Когда пришло время начать зарабатывать деньги на пенсионных счетах, есть два основных варианта относительно вашего метода распространения. Первый подход известен как подход к доходу, где просто берут текущий доход, который генерируется из портфеля в виде процентов и дивидендов.

Второй подход - это подход с общей доходностью, в котором трата денег берется как из дохода в портфеле, так и из части его принципала. На первый взгляд может показаться, что метод дохода - это лучший маршрут, потому что он не затрагивает принципала в портфеле. Но более пристальный взгляд на преимущества и недостатки каждого метода покажет вам другой вывод. (Подробнее см. Ниже: Лучшие советы по оказанию помощи клиентам с целью сохранения богатства. )

Когда Доход недостаточно [999]. Хотя многие инвесторы счастливы жить за счет дохода в своих портфелях, бывают случаи, когда этого сегмента их сбережений недостаточно, чтобы предоставить им доход, который им нужен. Когда это произойдет, инвесторы часто либо перераспределяют больше своих денег в инструменты с фиксированным доходом, покупают более доходные облигации или выделяют часть своих портфелей акций в холдинги, которые платят более высокие дивиденды. Тем не менее, все три из этих шагов могут быть рискованными для инвестора, поскольку эти стратегии могут привести к общей более низкой доходности портфеля. Поэтому инвесторы, которые предпочитают пытаться увеличить свою доходность за счет общей прибыли, могут в конечном итоге повредить себе. (Соответствующее чтение см .:

Какие советники, клиенты должны ожидать от будущего с низким возвратом .)

Общий подход к возврату

Многие финансовые консультанты рекомендуют общий подход к возврату для распределения своих клиентов по нескольким причинам. Первая и самая очевидная причина заключается в том, что он позволяет своим клиентам избегать любых перечисленных выше ошибок со своими активами, что в конечном итоге продлевает срок действия портфеля и обеспечивает более высокую вероятность того, что деньги клиента будут продолжаться до тех пор, пока это необходимо к. Распределения, основанные на общей прибыли, более сбалансированы по своему характеру и также могут быть более эффективными с точки зрения налогообложения. Однако первым источником дохода, который используется в общем обратном подходе, является текущий доход, полученный от портфеля. И следует отметить, что, когда текущий доход достаточен для удовлетворения потребностей клиента в расходах, то это метод, который используется. Но когда это не так, тогда общий подход возврата позволяет клиенту сохранить более сбалансированный портфель с более низким уровнем риска. (Для соответствующего чтения см.

Альтернативы для низкоуровневых облигаций .)

Рассмотрим сравнение дивидендов с приростом капитала.Если инвестор получает дивиденды, то они будут уплачивать налог на всю сумму дивиденда (при условии, что он выплачивается на налогооблагаемом счете). Если бы они вместо этого ликвидировали небольшую часть одного из своих акций или средств для получения дохода, тогда они должны будут платить налог на прирост капитала только при получении какой-либо прибыли. В обоих случаях портфель инвестора снизится на ту же сумму, потому что стоимость акций или фонда будет уменьшаться на величину дивиденда в любом случае на дату дивиденда.

Критические решения

Когда дело доходит до создания плана распространения звука, Vanguard предлагает, чтобы с самого начала нужно было сделать три важных решения, чтобы сохранить портфель на ходу.

1.

Создайте комплексный план распределения активов, который основан на ваших инвестиционных целях, устойчивости к рискам и временном горизонте наряду с любыми другими специализированными смягчающими факторами, такими как налоговый кронштейн. Определите, сколько денег должно быть выделено для акций по сравнению с фиксированным доходом и приемлемой величиной волатильности. Убедитесь, что общий доход, который будет зарабатывать портфель, будет достаточным для поддержания вашего клиента через нерабочие годы. Но не основывайте выделение на доходности, которую вы хотели бы генерировать портфель. Это первое и самое важное решение, которое вы будете делать с деньгами, потому что многочисленные исследования показали, что большая часть доходности инвестиций определяется распределением активов, в отличие от выбора компании или эффективного выбора рынка. (Соответствующие чтения см .: Что должны знать ваши клиенты о ETF .) 2.

Создайте расписание, чтобы контролировать ваше портфолио и перебалансировать его по мере необходимости. Это также жизненно важный элемент обслуживания портфеля. Перебалансировка вашего портфеля гарантирует, что он не станет чрезмерно весовым в любой области, например, долевое участие. Это одна из ключевых причин, по которой общий подход к возврату эффективен, поскольку продажа части акций для удовлетворения текущих потребностей в доходах также может автоматически помочь сохранить портфель в надлежащем распределении. Если портфель становится слишком сильно сосредоточенным в запасах, тогда вы в конечном итоге возьмете на себя больший риск, чем вы изначально решили. И если вы получаете избыточный вес в облигациях, то вы не сможете генерировать необходимые доходы в своем портфеле для получения достаточного дохода. (Соответствующие чтения см .: Что ждет будущее для ETF .) 3.

Определите порядок, в котором вы хотите нарисовать свои деньги. Если у вашего клиента есть сберегательные сберегательные счета, то вы, вероятно, захотите сначала нарисовать их. Просто не забудьте ликвидировать холдинги, которые были потрачены более года на день, чтобы получить право на получение прибыли от прироста капитала. Затем вы захотите использовать свои счета с отложенным налогом и, наконец, на своих налоговых счетах, таких как Roth IRA. Это делается для того, чтобы деньги на отложенных налогах и без налоговых счетах могли накапливаться как можно дольше, прежде чем их снять. Конечно, если вы должны принять требуемые минимальные рассылки из своих IRA, то сначала вы возьмете их, а затем возьмите деньги с ваших налогооблагаемых счетов.(См. Также: Интеллектуальные бета-версии ETF: последние тенденции и взгляд вперед .) Итог

Хотя может возникнуть соблазн попробовать и перекосить портфель, чтобы жить текущий доход, этот подход может иметь неприятные последствия во многих случаях. Общий подход к возврату поможет вам сохранить надлежащее распределение в вашем портфеле с большей степенью эффективности налогообложения в связи с обработкой прироста капитала по сравнению с дивидендом и налогообложением процентов. (Для соответствующего чтения см.

Интеллектуальная бета-версия: установите для падения? )