Вскоре после того, как Дональд Трамп вошел в гонку за республиканскую номинацию на президента, пресса обрушилась на свой собственный капитал, который, по его утверждению, составил 10 миллиардов долларов. Финансовые эксперты привязали свой собственный капитал к более скромным 4 миллиардам долларов. Одним из краеугольных камней кампании Трампа был его успех как деловой человек и его способность создавать такое богатство. Тем не менее, финансовые эксперты отметили, что если Трамп ликвидировал свои холдинги недвижимости, которые, по оценкам, будут стоить 500 миллионов долларов, еще в 1987 году и вложил их в индекс S & P 500, его чистая стоимость могла составить целых 13 миллиардов долларов.

Это еще один пример того, как индекс S & P 500 продолжает удерживаться как стандарт, с помощью которого измеряются все инвестиционные показатели. Менеджеры по инвестициям получают большие деньги для получения прибыли для своих портфелей, которые превзошли S & P 500, но в среднем менее половины делают это. Именно по этой причине все большее число инвесторов обращается к фондам индексов и биржевым фондам (ETF), которые просто пытаются сопоставить эффективность этого индекса. Если Трамп сделал это еще в 1987 году, он заработал бы 1 339% своих денег за средний годовой доход 9,7%. Но задним числом 20/20, и он не мог этого знать.

Использование прогноза для прогнозирования будущей производительности

Поскольку прошлая производительность не является индикатором будущей производительности, никто не может сказать, будет ли фондовый рынок действовать одинаково в ближайшие 20 лет. Однако вы можете использовать прошлую производительность, чтобы создать некоторые гипотетические сценарии, которые позволят вам рассмотреть возможные результаты. Для этого взгляните на 20-летнюю производительность S & P 500 с разной периодичностью в качестве индикатора того, как она может работать при подобных обстоятельствах в будущем.

Одна из главных причин, по которой невозможно предсказать доходность фондового рынка за длительный период времени, - это существование черных лебедей. Черные лебеди - это крупные катастрофические события, которые могут мгновенно изменить ход рынков. Теракты 11 сентября 2001 года были событием черного лебедя, которое в течение многих лет потрясло экономику и рынки. Их называют черными лебедями, потому что они появляются так редко, но они кажутся достаточно часто, что их нужно учитывать при изучении будущего.

Вам также необходимо учитывать рыночные циклы, которые могут произойти в течение 20-летнего периода. За последний 20-летний период было три бычьего рынка и два медвежьего рынка, но средняя продолжительность бычьих рынков составляла 80 месяцев, тогда как средняя продолжительность медвежьих рынков составляла 20 месяцев. С момента создания фондового рынка соотношение бычьих рыночных лет с рыночными годами составляло примерно 60: 40.Вы можете ожидать более позитивных лет, чем отрицательные годы. Кроме того, средняя общая доходность бычьего рынка составляет 415% по сравнению со средним общим убытком для медвежьих рынков -65%.

Выбор гипотетического сценария

Самый последний 20-летний период, с 1996 по 2016 год, включал не только три бычьего рынка и два медвежьего рынка, он также испытал пару крупных черных лебедей с террористическими атаками в 2001 году и финансовый кризис в 2008 году. На фоне широкомасштабных геополитических распрей произошла пара вспышек войны, однако S & P 500 все же сумела обеспечить возврат 8,2% с реинвестированными дивидендами. С учетом инфляции доходность составила 5,9%, что составило бы $ 10 000 инвестиций в $ 31 200.

Принимая другой 20-летний период, который также включал три бычьего рынка, но только на одном медвежьем рынке, результат далеко не так. В период с 1987 по 2006 год на рынке произошел крутой крах в октябре 1987 года, после чего произошел еще один серьезный крах в 2000 году, но ему все же удалось вернуть в среднем 11,3% при реинвестировании дивидендов или инфляции в размере 8,5% - скорректированный возврат. Корректировка инфляции в размере 10 000 долларов, вложенная в январе 1987 года, выросла до $ 51 000.

Вы могли бы повторить это упражнение снова и снова, чтобы попытаться найти гипотетический сценарий, который вы ожидаете разыграть в течение следующих 20 лет, или вы может просто применить более широкое предположение о среднем годовом доходе с момента создания фондового рынка, что составляет 6,8% по скорректированной с учетом инфляции основе. Благодаря этому вы могли бы ожидать, что ваши инвестиции в размере 10 000 долларов вырастут до 34 000 долларов за 20 лет.

Хотя вы не можете предсказать эффективность индекса S & P 500 в течение следующих 20 лет, по крайней мере, вы знаете, что находитесь в очень хорошей компании. В своем ежегодном письме к акционерам в 2014 году Уоррен Баффет включил выдержку из своей воли, которая приказала, чтобы его наследство было помещено в фонд индекса S & P 500, потому что «долгосрочные результаты этой политики будут выше, чем у большинства инвесторов», будь то пенсионные фонды, учреждения или физические лица, которые используют высокооплачиваемых менеджеров. «