квартале имела странный эффект. Число, равное 0. 7% с третьего квартала, оказалось чуть ниже Reuters «консенсус-ожидания 0,8%, но рынки приветствовали, а основные индексы по всему миру всплыли 1-2% при открытии. Это связано с тем, что, поскольку финансовый кризис, показатели рынка относительно мало связаны с лежащими в основе макроэкономическими показателями и совсем немного связаны с тем, какие политики решаются центральными банками.

Рост ВВП в третьем квартале составил 2. 0%, как и в предыдущем квартале. Учитывая замедление темпов роста, рынки пришли к выводу, что Федеральная резервная система не посмеет продолжить нормализацию гун-хо, о которой говорили ястребы FOMC. Проще говоря, процентные ставки останутся низкими, и легкие деньги будут продолжать течь. (См. Также: Сроки повышения процентных ставок ФРС .)

2. Китай

Китай является основным источником мирового беспокойства в мире на данный момент. После реформ Дэн Сяопина после Мао, миллионы людей были сняты с нищеты, а спрос на сырьевые товары вырос. Китай стал крупнейшим торговым партнером для большей части Африки и Латинской Америки, поскольку китайцы поглотили мировые поставки товаров. Однако сейчас производство замедляется, вызывая спрос на все, от нефти до меди, до спада. Рост ВВП упал до 6,8% в четвертом квартале (6,4%, если вы спросите ОЭСР, а тем более, если вы спросите других), ниже цели правительства и значительно ниже темпов роста в последние годы.

Разгром цен на сырьевые товары может быть только началом того, что может привести к замедлению Китая; замедление спроса на услуги и экспорт с более высокой стоимостью угрожает мировой экономике. Огромные груды долгового топлива опасаются очередного краха в 2008 году. Неуклюжие и непрозрачные попытки властей превратить юань юань в глобальную валюту, одновременно сохраняя конкурентоспособность китайского экспорта, вызвали резкую девальвацию в валютах развивающихся рынков, которые напоминают азиатский финансовый кризис 1997-1998 годов.Слишком большое внимание было уделено крошечным, хриплым фондовым рынкам Китая, которые ближе к FanDuel, чем Nasdaq, но они служат доверенным лицом компетенции лидеров, и выводы не вдохновляют. Управляя крупнейшей миграцией и индустриализацией между городами и городами, Китай должен теперь перевернуть иглу и перейти к экономике, основанной на услугах. (См. Также: Влияние китайской экономики на экономику США .)

3. Япония

Япония еще не сообщила цифры в четвертом квартале. Первоначально он сообщил о сокращении в третьем квартале 0,8%, сигнализируя о еще одном спаде за 20 лет стагнации, но это было пересмотрено до 1,01%, пересматривая также брови некоторых наблюдателей. Премьер-министр Синдзо Абэ был избран на платформе радикальной реформы, но Abenomics не оправдал своих многочисленных обещаний. Главный архитектор программы, Акира Амари, подал в отставку в четверг после обвинений в коррупции. В пятницу губернатор Банка Японии Харухико Курода снял страницу из книги Марио Драги, объявив о нулевых процентных ставках в движении BBC, названном «desparate». Совпадая с выпуском слабых показателей роста в США, это стало еще одним показателем плохих новостей на рынке и показателем склонности инвесторов к ослаблению.

4. Германия

ВВП Германии вырос прямолинейным рубцом 1. 7% в 2015 году, лучшим годовым показателем в стране за три года. Германия демонстрирует то же расхождение, что и США, со здоровыми потребительскими расходами и мрачным производственным сектором, играющим в перетягивание каната. Они также подчеркивают политическую борьбу, которая угрожает дестабилизировать ряд богатых экономик.

Приток беженцев из раздираемых войной стран, особенно Сирии, и экономических мигрантов из мирных, если ужасных народов был огромным и весьма противоречивым, навязывая коалицию канцлера Ангелы Меркель и подпитывая поддержку ксенофобских политических движений справа. Как это часто бывает с «анти-истеблишментом», вопросы управления выходят из окна, поскольку политика идентичности занимает центральное место. На данный момент государственные расходы на беженцев фактически повышают ВВП, но напряженность в иммиграции усугубляет ситуацию, что может привести к низкому уровню управления. У США, Франции и Великобритании одинаковые уязвимости.

И тогда, конечно, всегда есть кризис евро, и греческий долг скрывается под поверхностью.

5. Великобритания

Великобритания объявила ежегодный рост ВВП в четвертом квартале на 2. 0% в четверг, что лучше, чем на 1,6% по сравнению с предыдущим кварталом и составило 2,2% в течение всего года. Вместе с тем, производство сокращается вместе с общей продуктивностью. Самое тревожное, что страна может выбрать выход из Европейского Союза, что может иметь катастрофические последствия для торговли и вмятины в глобальном масштабе.

Консервативный премьер-министр Дэвид Кэмерон подал требования о проведении референдума в ожидании к 2017 году, чтобы отбиваться от ксенофобного правозащитного повстанчества. Референдумы, как известно, трудно опросить, и неопределенность заставляет инвесторов по всему миру потеть.«Вне» голосование могло бы дополнительно привести к распаду Соединенного Королевства, поскольку Шотландия, вероятно, голосовала бы - референдумом, конечно, - покинуть Великобританию. Это, в свою очередь, будет иметь последствия для безопасности для США, которая не хочет, чтобы независимая Шотландия демонтировала свою ядерную оборону в Северном море.

6. Франция

Франция выросла в годовом исчислении на 1 0% в четвертом квартале, за год составила 1%. Страна пострадала от ужасных террористических нападений в столице, которые убили сотни людей и подпитывали оппозицию иммиграции не только внутри страны, но и во всем мире. Тайный трудовой кодекс страны означает, что уровень безработицы среди молодежи составляет более 25%, а потерянное поколение сломанной и политически недовольной молодежи ничего не делает для смягчения политической и религиозной напряженности. Как и в случае с Германией, евро-кризис вырисовывается на заднем плане. (См. Также: Не скрывать от реальности того, как терроризм влияет на экономику .)

Нижняя линия

Мировая экономика сталкивается с серьезными проблемами, а также с некоторыми потенциально серьезными неизвестными , Если Китай переживает депрессию, Россия взрывается, Великобритания выходит из ЕС, или любая богатая страна выбирает ксенофобного лидера, все может стать еще хуже. Даже если ни одно из вышеизложенных событий не происходит, дефляция вырисовывается, валюты играют в пинбол, ресурсное проклятие разрушает хаос, а центральные банки слишком сильно вырываются.