[МНЕНИЕ: Мнения, выраженные обозревателями Investopedia, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения веб-сайта. ]

Когда вы начинаете отношения с новым консультантом по инвестициям или брокером, одна из первых вещей, с которыми вы сталкиваетесь, - это задача заполнения всех новых документов. Перед тем, как войти в систему, важно понимать, что существуют два типа инвестиционных счетов: дискреционные и недискреционные.

Если вы соглашаетесь на дискреционную учетную запись, это означает, что вы разрешаете своему брокеру или советнику покупать или продавать инвестиции, не получая ваше согласие каждый раз, хотя они все еще должны инвестировать ваши инвестиционные цели в уме. Если вы не хотите предоставлять своим советникам столько полномочий, вы должны выбрать недискреционную учетную запись. «Недискреционный» означает, что советник по-прежнему будет предлагать советы и совершать сделки, но вы тот, кто будет называть выстрелы. Существуют различные уровни дискреционных полномочий, которые вы можете предоставить своему брокеру (см. Ниже), в зависимости от того, каким образом вы хотите быть.

Иногда вы даже не можете догадываться, что в этом документе, который вы собираетесь подписывать, заключен дискреционный договор. Это может быть подлый маленький раздел, который определяет вашу учетную запись как дискреционную учетную запись. Знаете ли вы это или нет, этот дискреционный язык фактически составляет ограниченную доверенность. Как ни безобидно, как кажется, многие люди удивляются, когда они учатся после того, как они решили предоставить дискреционные полномочия кому-то, кого они едва знают.

Когда экономист и актер Бен Штейн был гостем на моем шоу «MoneyTrack» на PBS, он сказал, что он не рекомендует дискреционные счета для большинства инвесторов, пока они действительно не узнают советника и не разработают этот уровень комфорта.

Откуда вы знаете, разрешите ли вашему консультанту делать инвестиции от вашего имени и без вашего разрешения? И какой уровень усмотрения лучше.

Взвешивание плюсов и минусов

Профи

• Ты занят, и время - это все. Если вы отсутствуете на долгий уик-энд, ваш советник не должен связаться с вами, когда необходимо принять важное решение.
• Дискреционное соглашение с фидуциарным советником часто сэкономит вам плату. Инвестиционные затраты на дискреционные счета, как правило, ниже, если ваш советник является платным, потому что они обычно основаны на активах под управлением, что побуждает советников хорошо работать. (Если ваш консультант является фидуциарным, он или она должны выбирать только те инвестиции, которые в ваших интересах, а не те, которые в порядке - но не самые лучшие - для вас, но предоставляют более крупные комиссии для советника.)
• Советники могут выполнять крупные операции с блоками для нескольких дискреционных клиентов по цене, а не по отдельным сделкам.Это экономит инвесторов, которые в противном случае могли бы прийти в конце списка, заплатив больше, чем те, что находятся в верхней части списка, потому что их покупки происходят после нескольких часов покупки предыдущими инвесторами, что приводит к росту цены. Разумеется, этот вид снижения цен уменьшит возврат ваших инвестиций.

Против

• Дискреционное устройство требует большого доверия, которое требует времени для наращивания. Помните, что вы разрешаете менеджеру портфеля, который вы только что собрали, чтобы инвестировать для вас.
• Дискреционные счета могут поддаваться тому, что называется «вспенивание». Генеральный прокурор Нью-Йорка предупреждает об этой практике, что означает, что брокеры занимаются неоправданно большим количеством торговых операций, поскольку они выплачиваются в зависимости от того, сколько сделок они выполняют, а не от производительности.
• Вы застряли в решениях, которые ваш советник делает, будь то хорошие или плохие. Это инвестиции, которые нельзя легко отменить, если вы недовольны.

5 уровней дискретизации

Сколько вы хотите контролировать над своими ежедневными инвестиционными решениями? Мне нравится использовать эту шкалу от одного до пяти, чтобы выяснить, действительно ли вы являетесь хорошим кандидатом на дискреционную учетную запись:

1. Полный дискреционный статус: Вы хотите, чтобы квалифицированный профессиональный финансовый менеджер сделал все инвестиции решения. Вы не хотите знать детали и придерживаться общего подхода к работе, позволяя советникам принимать все решения за вас.
2. Несколько ограничений: Вы устанавливаете некоторые основные правила, такие как определенные инвестиции, которых следует избегать. В противном случае вы разрешаете советнику принимать большинство решений с очень небольшим количеством ограничений.
3. Средний путь: Это позволяет советнику инвестировать в различные классы активов с некоторыми ограничениями, такими как сохранение установленного отношения облигаций к акциям, но со свободой в большинстве районов. Вы и ваши советники также можете устанавливать триггерные цены для покупки или продажи определенного актива, который вы предпочитаете.
4. Строгие ограничения: С этой учетной записью вы устанавливаете очень ограниченный список ограничений для консультантов, например, сохраняя только акции голубых фишек или требуя, чтобы брокер сохранял установленное соотношение облигаций к акциям. Это скорее сотрудничество.
5. Полный недискреционный статус: В этой ситуации вы должны одобрить каждое решение до того, как брокеру разрешено совершить сделку. Этот подход предназначен для людей, которые ищут советника для проверки или консультаций, и хотят, чтобы их советник сообщал каждую деталь, которая затрагивает их.

Даже если вы хотите, чтобы кто-то еще управлял вашим портфелем, рекомендуется установить некоторые параметры для вашего советника. Просто не подписывайте соглашение о дискреционных счетах, не видя его явно изложенным в документе.

Пэм Крюгер является основателем «WealthRamp», соорганизатором «MoneyTrack» на PBS и национальным представителем Института фидуциарного стандарта.