a:

Термин дельта относится к изменению цены базового фонда или биржевого фонда (ETF) по сравнению с соответствующим изменением цены опциона. Стратегии хеджирования Дельты направлены на снижение направленного риска позиции в запасах или опционах.

Самый простой тип хеджирования дельта включает инвестора, который покупает или продает опционы, а затем компенсирует дельта-риск, покупая или продавая эквивалентную сумму акций или акций ETF. Инвесторы могут захотеть компенсировать свой риск перемещения в опционе или базовом фонде, используя стратегии хеджирования дельта. Более продвинутые стратегии опционов направлены на волатильность торговли за счет использования дельта-нейтральных торговых стратегий.

Смещение дельта-риска

Предположим, что SPY, ETF, который отслеживает индекс S & P 500, торгуется на уровне 205 долларов за акцию. Инвестор покупает опцион колл с ценой исполнения $ 208. Предположим, что дельта-сила для этого опциона равна 0. 4. Каждая опция эквивалентна 100 акциям основного фонда или ETF. Инвестор может продать 40 акций SPY, чтобы компенсировать дельта опциона колл. Если цена SPY снижается, инвестор защищен проданными акциями. Инвестор имеет дельта-нейтральную позицию, на которую не влияют незначительные изменения в цене SPY.

Дельта общей позиции сдвигается по мере изменения цены основного фонда или ETF. Если инвестор хочет поддерживать дельта-нейтральную позицию, он должен регулярно корректировать позицию. Недостатком этого является комиссия и затраты, которые в конечном итоге влияют на прибыльность стратегии.