a:

Закрытый вызов - это стратегия с ограниченным риском, в отличие от голого звонка. Закрытый вызов - это стратегия, в которой у инвестора есть краткосрочный нейтральный взгляд на базовый актив. Он включает в себя инвестора, который держит или покупает акции и одновременно продает опционы на колл против своей позиции, чтобы попытаться заработать доход, не принимая дополнительного риска. Стратегия покрытого вызова имеет ограниченную максимальную потерю премии, вычитаемой из цены покупки акций.

Например, предположим, что инвестор полагает, что компания ABC имеет краткосрочный нейтральный или слегка медвежий взгляд в течение трех недель. Акции ABC в настоящее время торгуются на уровне $ 20. Он может рассчитывать на покупку акций по цене 20 долларов США и одновременно продать один контракт на опцион на ABC с ценой исполнения $ 20, срок действия которой истекает через три недели. Инвестор получает более высокую премию, так как опцион колл - это деньги, и стратегия обеспечивает более высокую защиту от перепродажи. Худшее, что может произойти с ценой акций ABC, заключается в том, что она становится бесполезной; однако риск снижается, так как инвестор продал один контракт на опцион на продажу.

С другой стороны, предположим, что другой инвестор полагает, что компания ABC имеет краткосрочный нейтральный, чтобы слегка бычий взгляд в течение трех недель. Она может рассчитывать продать один из опционных контрактов с ценой исполнения $ 30, а акции торгуются на уровне $ 20. Она одновременно покупает 100 акций ABC по цене 20 долларов США. Это дает ограниченную защиту от риска на складе. Непосредственной защитой от недостатков, предлагаемой стратегией, является премия, которую она получила за продажу одного контракта с опционами на покупку.

В отличие от стратегии голого вызова, которая теоретически имеет неограниченный риск, покрытый вызов имеет ограниченный, но значительный риск. В стратегии покрытого вызова, если инвестор вызывается по своему выбору, он уже владеет акциями и не должен выходить на рынок для покупки акций.