a:

Слияние влияет на акционеров обеих компаний по-разному и зависит от нескольких факторов, включая преобладающую экономическую среду, размер компаний и управление процессом слияния. Одной из целей слияния является улучшение богатства акционеров компании. Однако условия слияния могут иметь разное влияние на цены акций каждого участника слияния.

Цена акций

Слияние двух компаний вызывает значительную волатильность в цене акций приобретающей фирмы и компании-покупателя. Акционеры приобретающей фирмы обычно испытывают временное снижение стоимости акций в дни, предшествующие слиянию, в то время как акционеры целевой компании видят увеличение стоимости акций в течение периода. Ожидается, что цена акций новой объединенной компании будет выше, чем у приобретающих и целевых компаний, и обычно она выгодна акционерам целевой компании, которые получают выгоду от результирующего арбитража акций. При отсутствии неблагоприятных экономических условий акционеры объединенной компании обычно значительно улучшают долгосрочные результаты и дивиденды.

Голосование акционерам

Акционеры обеих компаний могут испытывать размывание голосов в связи с увеличением количества акций, выпущенных в процессе слияния. Это явление проявляется в слияниях на фондовых биржах, когда новая компания предлагает свои акции в обмен на акции целевой компании, хотя и по согласованному коэффициенту конверсии. Акционеры приобретающей компании испытывают предельную потерю голосующих акций, в то время как акционеры более мелкой целевой компании могут увидеть значительную эрозию своих полномочий голоса в относительно большем объёме заинтересованных сторон.