Взаимные фонды: не переплачивайте за них

Взаимные фонды: не переплачивайте за них

Из всех факторов, влияющих на производительность взаимных фондов, расходы, как представляется, оказывают наибольшее влияние. Для инвесторов очень хорошая новость о том, что компании, занимающиеся сбором средств, взимают плату, неуклонно снижается. Согласно последнему анализу платы Morningstar, средний коэффициент расходов для американских фондовых фондов - если он взвешен на основе количества вложенных активов - составил 0,64 в 2014 году. Это значительное снижение с 0,76 в 2009 году. >

И как анализ на Wall Street Journal, выявленный ранее на этой неделе, число ультра-недорогих фондов растет особенно быстро. Например, гиганты фонда BlackRock и Charles Schwab недавно снизили коэффициент расходов на ETF, который имитирует широкий рынок акций США до 0. 03. Насколько дешево это? За каждые 10 000 долларов США, которые вы инвестируете в эти средства, вам платят 3 доллара каждый год.

В этой части указано, что количество паевых инвестиционных фондов и ETF с гонорарами «10 долларов или менее за 10 000 долларов США» в настоящее время превышает 100. Всего шесть лет назад было 40, которые могли бы предъявить такое требование.

Рисунок 1.

Как видно из этой диаграммы, в последние годы коэффициенты расходов снижаются. Однако пассивные фонды остаются значительно дешевле, чем активно торгуемые. (Более подробно см. Пассивно управляемые и активные управляемые взаимные фонды: что лучше? ) Источник: Morningstar 2015 Fee Study

Коэффициент расходов представляет собой сумму, которую инвесторы взимают за управление, маркетинг и операционные функции. Он отражает процент чистых активов фонда, которые вычитаются в годовом исчислении. Однако это соотношение не включает плату за продажу или «нагрузку», которую оценивают некоторые фонды.

Полет в низкооплачиваемые фонды

В течение последних нескольких лет, по всей видимости, несколько факторов сближали цены на юг. Тенденция к снижению платы началась в 2003 году, по данным Morningstar. Это происходит примерно в то время, когда ETF начали взлетать, привлекая внимание к недорогим вариантам инвестирования. Пассивные фонды, которые имитируют фондовые индексы и индексы облигаций, с тех пор падают. Индексные фонды и ETF теперь составляют 28% активов фонда в США, по сравнению с 13% в 2004 году.

Есть и другие причины. Некоторые консультанты перешли на платный подход, а не взимали комиссионные. В результате у них меньше стимулов искать дорогие продукты. Помимо того, что примерно половина средств имеет контрольные точки за вознаграждение, то есть они взимают меньше, когда их активы под управлением достигают определенного уровня. После нескольких лет медвежьего рынка многие из этих средств достигли своего заранее установленного порога.

Как отмечает статья Wall Street Journal, политика ФРС с низкими процентными ставками, безусловно, способствовала тенденции к снижению.Когда инвесторы видят скудные доходности облигаций, инвестиционным компаниям труднее скрыть большие коэффициенты расходов.

Хорошо для инвесторов?

С большинством потребительских товаров вы получаете то, за что платите. Однако, вообще говоря, это не относится к взаимным фондам. В то время как некоторые активно торгуемые фонды с более высокой комиссией делают очень хорошо, большинство отстает от своих более доступных конкурентов.

Это последовательно происходит практически с каждым классом активов. 2015 год ознаменовался шестым годом подряд, в котором менее половины управляющих денежными средствами побили свой бенчмарк. Таким образом, для многих людей, переходящих на низкооплачиваемые индексные фонды и ETF, это не означает отказ от прибыли - это часто означает противоположность. (Более подробно см.

Взаимный фонд или ETF: что подходит вам? ) Некоторые представители отрасли считают, что есть основания для осторожности относительно недавнего погружения в расходы фонда. Они говорят, что такие средства - это способ для компаний привлекать новых клиентов, которым они впоследствии могут продавать более дорогие продукты. Тем более, что инвесторы должны исследовать сборы, включая плату за продажу, перед тем как положить свои деньги в фонд. К счастью, это легче сделать, чем когда-либо прежде; каждая крупная инвестиционная компания имеет сайт с подробной информацией о каждом предлагаемом им продукте.

Фондовые компании Thriving

На сегодняшний день, похоже, что компании с взаимными фондами не пострадали из-за более низких коэффициентов расходов: Morningstar считает, что доход от сборов в 2014 году достиг $ 88 млрд, что является рекордным показателем. Десятью годами раньше отрасль вносила около 50 млрд долларов из платы за управление.

Почему всплеск квитанций? В основном это связано с тем, что стоимость активов под управлением более чем компенсирует снижение процентных ставок. В частности, эти факторы усилили два фактора. Один из них - сильный приток новых денежных средств на фондовый рынок.

Рисунок 2.

Некоторые из крупнейших компаний взаимных фондов, включая Vanguard, Fidelity Investments и American Funds, также предлагают одни из самых низких коэффициентов расходов. Источник: Morningstar 2015 Fee Study

Другая причина - устойчивый бычий рынок - несмотря на волатильность в последние недели - это подтолкнуло цену их базовых акций. Поэтому, несмотря на то, что он занимает меньший кусок пирога, отрасль по-прежнему получает значительный доход от этого конкретного источника.

Нижняя линия

Недавняя волна недорогих паевых фондов и ETFs является благом для инвесторов, большинство из которых увидит в результате большую долгосрочную прибыль. Просто убедитесь, что ваш поставщик средств не предлагает дешевые продукты, чтобы вы могли попасть в дверь, чтобы продавать вам дорогие предложения по дороге.