Степень операционного рычага (DOL) - это мера, используемая для оценки того, как изменяется операционный доход компании в отношении процентного изменения в ее продажах. Операционное плечо компании включает фиксированные затраты и переменные затраты. Компания с высокой степенью операционного рычага имеет высокие фиксированные затраты по сравнению с ее переменными затратами. Если степень операционного левериджа высока, прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) испытывает волатильность в отношении процентного изменения продаж, все остальное остается неизменным, и наоборот. Существует несколько формул, которые вы можете использовать для расчета степени операционного рычага компании.
Основная формула, используемая для расчета степени операционного рычага, делит процентное изменение EBIT на процентное изменение продаж. Например, компания Walt Disney Company (DIS) увеличила EBIT на 8,5% до 2015 года, а за тот же период ее продажи выросли на 6,4%. Степень операционного плеча:
% изменение EBIT / % изменение продаж = 8. 58% / 6. 04% = 1. 42. Поэтому, если есть увеличение на 15% продажи компании, ее показатель EBIT увеличился на 21%.
Степень операционного рычага также может быть рассчитана путем вычитания переменных издержек из продаж и деления их на продажи за вычетом переменных издержек и постоянных затрат. Например, за финансовый год, закончившийся 2016, The Walt Disney Company продала 55 долларов США. 63 миллиарда, постоянные расходы - 11 долларов. 28 миллиардов, а переменные издержки - 30 миллиардов долларов. Time Warner Inc. (TWX), конкурент Disney, продает 29 долларов. 32 миллиарда, постоянные издержки - $ 5. 47 миллиардов, а переменная стоимость - 16 долларов. 38 миллиардов.
Степень операционного рычага Диснея ($ 55,63 млрд - $ 30 млрд) / ($ 55,6 млрд - $ 30 млрд - $ 11,28 млрд) = 1. 78. Степень операционного рычага Time Warner ($ 29. 32 млрд - $ 16 38 млрд) / ($ 29,32 млрд - $ 16,38 млрд - $ 5,47 млрд) = 1. 73. Если обе компании испытывают 20% -ное увеличение продаж, прибыль Диснея увеличивается на 35 6%, а прибыль Time Warner - на 34,6%.
6 Преимуществ рабочего времени для рабочего времени вместо полного времени
Рассмотрите различные преимущества работы полный рабочий день и рабочее время и изучите ключевые факторы, которые необходимо учитывать при выборе.
В чем разница между степенью операционного рычага и степенью финансового рычага?
Узнайте о степени финансового рычага и степени использования рычагов, о том, что они измеряют, и о различии между двумя коэффициентами.
Как влияет степень финансового рычага (DFL) на прибыль на акцию (EPS)?
Узнать о степени финансового рычага, о том, как рассчитать DFL компании и о том, как DFL влияет на прибыль на акцию.