В течение последних 30 лет система выхода на пенсию в США развивалась от той, где пенсионные пособия для большинства работников были предоставлены пенсионным планом с установленными выплатами работодателя, где работники несут ответственность за собственную пенсионную план 401 (k) или аналогичный план с установленными взносами.

Участники пенсионного плана часто считают, что вложение путается, и многие из них испытывают дискомфорт в связи с инвестированием собственных денег на пенсию. Инвестиционные меню в планах 401 (k) управляют гаммой от довольно простых и компактных до тех, которые содержат 30 или 40 или более разных вариантов инвестиций, из которых могут выбирать участники. (Более подробно см .: Как использовать аннуитеты для выхода на пенсию. )

Предлагая основы

Основное меню плана 401 (k) обычно предлагает несколько внутренних фондовых фондов, по крайней мере один международный фонд акций, по крайней мере один фонд облигаций и либо денежный рынок, либо стабильный стоимость фонда. Исходная версия ERISA 404 (c) предлагает безопасную защиту гавани для спонсоров плана 401 (k), которые включают по крайней мере три «диверсифицированных» инвестиционных варианта, которые имеют «существенно разные характеристики риска и возвращения». «

Это определение достаточно расплывчато, особенно в сегодняшней среде, где поставщики взаимных фондов, похоже, хотят выдвинуть более сложные и экзотические варианты инвестиций для планов 401 (k), таких как различные ликвидные альтернативные паевые инвестиционные фонды. Однако это означает, что меню инвестиций 401 (k) может быть относительно простым.

Если мы посмотрим на потенциальное трех инвестиционное меню, оно может включать в себя Vanguard Total Stock Market Index (VTSAX), Vanguard Total International Stock Market Index (VTIAX) и Vanguard Total Bond Market Index (VBTLX). Эти три фонда покрывают весь внутренний фондовый рынок, практически все не-U. S., включая распределение акций развивающихся рынков и рынок облигаций США. Участник мог легко построить хорошо диверсифицированное распределение, основанное на его или ее склонности к риску, временном горизонте и других соответствующих факторах. Чтобы загрузить, все средства сверхнизкой стоимости. (Для соответствующего чтения см .: Лучшие авангардные фонды для диверсификации выхода на пенсию. )

Слишком большой выбор

Согласно опросу инвестиционного менеджера SEI:

• 33% опрошенных работодателей предложили 15 или менее инвестиционных решений в своем пенсионном плане
• 51% опрошенные работодатели предложили 16-25 инвестиционных решений в своем пенсионном плане
• 12% опрошенных работодателей предложили 26-35 инвестиционных решений в своем пенсионном плане
• 4% опрошенных работодателей предложили 36 или более инвестиционных вариантов в своем пенсионном плане

Результаты предполагают, что семейство целевых дней считается одним из вариантов, хотя TDF обычно включают в себя ряд средств с различными целевыми датами.Предлагая слишком много вариантов для участников 401 (k), участники могут иметь несколько потенциальных побочных эффектов:

• Участники могут чувствовать себя вынужденными диверсифицировать, вкладывая средства в большинство или все средства, предлагаемые в линейке.
• Участники могут чувствовать себя парализованными, имея слишком много инвестиционных решений и ничего не делать, в некоторых случаях оставляя свои деньги в варианте наличных средств плана.
• Исследования показали, что слишком много вариантов инвестиций может фактически снизить уровень участия в планах 401 (k). (Для смежных чтений см .: Лучшие стратегии для максимизации ваших 401 (k) .)

Новые, комплексные продукты

Одной из текущих горячих инвестиционных идей, выдвигаемых поставщиками взаимных фондов, является жидкий альтернативы. Это взаимные фонды, которые инвестируют аналогично одной или нескольким стратегиям, обычно используемым хедж-фондами. Предпосылка заключается в том, что эти инвестиционные стратегии могут предлагать хеджирование против следующего вниз фондового рынка. И, конечно же, некоторые делают.

Однако большой процент участников 401 (k) уже испытывает трудности с пониманием линейки более основных вариантов, таких как фонд малой капитализации или фонд большой стоимости. В этом контексте, насколько легко будет объяснять, что делает рыночный нейтральный взаимный фонд, как он может вписаться в распределение активов участника и почему оправданы в целом более высокие коэффициенты расходов этих типов средств?

Другим примером являются квалифицированные контракты аннуитета долговечности (QLAC), которые являются аннуитетами долголетия, недавно одобренными для использования в планах 401 (k) и IRA для части счетов участника. Это может быть немного проще для общения с теми участниками, которые могут уже использовать аннуитеты или которые могут покупать их в настоящее время, но их не просто понять. До сих пор прием QLAC на рынке 401 (k) не звучал. (Подробнее см. Ниже: Советы по отставке: выберите Лучший поставщик аннуитета. )

401 (k) Основной состав

Финансовые консультанты и инвестиционные консультанты, которые обслуживают спонсоров плана 401 (k), могут отличаться какая основная инвестиционная линейка, которая включает в себя разумное количество вариантов, может выглядеть, но вот на нее наносится удар:

• Внутренние фонды акций
  
  • Индексный фонд S & P 500 или общий фондовый индексный фонд
  • Рост крупных капиталовложений и значение, активный и / или индекс
  • Индексный фонд средней капитализации
  • Индексный фонд малых капиталов
  • При желании один-три активных выбора в областях с малой и средней крышкой
• Международные фонды акций (индекс, активный или mix)
  
  • Всего не-U. S. или общий развитый рыночный фонд
  • Фонд прямых инвестиций с развивающимся рынком, если он не включен выше
  • Малый-средний кол-во международных (при желании)
• Фиксированный доход
  
  • Общий индекс облигаций
  • Акционерный фонд промежуточных облигаций (если желаемый)
  • Фонд краткосрочных облигаций или стабильная стоимость
• Денежные средства
  
  • Фонд денежного рынка или стабильная стоимость

Другие связанные варианты могут включать небольшие или средние фонды роста и стоимости, а также фонд REIT.

Вышеупомянутый не является окончательным ответом, но он прост и предлагает множество вариантов для широкого круга участников плана для адекватной диверсификации своих портфелей.Фактический состав должен быть достигнут, просмотрев демографию участников плана, а также консультации с инвестиционным комитетом плана.

Управляемые счета

Целевые денежные средства - это наиболее распространенные варианты управляемого счета, предлагаемые спонсорами 401 (k). Как правило, предлагаются все или большинство средств в данной семье. Vanguard и T. Rowe Цена (TROW TROWT Rowe Price Group Inc94. 91 + 0,36% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) постоянно получают наивысший рейтинг семейств TDF от Morningstar, Inc . (MORN MORNMorningstar Inc87. 31 + 0. 24% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), и они вместе с Fidelity удерживают около 70% всех активов в целевых денежных средствах.

Целевые денежные средства, завоеванные популярностью, после того, как законодательство определило их как вариант опционных инвестиций по умолчанию в гавани для спонсоров плана для участников, которые не могут утвердить инвестиционные выборы. В некоторых планах предлагаются настраиваемые параметры заданной даты или более статические параметры на основе риска, когда распределение не изменяется по мере приближения участника к намеченной дате.

Финансовые консультанты, которые понимают рынок 401 (k) и правила, предлагающие план, могут стать большим преимуществом для спонсора плана и для участников плана при разработке инвестиционного меню, отвечающего всем потребностям. Они также имеют хорошие возможности, чтобы помочь обучить участников предлагаемым вариантам и об основах распределения их денег среди этих вариантов.

Нижняя линия

В мире 401 (k) инвестиционных рядов больше не всегда лучше. Хорошая модель должна включать в себя достаточный выбор, чтобы участники могли проектировать хорошо диверсифицированный портфель, но не так много, чтобы подавить их. (Подробнее см. Ниже: Что представляет собой идеальный портфолио для пенсионеров? )