Во-первых, давайте будем ясно понимать, что мы подразумеваем под слиянием акций на фондовом рынке. Когда происходит слияние или приобретение, существуют различные способы, которыми приобретающая компания может оплачивать активы, которые она получит. Покупатель может заплатить наличные деньги за все долевые доли целевой компании, выплачивая каждому акционеру определенную сумму за каждую акцию. Или он может предоставлять свои акции акционерам целевой компании в соответствии с указанным коэффициентом конверсии (то есть для каждой доли целевой компании, принадлежащей акционеру, акционер получает X количество акций приобретающей компании). Приобретения могут производиться со смесью наличных денег и акций или со всей компенсацией акций, которая называется слиянием «запасы на акции». (Чтобы узнать больше, см. Что означает термин «запас для акций»? )
Когда слияние является запасом акций, приобретающая компания просто предлагает целевой фирме оплатить определенное количество своих долевых акций в обмен на все акции целевой компании. При условии, что целевая компания принимает предложение (которое включает определенный коэффициент конвертации), приобретающая компания по существу выдает сертификаты акционерам целевой компании, давая им возможность торговать своими текущими акциями за права приобретения пропорционального количества акций приобретающей фирмы. Приобретающая фирма в основном выпускает новые акции (добавив к общему количеству акций в обращении), чтобы предоставить акции для всех акций целевой компании, которые конвертируются.
Это действие, разумеется, приводит к размыванию текущего акционерного капитала, так как сейчас для одной и той же компании сейчас больше общих акций. Однако в то же время приобретающая компания получает все активы и обязательства целевой фирмы, что приблизительно нейтрализует эффект разведения. Если слияние окажется полезным и обеспечит достаточный синергетический эффект, нынешние акционеры получат в конечном итоге дополнительное вознаграждение, предоставляемое активами целевой компании.
Чтобы узнать больше о корпоративных слияниях, ознакомьтесь с The Wacky World of M & A и Основы слияний и поглощений .
Каким образом слияние влияет на акционеров?
Исследует эффект слияния и понимает, как этот процесс влияет на акционеров вновь объединенной фирмы с точки зрения цен на акции и возможностей голосования.
Каким образом дополнительное акционерное финансирование влияет на существующих акционеров?
Узнает о том, как справедливое финансирование влияет на существующих акционеров. Выдавая и продавая акции на открытом рынке, справедливое финансирование приводит к разбавлению.
Что такое вечнозеленое положение и как оно влияет на акционеров?
Общераспространенным корпорациям обычно предоставляется больше, чем просто регулярная выплата заработной платы их руководству и ключевому персоналу. Часто корпоративные советы решают предоставить специальную компенсацию ключевому персоналу, чтобы привлекать и удерживать таланты и помогать согласовывать интересы руководства с интересами акционеров. Такая компенсация обычно принимает форму субсидий на опционы на акции, в которых указанному распределению опционных контрактов с датой выполнения, уст