По состоянию на март 2017 года, по данным Bankrate, ставка по 30-летней фиксированной ипотеке увеличилась на 81 базисный пункт до выборов, а Федеральная резервная система поднял процентные ставки один раз. Хотя ФРС не имеет возможности напрямую устанавливать ставки по ипотечным кредитам, она создает денежно-кредитную политику, которая косвенно влияет на эти ставки. ( Связанный Как много влияет на ФРС?)

Например, в ответ на финансовый кризис Федеральная резервная система предприняла необычный шаг по осуществлению программы количественного смягчения, в которой она купила ипотечные ценные бумаги и государственный долг в виде казначейства облигации. Программа, начавшаяся в ноябре 2008 года и завершившаяся в 2014 году, увеличила денежную массу в финансовых системах страны.

Это побудило банки сэкономить деньги легче. Это также подтолкнуло цену и привело к снижению цен на бумаги, которые ФРС купила. Все эти действия привели к тому, что ставки кредитования, включая ставки по ипотечным кредитам, были низкими. (См. Также: Количественное ускорение: работает ли оно?)

Инструменты денежно-кредитной политики

Федеральная резервная система стремится влиять на экономику, инфляцию и уровень занятости посредством своей денежно-кредитной политики. Одним из инструментов, который он использует для проведения денежно-кредитной политики, является установление целевой ставки для федеральных фондов. Это краткосрочная процентная ставка, при которой финансовые институты США (такие как банки, кредитные союзы и другие в системе Федерального резерва) предоставляют деньги друг другу в одночасье, чтобы соответствовать установленным резервным уровням. Каждый банк заимствования и кредитования ведет переговоры по процентной ставке индивидуально. В совокупности средний показатель всех этих ставок составляет ставку федеральных средств.

Как и в случае ставок по ипотечным кредитам, Федеральная резервная система напрямую не устанавливает ставку федеральных средств. Вместо этого он устанавливает цель для ставки федеральных средств и участвует в действиях, чтобы влиять на курс к цели. Ставка федерального фонда влияет на все другие ставки, включая краткосрочные и долгосрочные процентные ставки, форекс и множество других последующих потоков. В последние годы ФРС сохранила целевые ставки по федеральным фондам в самом низком, из которых она может пойти. 25 процентов. 75 процентов.

Основной способ, которым ФРС может влиять на курс федеральных средств, - это использовать еще один инструмент денежно-кредитной политики - операции на открытом рынке. Это когда ФРС покупает и продает государственные ценные бумаги, такие как облигации. Когда центральный банк хочет ужесточить денежно-кредитную политику и нацелен на более высокий уровень ставок по федеральным фондам, он поглощает деньги из системы путем продажи государственных облигаций.

И когда он хочет упростить денежно-кредитную политику и нацелен на более низкий уровень федеральных средств, ФРС ведет противоположный курс действий по покупке государственных ценных бумаг, чтобы ввести больше денег в систему.Откуда берутся деньги на покупку всех этих государственных облигаций? Как центральный банк, ФРС может просто создавать деньги.

В дополнение к таргетированию на курс федеральных фондов и использованию операций на открытом рынке, ФРС также имеет другие инструменты, влияющие на денежно-кредитную политику. К ним относятся изменение требований к банковским резервам путем их повышения или снижения, изменение условий, на которые оно предоставляется банкам через его дисконтное окно, и изменение ставки процента, которую он платит за банковские резервы, которые он имеет на депозите.

Эффект пульсации

Когда Федеральная резервная система делает более дорогим банки для заимствования, ориентируясь на более высокий уровень ставок по федеральным фондам, банки, в свою очередь, переходят на более высокие издержки своим клиентам. Процентные ставки по потребительским заимствованиям, включая ставки по ипотечным кредитам, как правило, повышаются. И по мере роста краткосрочных процентных ставок также повышаются долгосрочные процентные ставки. Так как это происходит, и процентная ставка по 10-летней казначейской облигации, которая влияет на курс обычной 30-летней ипотеки, растет, ставки по ипотечным кредитам также повышаются. ( Связанные Запутанная сеть процентных ставок, ипотечных ставок и экономики)

Ипотечные кредиторы установили процентные ставки на основе их ожиданий относительно будущей инфляции и процентных ставок. Также спрос на ценные бумаги с ипотечным покрытием также влияет на ставки. Таким образом, действия Федеральной резервной системы имеют эффект пульсации с точки зрения влияния ставок по ипотечным кредитам.

The Bottom Line

Цель Федеральной резервной системы - поддерживать экономическую стабильность и влияет на ставки банковского кредитования.

Когда ФРС хочет повысить экономику, обычно становится дешевле вынимать ипотеку. И когда ФРС хочет сдерживать экономику, она действует, чтобы слить деньги с системы, что означает, что заемщики, скорее всего, будут платить более высокую процентную ставку по ипотечным кредитам.