22 ноября 2015 года американский Pfizer Inc. (PFE PFEPfizer Inc35. 32-0. 65% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Ирландским Allergan PLC (AGN AGNAllergan PLC174. 34-0. 33% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) получило одобрение их совета директоров, чтобы объединиться в том, что будет самой большой когда-либо конверсионной сделкой, стоимостью около 160 миллиардов долларов. Эта сделка структурирована как обратное слияние, где меньший Allergan приобретет более крупную компанию - Pfizer, так что последняя может воспользоваться более низким налоговым режимом в Ирландии. Короче говоря, Pfizer будет переименован в Ирландию, а его нынешний генеральный директор Ian Read сохранит свою позицию в объединенной компании.

Сочетание этих двух компаний приведет к бегемоту здравоохранения с совокупными продажами более 60 миллиардов долларов. Стратегическая сделка в размере 160 миллиардов долларов предполагает оценку в 363 доллара. 63 за акцию Allergan, которая составляет премию приблизительно 30% после начала переговоров о слиянии 28 октября 2015 года. В объединенной компании акционеры Allergan получат 11. 3 акции за каждую принадлежащую им акцию, а акционеры Pfizer получат одну акцию за каждую акцию они держат. Иэн Рид сказал: «Предлагаемая комбинация Pfizer и Allergan создаст ведущую глобальную фармацевтическую компанию, обладающую силой для исследования, обнаружения и доставки большего количества лекарств и методов лечения большему количеству людей во всем мире. «

Преимущества слияния

Слияние Pfizer - производителя виагры и лекарственного средства для лечения холестерина Lipitor - с производителем средств против морщин Botox Allergan расширит ассортимент продукции обеих компаний. Pfizer добавит к растущему портфелю брендов Allergan в терапевтических областях, таких как урология, уход за глазами и нейронаука. Брент Сондерс (Brent Saunders), генеральный директор Allergan, сказал: «Объединение усилий с Pfizer соответствует нашим лидирующим продуктам в семи областях с высокими темпами роста и нашему надежному научно-исследовательскому трубопроводу с ведущими инновационными и развитыми компаниями Pfizer, огромным глобальным следствием и сильными сторонами в исследованиях открытия и развития для создания нового лидер биофарма. «

Комбинированный объект улучшит возможности R & D Pfizer с лучшим доступом к капиталу и расширит его конвейер, чтобы добавить более 100 среднесрочных и поздних программ в стадии разработки. Читайте: «Благодаря этой комбинации Pfizer будет иметь большую финансовую гибкость, которая будет способствовать дальнейшему открытию и разработке новых инновационных лекарств для пациентов, прямой возврате капитала акционерам и продолжению инвестиций в Соединенные Штаты, а также позволит нам возможности развития бизнеса на более конкурентоспособной основе в нашей отрасли.«

Помимо роста продаж, другим крупным преимуществом для Pfizer станет увеличение прибыли с 2018 года и совокупный операционный денежный поток более чем на $ 25 млрд в 2018 году.

Реакция аналитика

Реакция аналитика была тусклой так как цена акций как Pfizer, так и Allergan упала на 3% и 2. 5% соответственно в понедельник. Продажи Pfizer привели к мнению аналитиков о том, что цена, выплачиваемая компанией для приобретения Allergan, была слишком высокой, хотя она может быть оправдана, когда налоговые льготы принимаются во внимание. С другой стороны, акционеры Allergan ожидали получить около 400 долларов, но они получат примерно на 10% меньше.

Практический результат

Слияние с водоразделом создаст одну из крупнейших в мире компаний в области здравоохранения, которая предложит различные категории лекарств и предоставит Pfizer возможность расширить свои возможности в области НИОКР. Стоит отметить, что Pfizer будет обладать огромными налоговыми льготами от сделки, которая будет производить прирост прибыли с 2018 года и далее.