Pfizer, Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35. 55 + 0,25% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - биофармацевтическая компания, чья глобальный охват, достаточные финансовые ресурсы и сильный портфель патентов соответствуют очень немногим компаниям в мире. Его чистый размер рынка и его разнообразная группа лекарств, защищенных патентами, обеспечивают Pfizer сильным экономическим рвом и защитной позицией даже во время экономических спадов. Чтобы проанализировать финансовую отчетность Pfizer, важно рассмотреть несколько показателей, которые могут выявить информацию о финансовом состоянии компании.

Операционная маржа

Операционная маржа - это широко используемый коэффициент прибыльности, обычно используемый аналитиками для оценки стоимости компании. Операционная маржа говорит о том, насколько компания зарабатывает прибыль после вычета стоимости производства и других операционных расходов, но до уплаты процентов и налогов за каждый доллар продаж. Операционная маржа легче сравнивать между компаниями той же отрасли, которые работают в разных налоговых юрисдикциях и имеют разные уровни задолженности.

Операционная маржа Pfizer варьировалась от 13,9% в 2010 году до 32,4% в 2013 году, а ее средний показатель составлял 22 58%. За конечный 12-месячный период, заканчивающийся 30 сентября 2015 года, операционная маржа Pfizer составила 23,2%, что несколько выше среднего показателя за 10 лет. По сравнению со своими аналогами операционная маржа Pfizer превышает фармацевтическую промышленность в среднем на 13,9%.

Рентабельность капитала

Рентабельность капитала (ROE) - еще одна важная метрика, которая рассказывает, насколько эффективно компания использует свой собственный капитал и генерирует прибыль за каждый доллар собственного капитала. ROE рассчитывается путем учета чистого дохода компании и деления ее на балансовую стоимость обыкновенных акций. ROE может сильно различаться среди компаний из-за разной прибыльности и объема используемого капитала. Выкуп акций и крупные дивиденды могут значительно снизить баланс капитала компании и увеличить ее ROE.

ROE Pfizer колебался от 28 до 29% в 2006 году и 9,29% в 2010 году, а средний ROE составлял 15. 65%. ROE компании за последний завершающий 12-месячный период, заканчивающийся 30 сентября 2015 года, составлял 11. 55%. ROE Pfizer обусловлен, прежде всего, его способностью увеличивать свою чистую прибыль и выкупа акций. С 2010 по 2014 год Pfizer выкупил огромную сумму своих акций с общим выкупом акций в размере 39 долларов США. 5 миллиардов. Для сравнения, рыночная капитализация Pfizer составляет 186 миллиардов долларов в феврале 2016 года. ROE компании немного снизился в 2014-2015 годах, так как Pfizer восстанавливался с патентной скалы и получал более важные блокбастерные препараты в рамках своего исследования и разработки (НИОКР). По сравнению со своими аналогами ROE Pfizer несколько ниже среднего показателя ROE в фармацевтической промышленности 16.29%.

Капитальные затраты в процентах от продаж

Успех фармацевтической компании сильно зависит от ее способности проводить эффективные исследования и разработки (НИОКР), что приводит к открытию новых лекарств, которые могут быть запатентованы для получения избыточных доходов для компания. Если фармацевтическая фирма сократит свои расходы на НИОКР, это может сигнализировать о прибылях в краткосрочной перспективе, но это произойдет за счет снижения капитала, выделяемого для следующего поколения препаратов компании. Важные капитальные затраты для фармацевтических компаний включают не только денежные затраты на отчет о движении денежных средств для предприятий и оборудования, но также расходы на НИОКР, которые не могут быть капитализированы общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP) США.

Капитальные затраты Pfizer, в том числе расходы на НИОКР, в процентах от его доходов составляли от 15 до 28% в 2013 году и 20,2% для конечного 12-месячного периода, заканчивающегося 30 сентября 2015 года. значительный удар начиная с 2012-2015 годов из-за истечения срока действия патентов и усиления конкуренции со стороны компаний, производящих непатентованные лекарства. По этой причине капитальные затраты в процентах от продаж увеличились в относительном выражении, но в абсолютном выражении капитальные затраты, включая НИОКР, снизились на 12,7%. Это может быть негативным сигналом для Pfizer, учитывая, что фармацевтические компании должны держать себя на ногах и тратить на разработку своих лекарств. Дальнейшее подробное исследование того, что именно способствовало уменьшению капитальных затрат или расходов на НИОКР, может выявить больше информации, если компания не развивает достаточные ресурсы для своего будущего роста.