Глобальная индустрия перестрахования испытала сокращение рентабельность и снижение спроса на катастрофическую политику в первой половине 2016 года. Регуляторы продолжают оказывать влияние на принятие решений о перестраховании, а неопределенность в отношении будущих правил может быть проблемой на 2017 год и последующий период. Однако относительно низкие катастрофические потери и повышенная эффективность помогли компенсировать влияние негативных факторов. Капитализация крупных перестраховщиков оставалась сильной.

Размер и тенденции

Общий мировой капитал перестрахования увеличился в первом квартале 2016 года до 580 миллиардов долларов США, что на 3% больше по сравнению с концом 2015 года. Наибольший рост был получен из нераспределенной прибыли и нереализованных инвестиций прибыли. Спрос на перестрахование оставался на прежнем уровне после первого квартала, а также в июне и июле. Новый катастрофический выпуск облигаций составил рекордную 2 доллара. 2 миллиарда в первом квартале, но во втором квартале он сократился до $ 800 миллионов.

Несмотря на общее замедление спроса на катастрофическую перестраховочную политику, американские перестраховщики наблюдали сильные обновления со стороны страховщиков с крупным ущербом от ураганов в южных штатах, особенно в Катастрофическом фонде во Флориде (FHCF). Другие прямые страховые рынки с сильным катастрофическим спросом включают Австралию и Новую Зеландию.

Понижение прибыльности

Брайан Шнайдер, старший директор Fitch Ratings, написал, что прибыль от перестрахования «снизится в 2016 году в глобальном секторе перестрахования». С начала 2014 года Fitch сохранила неизменно медвежий прогноз по перестрахованию благодаря росту рыночной конкуренции и сокращению спроса на соглашения о перестраховании. Хотя это потенциально хорошая новость для прямых страховщиков и их клиентов, которые могут видеть более широкий и более дешевый спектр услуг перестрахования, это проблематично для созданных перестраховочных фирм и их акционеров.

Другие рейтинговые агентства также опубликовали негативные прогнозы на рынке перестрахования. Некоторые из них были обусловлены макроэкономическими факторами, такими как влияние увеличения потенциальных процентных ставок на портфельные инвестиционные портфели перестраховочной компании, которые часто имеют значительные компоненты высокодоходных облигаций. Существует также общее ожидание того, что претензии к катастрофическому перестрахованию в конечном итоге вернутся к нормальным уровням. Катастрофические претензии в 2015 году были на 75% ниже, чем средний показатель за 20 лет с 1995 по 2014 год.

Капитализация и регулирование

Fitch не ожидает, что мягкие рынки угрожают основополагающей безопасности перестраховщиков ». Ожидается, что капитализация останется сильной, - отметил Шнайдер, - поскольку перестраховщики активно управляют капиталом для текущих рыночных условий ». В частности, поставщики перестрахования использовали стратегические слияния и поглощения (M & A) для реализации эффекта масштаба.

Капитализация столь же важна на рынке перестрахования, как и в отрасли прямого страхования.Перестраховщики должны поддерживать достаточные резервы капитала для удовлетворения своих требований по претензиям, и они также должны поддерживать достаточный капитал для удовлетворения потребностей регулирующих органов. Регулирование является распространенной проблемой для поставщиков перестрахования, и существует большая неопределенность в отношении будущих правил. Как отмечает «Делойт» в своем обзоре по нормам 2016 года «мы наблюдаем беспрецедентный уровень взаимодействия между различными страховыми регуляторами», с сильным толчком к глобальным стандартам в широком диапазоне областей от требований к капиталу до управления рисками ».

Deloitte также отметила что перестраховщики имеют больше регуляторов, чтобы бороться с более агрессивным тоном, чем когда-либо прежде. Некоторые из них связаны с суматохой от глобальной рецессии 2008-2009 гг., Но другая часть - результат различных регуляторов, которые борются за власть. Потенциальные негативные последствия повышенного регулирования включают более высокие капитальные затраты и репутационный ущерб.

В 2016 году Willis Re Global Reinsurance and Risk Appetite Report, примерно 50% опрошенных перестраховщиков заявили, что рейтинги регулирующего капитала, а не рейтинги других рейтинговых агентств или отзывы от прямых страховщиков, являются «наиболее важными факторами, учитывающими капитальные затраты на перестрахование» »и« основным драйвером для измерения эффективности капитала в перестраховании ». В Европе акцент на регуляторный контроль был намного сильнее, чем в Северной Америке. Только 2% европейских перестраховочных компаний сообщили, что оценивают влияние рейтинговых агентств больше, чем регуляторы. Почти треть североамериканских перестраховщиков оценили рейтинговые агентства больше всего.