Верьте или нет, Амазонка. com, Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) по-прежнему является компанией роста. Это одна из самых инновационных компаний в мире, которая привела к беспрепятственному росту на протяжении многих лет. Проблема с Amazon стала основной чертой. Генеральный директор Джефф Безос придерживается мнения, что компания должна стараться сделать заказчиков счастливыми, даже если это приведет к удару в нижней строке. Теория заключается в том, что это приведет к росту бизнеса и удержанию звездных клиентов, и что по дороге Amazon может достаточно увеличить доходы (и сократить некоторые издержки), чтобы обеспечить стабильную прибыль. Это в основном долгосрочный поэтапный подход. В двух последних трех финансовых годах (FY) и двух последних четырех кварталах Amazon сообщила о потерях. Но верхняя линия продолжает впечатлять.

Мы скоро посмотрим на годовые цифры, но то, что большинство инвесторов не хватает в Amazon, не находится на их радаре. Существует один очень важный внешний фактор, который должен помочь определить ближайшую и долгосрочную судьбу Amazon. (Подробнее см. Ниже: Как мы все станем Amazon. Com Клиенты в конечном итоге .)

Ключевые показатели

Сначала взгляните на показатели прибыли и чистой прибыли Amazon за последние три финансовых года (все номера в тысячах по состоянию на 4/9/15):

Amazon	FY2012	FY2013	FY2014
Доход	$ 61, 093, 000	$ 74, 452, 000	$ 88, 988 000
Чистый доход	$ (39 000)	$ 274, 000	$ (241 000)

Это невероятный лидирующий рост компании, которая существует с 1994 года. линия - это совсем другая история, и это основная причина, по которой инвесторы не уверены, что делать с Amazon. Некоторые инвесторы довольны до тех пор, пока не будет достигнут верхний уровень роста. Другие становятся нетерпеливыми из-за отсутствия прибыли. Акции оценили 22-29% за прошедший год, поэтому быки были правильными. В качестве побочного примечания нет дивидендной доходности на Amazon, что ожидается, так как это рост акций.

Amazon имеет отношение долга к собственному капиталу 1,50, что не является ни впечатляющим, ни тревожным. У него $ 17. 42 миллиарда наличными и 16 долларов США. 09 миллиардов в долгосрочной задолженности. Это здоровый баланс, особенно когда компания выработала 6 долларов. 84 млрд. Операционных денежных потоков за последние 12 месяцев. При торговле акциями Amazon в 169 раз, любые неожиданные негативные новости могут привести к разрыву, но акции, подобные этим, также обладают самым высоким потенциалом роста. Многое должно зависеть от вашего аппетита к риску. (Подробнее см. Ниже: Разрушение баланса .)

Следует также отметить, что Amazon держалась намного лучше, чем большинство технических акций во время финансового кризиса. В августе 2008 года он торговался с максимумом 80 долларов.81. В марте 2009 года он торговался с минимумом 73 долл. США. 44. Однако это не означает, что он будет задерживаться, если произойдет аналогичный крах рынка. В случае краха рынка или нет, это вряд ли будет лучшим временем для инвестиций в Amazon, но это должен быть верный долгосрочный победитель. Ниже объясняется, почему. (Подробнее см. Ниже: Является ли Amazon Prime еще лучшей сделкой в ​​области технологий? )

King Dollar

Эта цитата из 10-K Амазонки: «Если доллар США слабеет в годовом исчислении, год по отношению к валютам в наших международных точках, наши консолидированные чистые продажи и операционные расходы будут выше, чем если бы валюты оставались постоянными. Аналогичным образом, если доллар США укрепляется по сравнению с прошлым годом относительно валют в наших международных точках, наши консолидированные чистые продажи и операционные расходы будут ниже, чем если бы валюты оставались постоянными. «

Amazon нуждается в чистом росте продаж, чтобы быть успешным, и чтобы акции оставались привлекательными для инвесторов. Доллар США торгуется против других основных валют, включая евро и японскую иену. Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Банк Японии (BOJ) печатают деньги по непостижимым ставкам для борьбы с дефляцией. Федеральный резерв США осуществляет печать денег, что делает ставку против доллара США обратной торговлей. На данный момент (а не надолго) доллар США должен продолжать ценить другие валюты. Правительство США также имеет задолженность в размере 17 триллионов долларов, а на частном рынке - 45 триллионов долларов долга. Эти долги должны быть погашены, что приведет к массовому сокращению заемных средств. Уменьшая предложение долларов, спрос на эти доллары должен увеличиться, что также поможет укрепить доллар США. (Более подробно см .: Познакомиться с основными центральными банками .)

Все это негативно повлияет на Amazon. Тем не менее, Amazon должна стремиться к географическому расширению в долгосрочной перспективе. И, в конечном счете, недавняя политика Федерального резерва, вероятно, приведет к бурной инфляции, когда произойдет органичный экономический рост (через 5-10 лет). В то время доллар США будет снижаться, а товары должны восстанавливаться. Для Amazon это будет чистый позитив.

The Bottom Line

Amazon - это, без сомнения, компания высшего уровня. Проблема заключается в долларе США, который может негативно повлиять на компанию в ближайшем будущем. Тем не менее, благодаря превосходным инновациям и диверсификации, Amazon имеет очень высокие шансы стать значительным долгосрочным победителем. Исходя из этих обстоятельств, подумайте о том, чтобы оставаться на обочине лучшей точки входа, чтобы вы могли максимизировать свою прибыль. (Подробнее см. Ниже: Что происходит, когда Google принимает на Amazon? )

Дэн Московиц не имеет каких-либо должностей в AMZN.