В значительной степени благодаря Карлу Икану, eBay Inc. (EBAY EBAYeBay Inc37. 41 + 0. 11% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) будет выделяется PayPal во второй половине этого года. Тикер PayPal еще не определен, но это может быть PYPL, как это было в прошлом. Однако это не важно. Важно то, что вы инвестируете в более сильные из двух компаний после разделения.

Важность PayPal

Чтобы дать вам представление о том, какую роль играет PayPal для eBay, рассмотрим несколько статистических данных.

Один - и, возможно, самый важный - состоит в том, что 1 доллар за каждые 6 долларов, потраченных в Интернете, проводится с использованием PayPal. Да … это так популярно. В настоящее время PayPal имеет 162 миллиона пользователей на 200 рынках. Это очень много сборов.

В будущем PayPal не просто хочет быть онлайн-платежной системой, а услугой, которую вы можете использовать для покупки чего-либо в Интернете или использования мобильного приложения, а затем забрать товар (-ы) в магазине. (Для смежных чтений см .: Навигация по электронной коммерции: Alibaba, eBay и Amazon .)

Два, PayPal представила 43% общей выручки eBay в первом квартале 2014 года. В четвертом квартале она составила 45% от общей выручки. Это больший прыжок, чем кажется.

Три, обратите внимание на следующие цифры выручки за 2010 г. (обратите внимание на рост, а также фактический доход, последний указывает на взвешенное значение):

Рынки: на 6% до 533 миллионов долларов

Платежи: (PayPal - большая часть уравнения). На 19% до $ 1. 3 млрд.

Предприятие: на 6% до $ 72 млн.

Теперь, когда мы знаем цифры, почему бы eBay быть готовым выделить PayPal?

Рассуждение и ожидания

Это действительно многое связано с Карлом Иканом и помещением его людей в нужные места. Парень знает, как играть в игру. Однако давайте исключаем этот фактор. eBay заявила, что выделение даст сегмент платежей «больше внимания, гибкости, ловкости и скорости». Это может показаться интересным для тех, кто посещает семинар, где хозяин многообещающий выигрыш в 200% в год, но нет никакого вещества. Извините, не покупая его.

В четвертом квартале чистая прибыль eBay увеличилась на 10% в годовом исчислении, а PayPal стала крупнейшим вкладчиком. В том же квартале 10-Q было указано следующее: «Мы ожидаем существенных затрат в связи с нашим планируемым разделением нашего бизнеса PayPal. «Тогда eBay объявила, что это уменьшит численность персонала на 2, 400 или 7% от общей численности рабочей силы. Кажется, это радикальный шаг для выделения. Возможно, eBay использует преимущества побочной ситуации и использования на дымовой завесе для увольнений, которые ей необходимо реализовать в любом случае, если она хочет добиться устойчивого прибыльного роста.(Подробнее см. Ниже: Разделение PayPal с помощью EBay для клиентов .)

eBay может бороться за прибыльный рост без PayPal. И хотя акции за последние три года оценили 65%, а за последний год - на 6%, в настоящее время она торгуется с прибылью в 1 569 раз. Операционный денежный поток силен в 5 долларов. 68 миллиардов за последние двенадцать месяцев и 10 долларов. 10 миллиардов наличными против 7 долларов США. 63 миллиарда в долгосрочной задолженности добавляют отказоустойчивость, но эти цифры не имеют абсолютно никакого значения без конкретного плана устойчивого роста.

Излишне говорить, что когда PayPal выделяется, это, скорее всего, даст гораздо лучшие инвестиционные возможности, чем eBay, который страдает от быстроразвивающейся традиционной бизнес-модели. Основной причиной ускоренной зрелости является интенсивная конкуренция. Некоторые инвесторы предположили, что такая компания, как Google Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 052. 39 + 0. 93% Создана с помощью Highstock 4. 2. 6 ) или Apple Inc. (AAPL > AAPLApple Inc174. 81 + 0. 32% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) придет и зачерпнет eBay. Хотя это возможность, почему Google или Apple приобретет бизнес, который, вероятно, будет бороться с ростом роста в будущем? Если что-нибудь, Google или Apple (особенно Google), скорее всего, приобретут PayPal. Это не является вероятностью, но, вероятно, имеет смысл. (Подробнее см. Ниже: Мобильные платежи могут заменить наличные деньги к 2016 году .) Нижняя линия

Ваши инвестиционные решения в конечном счете зависят от вас, но, на мой взгляд, инвестирование в растущее и процветающее бизнес, как PayPal против замедления бизнеса, как eBay является не просто. (См. Следующее:

Как получить прибыль от повышения прокси-боев .) Дэн Московиц не владеет акциями компаний, упомянутых в этой статье.