В шокирующей победе в прошлом месяце премьер-министр У. К. Дэвид Кэмерон и канцлер казначейства Джордж Осборн обеспечили свободу для продолжения своих планов продолжения аскетизма. В течение следующих пяти лет правительство, возглавляемое консерваторами, планирует сократить расходы на 30 миллиардов британских фунтов, в том числе 12 миллиардов фунтов стерлингов на сокращение социальных расходов, в надежде на достижение полностью сбалансированного бюджета к 2020 году. Это всего лишь продолжение плана Cameron по созданию «Более компактное, более эффективное, более доступное состояние», которое он начал, когда он впервые занял свой пост в 2010 году.

Несмотря на то, что рост вырос в 2013 и 2014 годах, вопреки заявлениям Осборна, аскетизм не работает в Великобритании. Рост в первом квартале замедлился до самого низкого уровня с прошлого квартала 2012 года, и план новых сокращений расходов может иметь мрачные последствия для британской экономики.

Leaner, более эффективное государство

В 2009 и 2010 годах Камерон выступил с идеей о том, что инвесторы глобальных облигаций должны быть уверены в финансовой ответственности Великобритании и, таким образом, обещали большие сокращения расходов и конкретных налоговых сборов. Меньший дефицит, мы надеемся, приведет к снижению процентных ставок, которые будут стимулировать привлечение бизнеса, инвестиции и найм. Вскоре после вступления в должность на свой первый срок, Камерон сделал заявления, выражая страх перед Великобританией, став следующей Грецией. Осборн подтвердил эти опасения, утверждая, что следующий кризис станет вероятным следствием «взлета государственного долга». «

С учетом страха коалиционное правительство продолжало предлагать сбережения на 83 миллиарда фунтов к 2014 году. Для достижения этой цели каждый государственный департамент, за исключением Национальной службы здравоохранения, должен будет сократить свой бюджет в среднем на 25% на следующих выборах. Принятые дополнительные меры включали увеличение налога на добавленную стоимость с 17. 5% до 20%, более высокий налог на прирост капитала и сборы в банках. Таким образом, в разгар экономического подъема от худшего глобального экономического кризиса со времен Великой депрессии, коалиционное правительство Консервативно-либерально-демократической партии установило некоторые из самых больших сокращений бюджета после Второй мировой войны.

От Dream до Nightmarish Delusions

Несмотря на то, что процентные ставки действительно снизились, в течение следующих двух лет рост замедлился из-за высокой долговой нагрузки потребителей, недостаточной капитализации банков и кредитования 'сдержанность для расширения. Возможно, можно было бы предсказать, что более низкие процентные ставки будут иметь ограниченное влияние на стимулирование роста, поскольку ставки уже были на исторических минимумах в западном мире, но страх стать следующей Грецией, похоже, слишком жестко держал правительство, чтобы убедить это иначе.

Эти опасения были подтверждены Камероном, который в ответ на понижение кредитного рейтинга Великобритании Moody's в начале 2013 года был приведен в качестве Financial Times , заявив, что «понижение в прошлом месяце стало самым серьезным возможным напоминанием проблемы задолженности, с которой мы сталкиваемся. «Это заявление поразительно, учитывая, что основной причиной понижения рейтинга был слабый экономический рост, который строго ограничивал только усиление. Может быть, это не страх, который захватил правительство, возглавляемое коалицией, а, скорее, слова Пол Кругмана, заблуждение.

Рассмотрите утверждение Осборна о том, что «экономический план Великобритании работает» после того, как экономика окончательно расширилась в течение 2013 года. Конечно, экономика начала расти, но скорее всего это связано скорее с тем, что аскетизм фактически стал менее серьезным в сочетании с осуществление политики в поддержку увеличения кредитования. Эта политика включала награждение банков, которые предоставляли кредиты малым предприятиям и привлекали Банк Англии к финансированию экспорта. Однако наиболее важной из новых политик была программа помощи правительства, которая поддерживала низкозатратные ипотечные кредиты и гарантировала другие ипотечные кредиты, позволяя покупать новые дома с 5% -ными авансовыми платежами. Это звучит смутно сходно с методами кредитования, которые помогли топливному пузырю в У. С. до кризиса субстандартного ипотечного кредитования, и все же британское правительство по-прежнему зацикливается на замене государственного долга частным долгом.

Нижняя линия

Ситуация в Британии ничем не похожа и никогда не была такой, как у Греции. Долговое бремя задолженности было намного выше, и, в отличие от Греции, Британия не может дефолт по долгам, выраженным в собственной валюте, поскольку она контролирует выпуск и всегда может печатать больше. Британия не может испытывать такой же долговой кризис, с которым сталкивается Греция, и поэтому опасения Кэмерона о греческом конфликте, поразившем Британию, необоснованны. Тот факт, что экономика Великобритании замедлилась после первого раунда мер жесткой экономии и только расширилась, когда суровая экономия замедлилась, должна быть предупреждением о том, что дальнейшее сокращение бюджета со стороны правительства нового большинства, вероятно, будет иметь негативные последствия для британской экономики.