a:

Акт «невозбуждающейся» беты - это просто вычесть влияние долговых обязательств компании перед оценкой риска инвестиций. Бесполезная бета считается полезной, поскольку она помогает выявить собственный риск фирмы по сравнению с общим рынком, поскольку нереализованные выгоды от долга устраняются из уравнения. Unlevered beta является синонимом «бета-актива». Бета не учитывается при следующем расчете: бета (с рычагом) / 1 + (1 - ставка налога) x (задолженность / собственный капитал).

Beta Vs. Unlevered Beta

В техническом плане бета - это коэффициент наклона публично торгуемых акций, который был регрессирован против рыночных рисков, как правило, связанного индекса, такого как S & P 500. Отбрасывая волатильность акций по отношению к широкому индексу, инвесторы могут оценить, насколько чувствительна любая данная безопасность к макроэкономическим рискам. Однако, поскольку компании добавляют все больше и больше долгов, они одновременно повышают неопределенность будущих доходов. В сущности, они берут на себя финансовый риск, который не обязательно отражает тип рыночного риска, который бета стремится захватить. Затем инвесторы могут учитывать эти явления, вычитая потенциально обманчивый долг. Поскольку компания с долгами считается заемной, термин, используемый для описания этого вычитания, называется «неуловимым».

Вся дополнительная информация, необходимая для разблокировки бета-версии, может быть найдена в финансовой отчетности компании, в которой можно рассчитать ставки налогов и отношения долга / собственного капитала. Важно, однако, при сопоставлении между разными фирмами использовать одинаковые показатели; только сравнивайте бета-версию с бета-версией и неперевешенной бета-версией на непроверенную бета-версию.