Ребалансирование вашего инвестиционного портфеля просто означает возврат ваших инвестиционных активов обратно к их первоначальным процентам. Митч является 45-летним инвестором с преимущественным распределением активов на 60% акций и 40% облигаций. После года бурного роста фондового рынка распределение активов Митча снизилось до 70% акций и 30% облигаций. Rebalancing вернет инвестиции Митча обратно к первоначальным инвестиционным процентам.

Не только уравновешивает любые убытки, есть исследования, которые рекомендуют ежегодное перебалансирование, чтобы увеличить ежегодную доходность инвестиций до 1% в год. Поймите эти советы по балансировке, и ваш инвестиционный портфель, скорее всего, будет работать лучше с меньшей волатильностью. (Подробнее см. Ниже: Перебалансируйте свой портфель, чтобы оставаться на пути .)

Keep Risk at Bay

Если Митч ничего не делает, и на фондовом рынке есть один, если он циклически снижается, его портфель упадет больше, чем если бы он перебалансировал свое первоначальное распределение 60: 40.

Без перебалансировки на 70% -ном уровне размещения акций падение на 25% на фондовом рынке заставляет его общий портфель падать 17. 5% в отличие от 15% -ного снижения с оригинальным 60: 40 смешивание. Если Митч не будет перебалансироваться, 25% -ное снижение рынка приведет к тому, что портфель стоимостью 100 000 долларов потеряет 17 500 долларов США, в отличие от падения на 15 000 долларов после перебалансировки. Это дополнительные $ 1, 500 в дыму для отказа от перебалансировки. (Подробнее см .: Типы стратегий ребалансирования .)

Без перебалансировки ваш портфель обычно станет более рискованным. С большими падениями во время снижения инвестиций вы можете испытывать соблазн продать на рыночных корытах и, следовательно, повредить свой портфель.

Диверсификация может увеличить возврат инвестиций

Одной из самых больших преимуществ диверсифицированного портфеля является наличие некоррелированных активов. Менее коррелированными активами являются те категории инвестиций, которые не перемещаются по стопам. Например, если доходность международных акций развивающихся рынков будет расти, когда облигации США упадут, то совместное использование обоих классов активов приведет к снижению общей волатильности портфеля. Добавленный, хорошо исследованный вывод состоит в том, что эти менее коррелированные классы активов, скорее всего, увеличат общую доходность портфеля больше, чем наличие нескольких тесно связанных активов.

Таким образом, перебалансировка диверсифицированного портфеля может увеличить общую доходность и снизить риск. (Подробнее см. Ниже: Диверсификация: защита портфолио от массового уничтожения .)

Держать инвесторов дисциплинированным

Никто не может точно предсказать прибыль на рынке. Но перебалансировка может быть следующей лучшей вещью для хрустального шара. Назад к Митчу, который через год нашел свой портфель 60: 40 на 70% акций и 30% облигаций. Чтобы перебалансировать, Митч продает 10% ценных ценных фондов и использует выручку для покупки более дешевых ценных бумаг.Другими словами, перебалансировка вынуждает инвестора продавать классы активов, которые принесли наибольшую прибыль за последний год и купили неэффективные классы активов. (Подробнее см. Ниже: Управление портфелем окупается на жестком рынке .)

Хотя перебалансировка не гарантирует покупку на абсолютном дне и продажи на пике, это позволит инвестору купить ниже и продавать выше.

Не забывайте о налогах

Если все ваши инвестиции вашего клиента находятся в учетной записи пенсионного фонда 401 (k) или IRA, вам не нужно беспокоиться о налоговых последствиях. Если инвестор продает ценные активы за пределами укрытого налогом счета, то индивид реализует налогооблагаемое событие.

Чтобы сохранить налоговые последствия продажи подешевевших активов как можно ниже, попросите клиента продать активы, приобретенные более года назад. Это будет рассчитываться как долгосрочный прирост капитала, который облагается налогом по более низкой ставке, чем продажи активов, приобретенных в течение года. Продажа активов в течение одного года вызывает более высокие краткосрочные ставки налога на прирост капитала. (Подробнее см. Ниже: Что вам нужно знать о приращениях и налогах на капитал .)

Как часто ребалансировать?

Нет идеального ответа на этот вопрос. Некоторые советники рекомендуют ежеквартальное перебалансирование. Один раз в год кажется достаточным. Портфель клиентов всегда в некотором роде балансирует, поскольку, как только он будет перебалансирован, цены на активы меняются, а также будут инвестиционные пропорции. (Подробнее см. Ниже: Роль ребалансирования .)

Ежегодное перебалансирование позволит свести к минимуму краткосрочный прирост капитала и дать превосходящим классам активов полный год вперед. Пол Мерриман, инвестиционный орган, обнаружил, что более 44 лет тот же портфель вернул 10. 3% с ежегодным перебалансированием и только 9. 3% с ежемесячным балансом.

Когда нужно перебалансировать?

Эксперты по поведенческому финансированию заметили «аномалию фондового рынка», которая демонстрирует, что в январе акции имеют тенденцию к превышению. Опять же, исследователи обнаружили, что, поскольку запасы, как правило, преуспевают в первом квартале, это хорошая идея для балансировки в начале года. Это также поможет налоговой картине инвестора, откладывая продажу лучших исполнителей до следующего года, тем самым откладывая налоговую нагрузку на год. (Для смежного чтения см .: Время ребалансировки? Слабость в этих ETFs означает .)

Нижняя линия

Понимая, почему и как перебалансировать, вкладчик выигрывает. Имея диверсифицированный портфель и ежегодно балансируя, инвестор также испытывает более высокую общую прибыль, чем проведение менее коррелированных классов активов. Наконец, ежегодное перераспределение предлагает дисциплинированному инвестору вероятность более высоких долгосрочных инвестиций, а также меньшую волатильность или риск. (Подробнее см. Ниже: Ребалансировка портфеля упрощена .)