Взаимные фонды - отличный способ инвестировать в рынки акций и облигаций, не подвергая конкретный риск акций. Этими фондами управляет профессиональная команда инвестиционного персонала, которая может предоставить физическим лицам возможность участвовать в рынке диверсифицированным образом. Выбор взаимного фонда требует тщательного рассмотрения целей человека, согласованных с целью фонда.

Информация, касающаяся целей взаимного фонда, содержится в ее проспекте, который является документом, предоставленным компанией фонда. В проспекте есть все важные факты о фонде, включая компоненты сборов, связанных с фондом. Лица, которые инвестируют в паевые инвестиционные фонды, платят взносы, связанные с управлением фондом, а также сборы, связанные с продажей и управлением фондом и фирмой. Некоторые расходы по взаимному фонду несут непосредственно инвестор, но косвенно, за счет снижения прибыли, полученной инвестором. Взаимные расходы фонда являются важным компонентом при принятии решения о том, следует ли инвестировать в фонд.

Сборы, связанные с взаимным фондом, включают вышеупомянутые комиссионные сборы, а также другие комиссионные сборы, сборы за счет и расходы по фонду. Расходы Фонда включают, помимо прочего, плату за управление и операционные сборы. Инвесторы часто путают плату за управление с соотношением расходов на управление (MER). Плата за управление часто используется в качестве ключевого детерминанта при принятии инвестиционного решения, но MER является еще более широкой мерой того, насколько дорогой фонд для инвестора.

Коэффициент управленческих расходов и плата за управление
Взаимный фонд берет на себя многие операционные сборы, связанные с управлением фондом, отличным от затрат на покупку и продажу ценных бумаг и оплату инвестиционной команды, делающей покупку / продажу решения. Эти другие операционные сборы включают затраты на маркетинг, юридические, аудиторские и регистрационные расходы и другие административные расходы. Хотя эти сборы напрямую не связаны с принятием инвестиционных решений, они должны обеспечить правильное управление взаимным фондом и требованиями Комиссии по ценным бумагам и биржам.

Плата за управление включает в себя все прямые расходы, связанные с управлением инвестициями, такими как наем менеджера портфеля и инвестиционной команды. Обратите внимание, что стоимость покупки или продажи какой-либо гарантии для фонда не включена в плату за управление. Скорее, это транзакционные издержки и выражаются как отношение торговых расходов в проспекте эмиссии. В совокупности операционные сборы и плата за управление составляют MER.

Проспект фонда предоставляет данные о расходах для фонда каждый год.Плата за управление значительна для фонда, поскольку стоимость найма и сохранения инвестиционной команды является самой дорогой частью управления взаимным фондом. Поэтому плата за управление часто упоминается как плата за просмотр. Однако, глядя на MER, это лучший детерминант того, как компания фонда управляет своими расходами, связанными с управлением фондом.

Рассмотрение этих сборов в проспекте не всегда может быть простым в зависимости от того, какую формулировку использует компания взаимного фонда. Большинство компаний отмечают плату за управление, как есть, но MER можно пометить несколькими способами. Ниже приведены примеры из проспектов реальных фондов:

Фонд № 1:
Плата за управление: 0. 39%
Общие годовые операционные расходы: 1. 17%
Индивидуальный инвестор должен рассчитать MER, что в данном случае составляет 1. 56%
Фонд компании № 2:
Плата за управление: 1. 80%
Расходы Фонда, косвенно связанные с инвесторами: 2. 285% (выражено в размере 22,85 долл. США за каждые инвестиции в размере 1 000 долл. США)
Язык, используемый для описания МЕР, может быть неравномерным от фонда компании для финансирования компании, поэтому требуется тщательный обзор проспекта.

Влияние на доходность
Рассмотрение расходов до инвестирования в взаимный фонд имеет решающее значение для принятия обоснованного решения. Когда в проспекте говорится, что «расходы фонда косвенно связаны с инвесторами», ключевое слово «косвенно». Хотя инвесторы не получают годовой счет за расходы фонда, они начисляются за расходы за счет сокращения прибыли, которую фонд будет платить. Однако, чтобы упростить рассмотрение проспекта, компании взаимного фонда должны показать эффективность фонда за счет расходов. Показывая обратную стоимость расходов, она дает ясность инвестору при принятии решения о том, следует ли инвестировать в фонд или в установлении того, что фонд уступает или возвращается инвестору. В результате, сравнение между фондовыми компаниями упрощается, а доходность представляется единообразно и реальна (актуальна).

Итог
Наличие четкого понимания комиссий, взимаемых взаимным фондом, является важным компонентом для принятия обоснованного инвестиционного решения. Часто плата за управление используется взаимозаменяемо с MER деловыми публикациями и финансовыми специалистами, но эти два не совпадают. MER включает в себя множество сборов, одним из которых является плата за управление. В результате, как правило, MER часто превышает плату за управление.

Однако существуют случаи, когда MER может быть ниже, чем плата за управление. Эти обстоятельства редки, но они возникают, когда компания взаимного фонда поглощает некоторые издержки, например, когда фонд является новым и имеет мало активов. Поскольку некоторые из операционных расходов фиксированы, когда фонд начинается и имеет мало активов, эти фиксированные затраты являются высокими. Таким образом, компания фонда поглотит некоторые издержки и покажет MER на том уровне, который она ожидает, когда в фонд будет собрано больше активов.

Другое обстоятельство, когда компания фонда поглотит расходы, - это аномалии на рынке, такие как чрезвычайно низкая процентная ставка в 2010 году.За это время фонды денежного рынка увидели расходы, которые превысили доходность, поэтому компании фонда поглотили некоторые расходы. Поскольку из года в год могут возникать необычные явления, анализ соотношения расходов на управление и платы за управление в течение нескольких лет должен обеспечить более общую картину типичных расходов фонда, которые косвенно коснутся инвесторы.