Облигации могут стать отличным инструментом для получения дохода и широко считаются безопасными инвестициями, особенно по сравнению с акциями. Тем не менее, инвесторы должны знать о возможных потенциальных ошибках и рисках для корпоративных и / или государственных облигаций. В этой статье мы рассмотрим риски, которые ждут, чтобы украсть ваши с трудом заработанные прибыли.

1. Риск процентной ставки

Процентные ставки и цены облигаций имеют обратную зависимость; по мере падения процентных ставок, цены на облигации, торгуемые на рынке, обычно повышаются. И наоборот, когда процентные ставки растут, цена облигаций, как правило, падает. Это происходит потому, что, когда процентные ставки снижаются, инвесторы пытаются зафиксировать или заблокировать самые высокие ставки, которые они могут, насколько это возможно. Для этого они будут зачерпывать существующие облигации, которые платят более высокую процентную ставку, чем преобладающая рыночная ставка. Это увеличение спроса приводит к увеличению цены облигации. С другой стороны, если преобладающая процентная ставка будет расти, инвесторы, естественно, сбрасывают облигации, которые платят более низкие процентные ставки. Это приведет к снижению цен на облигации.

Давайте рассмотрим пример:

Пример - процентные ставки и стоимость облигаций Инвестор владеет облигацией, торгующей по номинальной стоимости и имеющей доход 4%. Предположим, что преобладающая рыночная процентная ставка скажется до 5%. Что случится? Инвесторы захотят продать 4% -ные облигации в пользу облигаций, которые возвращают 5%, что в свою очередь вынуждает цену 4% облигаций ниже номинала.

2. Риск-инвестиционный риск

Еще одна опасность, с которой сталкиваются инвесторы облигаций, - это риск реинвестирования, который представляет собой риск реинвестирования выручки по более низкой ставке, чем ранее были заработаны средства. Одним из основных способов представления этого риска является то, что процентные ставки падают с течением времени, а облигации, подлежащие погашению, осуществляются эмитентами.

Вызываемая функция позволяет эмитенту выкупить облигацию до погашения. В результате держатель облигаций получает основную оплату, которая зачастую незначительно превзошла номинальную стоимость.

Однако недостатком облигационного звонка является то, что после этого инвестора оставляют кучу денег, которые он или она не могут реинвестировать по сопоставимой ставке. Этот риск реинвестирования может оказать серьезное негативное влияние на доходность инвестиций отдельных лиц с течением времени.

Чтобы компенсировать этот риск, инвесторы получают более высокую доходность по облигации, чем на аналогичной облигации, которая не может быть вычтена. Активные инвесторы облигаций могут попытаться смягчить риск реинвестирования в своих портфелях, ошеломив потенциальные даты звонков своих разных облигаций. Это ограничивает возможность одновременного вызова многих облигаций.

3. Инфляционный риск

Когда инвестор покупает облигацию, он или она в основном обязуется получать норму прибыли, фиксированную или переменную, на срок действия облигации или, по крайней мере, до тех пор, пока она удерживается.

Но что произойдет, если стоимость жизни и инфляция резко возрастут и будут быстрее, чем инвестиции в доход? Когда это произойдет, инвесторы увидят, что их покупательная способность подорвет и может фактически достичь отрицательной нормы прибыли (опять-таки, с учетом инфляции).

Другими словами, предположим, что инвестор зарабатывает 3% на облигации. Если после покупки облигаций инфляция вырастет до 4%, истинная норма прибыли инвестора (из-за снижения покупательной способности) составит -1%.

4. Кредитный риск / риск по умолчанию

Когда инвестор покупает облигацию, он фактически покупает свидетельство о долге. Проще говоря, это заемные деньги, которые компания должна выплатить со временем с интересом. Многие инвесторы не понимают, что корпоративные облигации не гарантируются полной верой и кредитом правительства США, но вместо этого зависят от способности корпорации погасить этот долг.

Инвесторы должны учитывать возможность дефолта и рискнуть этим риском в своем инвестиционном решении. В качестве одного из способов анализа возможности дефолта некоторые аналитики и инвесторы будут определять коэффициент покрытия компании до начала инвестиций. Они будут анализировать отчеты о прибылях и убытках корпорации, определять ее операционные доходы и движение денежных средств, а затем взвешивать их по сравнению с расходами на обслуживание долга. Теория тем больше охват (или операционный доход и денежный поток) пропорционально расходам на обслуживание долга, тем более безопасным является инвестиции.

5. Снижение рейтингов

Возможности компании по управлению и погашению задолженности (и индивидуального долга) часто оцениваются крупными рейтинговыми институтами, такими как Standard & Poor's или Moody's. Рейтинги варьируются от «AAA» для инвестиций с высоким кредитным качеством до «D» для облигаций по умолчанию. Принятые решения и решения, принятые этими агентствами, имеют большой вес с инвесторами.

Если кредитный рейтинг компании низкий или его способность работать и погашение подвергается сомнению, банки и кредитные учреждения будут уведомлены и могут взимать с компании более высокую процентную ставку для будущих займов. Это может оказать негативное влияние на способность компании удовлетворять свои долги с нынешними держателями облигаций и повредит существующим держателям облигаций, которые, возможно, хотели разгрузить свои позиции.

6. Риск ликвидности

Несмотря на то, что почти всегда есть готовый рынок государственных облигаций, корпоративные облигации иногда являются совершенно разными животными. Существует риск того, что инвестор не сможет быстро продать свои корпоративные облигации из-за тонкого рынка с небольшим количеством покупателей и продавцов для облигации.

Низкая заинтересованность в конкретном выпуске облигаций может привести к значительной изменчивости цен и, возможно, оказать негативное влияние на общий доход облигационера (после продажи). Как и акции, торгующие на тонком рынке, вы можете быть вынуждены взять гораздо более низкую цену, чем ожидалось, чтобы продать свою позицию в облигации.