a:

Хеджирование Delta - это способ, которым трейдеры снижают риск в своих позициях, занимая позицию смещения. Хотя трейдерам выгодно хеджировать свои позиции, лучший показатель для вариантов хеджирования - использование гаммы вместе с дельта.

Гамма-хеджирование - это перестройка хеджирования дельты. Хеджирование Delta действует только при использовании против цены текущего базового актива. Однако дельта опции обычно не застаивается; он изменяется в зависимости от изменения цены базового актива. Основным фактором для этого варианта является гамма опциона, определяющая скорость изменения дельты опциона относительно изменения цены базового пакета акций.

Например, предположим, что опция вызова на ABC дельта-хеджирована. Этот вариант имеет значение 0,25 дельта, поэтому трейдеру длинный вариант вызова нужно продать 25 акций базовых активов, чтобы сделать позицию дельта-нейтральной. Гамма опциона «колл» равна 20. Акции ABC снижаются с 50 до 49 долларов США. Гамма опциона колл указывает, что при изменении цены за 1 доллар в ABC дельта опции изменится примерно на 20 центов.

Падение цены акций ABC сопровождается падением дельта опциона колл на 0. 15 из 0. 25. Исходный хеджирование дельта нужно перенастроить, потому что трейдер shorted 25 акций ABC, но теперь только нужно быть коротким 15. Это означает, что трейдеру нужно выкупить 10 акций ABC, что является хорошей новостью, потому что акции ABC упали на 1 доллар.