Когда человек готовится выйти в мир профессионалов в области инвестиций, они должны пройти квалификационные экзамены. Часто перед тем, как человек готов полностью функционировать в своей профессии, есть несколько экзаменов, которые должны быть успешно согласованы.

После того, как будущий зарегистрированный представитель прошел первую «основную» экспертизу - обычно в Управлении по регулированию финансовой индустрии (FINRA) Series 6 или Series 7 - по крайней мере еще один барьер остается: серии 63, 65 или 66. Вопрос в умы многих: «Который мне нужно пройти?» В этой статье мы покажем вам, как вы можете ответить на этот вопрос для себя. Ознакомьтесь с нашими бесплатными учебными пособиями Series 65, Series 63 и Series 66 .

В чем разница?
Все три из этих экзаменов были созданы Североамериканской ассоциацией администраторов ценных бумаг (NASAA) и управляются по контракту этой организации FINRA, ранее известной как NASD.

NASAA, как указывает название, является организацией администраторов ценных бумаг. Термин «администратор» - это общий заголовок, используемый для обозначения лица, которое несет ответственность за соблюдение Закона о единых ценностях в государстве. В разных штатах этот человек называется «Уполномоченный», «Директор» или «Государственный секретарь по ценным бумагам».

NASAA, как организация, фактически предшествует основным федеральным законам о ценных бумагах, таким как Закон о ценных бумагах 1933 года и Закон о ценных бумагах и биржах 1934 года. Он был сформирован в Канзасе в 1916 году и сделал свой первый усилия по стандартизации законов о ценных бумагах государств вскоре после этого. Цели организации заключались в защите общественности и разработке типовых законов. Эти законы могут быть приняты отдельными государствами для предотвращения мошенничества и регистрации лиц, участвующих в бизнесе ценных бумаг.

Судья Верховного суда Канзаса, в первые дни регулирования ценных бумаг, был процитирован так, что люди приходили в его штат и продавали схемы, в которых не было более существенного содержания, чем «… так много футов синего небо." Закон о единых ценностях в результате обычно упоминается как «Законы о голубом небе».

Общие условия для кандидатов на экзамены
Прежде чем продолжить, может быть полезно прояснить несколько определений. Закон о единых ценностях определяет термин представитель консультанта по инвестициям (IAR) в качестве:

«Представитель инвестиционного консультанта» означает лицо, нанятое или связанное с консультантом по инвестициям или советником по инвестициям, финансируемым федеральным правительством, и которое дает какие-либо рекомендации или иным образом дает рекомендации по инвестициям в отношении ценных бумаг, управляет счетами или портфелями клиентов, определяет, какие рекомендации или рекомендации по ценным бумагам следует предоставлять, предоставляет рекомендации по инвестициям или проводит себя как предоставление инвестиционных советов, получает вознаграждение, запрашивать, предлагать или вести переговоры о продаже или продажи инвестиционных советов или надзора за сотрудниками, которые выполняют какие-либо из вышеперечисленных.Термин не включает человека, который:

1. Выполняет только канцелярские или министерские действия
2. Является агентом, чья работа с инвестиционными советами является исключительно случайной для лица, выступающего в качестве агента, и который не получает специальной компенсации за консультационные услуги по инвестициям
3. Нанимается или ассоциируется с федеральным инвестиционным консультантом, если у него нет «коммерческого предприятия» в этом государстве …

IAR работает для инвестиционного консультанта (IA), так же как агент работает для брокера-дилера. IAR не была определена в оригинальной версии 1956 США. Это определение вытекает из версии закона 2002 года, которая до сих пор принимала лишь несколько государств. Меморандум о взаимопонимании NASA (Меморандум о взаимопонимании) от 1997 года по этому вопросу касается как инвестиционного советника, финансируемого федеральным фондом (фирма, зарегистрированная в SEC), так и представителей инвестиционных консультантов, работающих в фирме.

«Если инвестиционный консультант зарегистрирован в SEC, государства могут не требовать регистрации, лицензирования или квалификации инвестиционного консультанта или его контролируемых лиц, за исключением того, что государства могут лицензировать, регистрировать или иным образом квалифицировать представителей инвестиционных консультантов, у которых есть место деятельности, находящееся в этом государстве ».

Этот Меморандум о взаимопонимании относится к Национальному закону о совершенствовании рынков ценных бумаг 1966 года (NSMIA) и устанавливает требования к тестированию лиц, которые должны быть IAR.

IAR всегда регистрируются государством, если у них есть рабочее место в штате. Фирмы, на которых они работают, IA, могут или не могут быть зарегистрированы, в зависимости от их статуса, определенного NSMIA. Одним из основных инструментов, используемых для разграничения, является долларовая сумма активов, которыми управляет фирма.

Помните: инвестиционный консультант - это фирма. IAR - это лицо, которое представляет фирму и должно сдавать экзамен.

Экзамены
В большинстве штатов новый зарегистрированный представитель должен - как минимум - пройти серию 63 для удовлетворения требований регистрации штата. Серия 63 (формально известная как Закон о государственном правовом агентстве государственных ценных бумаг) состоит из 65 вопросов. Из этого числа 60 человек подсчитывают счет кандидата. Остальные пять вопросов - это экспериментальные вопросы, используемые NASAA для оценки их потенциального будущего использования, и, следовательно, они не рассчитывают по счету кандидата. Срок экзамена составляет 75 минут. Экзамен фокусируется на регистрации лиц и ценных бумаг в США и этике в индустрии ценных бумаг.

Первый экзамен, созданный NASAA для проверки компетентности лиц, желающих предоставить платные консультационные услуги по инвестициям, - это сериал 65. В то время он был ориентирован в первую очередь на Закон о единых ценностях, поправки НАСАА и этические принципы в индустрии ценных бумаг.

Макияж серии 65
Экзамен серии 65 подвергся резким изменениям, которые вступили в силу в 2000 году. Это уже давно экзамен на 75 вопросов, в основном посвященный государственным законам о ценных бумагах (Закон о единых ценностях) и этике, но стал 130-вопрос «экзамен по компетентности» с ограничением в 180 минут.Как и в серии 63, экзамен Series 65 имеет экспериментальные вопросы, которые будут включены в каждый тест - им будет 10. Чтобы сдать экзамен, кандидат должен правильно ответить на 94 из 130 вопросов (72%). Помимо вопросов о США и этике, экзамен Series 65 включает вопросы по предметам экономики, инвестиционным инструментам, инвестиционным стратегиям, анализу и этике.

В настоящее время большинство из тех, кто принимает Серию 65, являются либо специалистами по ценным бумагам, которые не прошли экзамен по общим ценным бумагам Series 7, а также в смежных областях в отрасли финансовых услуг, таких как бухгалтеры, которые хотят быть в бизнес по предоставлению инвестиционных советов для сборов. Это включает, конечно, тех, кто работает в инвестиционных консультативных фирмах и хочет стать IAR.

Серия 66
Экзамен серии 66 относительно новый. Он был создан NASAA в ответ на запросы брокеров-дилеров и других фирм финансовых услуг. Это, по сути, комбинация Series 63 и Series 65, но поскольку предварительным условием для сдачи экзамена является успешное завершение экзамена Series 7, оно не включает вопросы продукта, анализа и стратегии, которые являются большой частью серии 65. Тест серии 66 - это 100 вопросов, которые относятся к баллу кандидата и к 10 экспериментальным вопросам. Срок экзамена составляет 150 минут. Чтобы сдать экзамен, кандидат должен правильно ответить 73 (73%) вопросов.

Чтобы избежать совпадения с Серией 7, NASAA собрало комитет экспертов отрасли ценных бумаг для устранения вопросов в серии 66, которые были бы дублирующими в серии 7. В результате экзамен на Series 66 больше всего рассматривается быть «легче». Он, как и Series 65, квалифицирует человека как IAR, и он выполняет требования США для государственной регистрации. Обратите внимание, что кандидаты могут брать 66 или 7 в любом порядке, но оба они должны быть заполнены для регистрации.

Итог
Прохождение экзамена Series 63 для регистрации в рамках штата является обязательным требованием для всех зарегистрированных представителей. Те, кто хочет быть IAR, должны пройти Series 66 и Series 7. Серия 66 эквивалентна взятию как Series 63, так и Series 65. Если у человека еще нет серии 7 и она хочет быть IAR, серия 65 - экзамен по компетенции NASAA.