У инвесторов есть умение вкладывать в инвестиции сверху и продавать снизу. Многие инвесторы сталкиваются с шумихой или страхом в средствах массовой информации, а также покупают или продают инвестиции на вершинах и долинах цикла.

Почему происходит этот тип эмоционального инвестирования и как инвесторы могут избежать эйфорических и депрессивных инвестиционных ловушек? Прочтите несколько советов о том, как сохранить ровный киль, и держите свои инвестиции в нужном направлении.

Учебное пособие: Понимание поведенческих финансов

Поведение инвестора

Поведение инвесторов хорошо документировано; существует множество теорий, которые пытаются объяснить сожаление и чрезмерную реакцию, которую испытывают покупатели и продавцы, когда речь заходит о деньгах и потенциальных выгодах и убытках на эти деньги. Психика инвесторов пересиливает рациональное мышление во время стресса, является ли этот стресс результатом эйфории или страха.

Типичный непрофессиональный инвестор вкладывает свои с трудом заработанные деньги и, надеясь получить прибыль, хочет защитить эти деньги от потерь. Инвесторы получают инвестиционную «информацию» из многих источников, таких как основные средства массовой информации, финансовые новости, друзья, семья и коллеги. Зачастую инвесторы завлекаются рынком в периоды рыночного спокойствия (низкая волатильность) и продолжительных бычьих рынков.

Рынки Булла - это периоды, когда рынок имеет тенденцию расти без разбора. В такие периоды рыночного изобилия инвесторы, как правило, прислушиваются к рассказам друзей или членов семьи о том, сколько денег они делают на рынке, создавая волну и заставляя тех, кто не инвестировал, чтобы проверить воды. Точно так же, когда инвесторы читают истории о плохой экономике или слышат сообщения о нестабильном или отрицательном рыночном периоде, страх берет верх, и они продают внизу. (Не все инвесторы мысленно подготовлены к тому, когда наконец оживает оживший бычий рынок. Узнать больше, проверить Готова ли ваша психика для рынка быков? )

Плохое время

Задержка между тем, когда происходит событие и когда сообщается, является тем, что обычно заставляет инвесторов терять деньги. СМИ сообщают о бычьем рынке только после того, как он уже попал; если тренд не будет продолжаться, запасы будут отступать в предстоящие периоды.

Инвесторы, под влиянием отчетов, часто выбирают эти премии премиальных оценок для наращивания своих портфелей. Это вызывает беспокойство, когда ежедневный отчет о фондовом рынке приводит к основным новостям, поскольку он создает шум, и инвесторы принимают решения, основанные на «мнениях», которые часто устаревают. Неопределенность рынка создает страх и создает атмосферу эмоционального инвестирования.

Теория времени испытаний

Теория, которую многие участники рынка покупают на вершине и продают внизу, доказала свою истинность на основе исторического анализа денежных потоков.Анализ денежного потока рассматривает чистый поток средств для взаимных фондов. В период с 1988 по 2009 год анализ денежных потоков показал, что, когда рынок достиг своего пика или долины, денежные потоки были на самом высоком уровне.

Деньги продолжали поступать в фонды до тех пор, пока рынок не достигнет дна, и только тогда инвесторы начали вытаскивать деньги из рынка, а денежные потоки стали негативными. Чистый отток достиг максимума на рыночных долях и продолжал оставаться отрицательным, даже когда рынок перешел в восходящую тенденцию. Поскольку рынок, как было показано, упал до того, как были проданы средства, и средства часто реинвестировались после того, как рынок перешел на второй план, очевидно, что инвесторы часто не в состоянии своевременно торговать своими сделками.

Яркое пятно

Несмотря на сильные тенденции, которые инвесторы изображают на вершинах и в долинах, они вернули другие периоды. В течение 1990-х годов на рынке наблюдался устойчивый приток средств в период, когда рынок находился на продолжительном этапе быка.

Аналогичным образом с 2004 по 2007 год во время еще одного сильного бычьего рынка инвесторы выливали деньги на рынок. Таким образом, можно предположить, что в периоды очень небольшой волатильности (например, продолжительные рынки быков) инвесторы становятся более комфортными на рынке и начинают инвестировать.

Однако в периоды волатильности или когда рынки быков или медведей начинаются и заканчиваются регулярно, денежные потоки, как правило, отражают путаницу, и время потоков становится несогласованным с фактическим движением рынка. (Узнайте, как могут возникнуть какие-то странные человеческие тенденции на рынке. Действительно ли мы рациональны? Отъезд Понимание поведения инвесторов .)

Стратегии для принятия эмоций из инвестирования

Инвестор возвращается к минимуму в по словам MorningStar, отношение к фактическим доходам фондов за десять лет. Например, разрыв между средним инвестором и фондом в конце 2013 года составлял 2. 49%. Данные свидетельствуют о том, что эмоциональные инвестиции становятся лучшими из типичных инвесторов в периоды неопределенности. Однако существуют стратегии, которые могут облегчить работу по догадкам и уменьшить эффект слабого потока средств, направляемых на фонды.

Наиболее эффективным, как правило, является долларовое усреднение инвестиционных долларов. Среднее усреднение доллара - это стратегия, в которой равные суммы долларов инвестируются на регулярном, заданном интервале. Эта стратегия хороша во всех рыночных условиях.

Во время нисходящей тенденции инвесторы покупают акции по более низким и более низким ценам. Во время восходящего тренда акции, ранее принадлежавшие портфелю, производят прирост капитала, а меньшее количество акций добавляется по более высокой цене. Ключом к этой стратегии является то, чтобы оставаться на курсе, установить стратегию и не вмешиваться в нее, если только крупные изменения не требуют пересмотра и перебалансировки установленного курса. (Существует более одного способа работать над этой стратегией. Узнайте больше в Выбор между долларовым калькулятором стоимости и стоимостью .)

Еще один способ уменьшить эмоциональный отклик на рыночное инвестирование - диверсифицировать портфель ,В истории было всего несколько раз, когда все рынки перешли в унисон, и диверсификация обеспечила небольшую защиту. В большинстве нормальных рыночных циклов использование стратегии диверсификации обеспечивает понижающую защиту.

Диверсификация портфеля может принимать различные формы - инвестиции в различные отрасли, разные географические регионы, различные виды инвестиций и даже хеджирование альтернативными инвестициями, такими как недвижимость и частный капитал. Существуют отличительные рыночные условия, которые благоприятствуют каждому из этих подсекторов рынка, поэтому портфель, состоящий из всех этих различных видов инвестиций, должен обеспечивать защиту в различных рыночных условиях.

Итог

Инвестирование без эмоций легче сказать, чем сделать, особенно потому, что неопределенность регулирует рынок и средства массовой информации. Данные свидетельствуют о том, что большинство инвесторов являются эмоциональными и максимизируют денежные потоки в неподходящие времена - верный способ уменьшить потенциальную прибыль.

Стратегии, которые устраняют эмоциональный отклик на инвестирование, должны давать доходность, которая значительно больше, чем те, которые указывают типичный инвестор, реагирующий на рынок, а не активно инвестируя в рынок. Усреднение и диверсификация стоимости доллара - это две проверенные стратегии в рамках множества других альтернатив для снижения эмоциональной реакции инвесторов на рынок. (Любопытно, как эмоции и предубеждения влияют на рынок? Найдите полезную информацию в Взяв шанс на поведенческие финансы .)