Многие страховые брокеры и агенты, которые рассчитывали на аннуитеты с фиксированным индексом, которые были освобождены от предоставления освобождения от процентов (BICE) в новом фидуциарном счете, получили грубый шок. Окончательный язык законопроекта, который был выпущен в этом месяце, помещает продукты с фиксированной индексацией в ту же категорию, что и переменные аннуитеты (VA), что представляет собой существенное изменение от предварительного предложения. Это может привести к аналогичным изменениям на фиксированном индексированном рынке аннуитетов, как то, что прогнозируется для рынка VA, и оставляет отрасль VA без резервного плана, что, по его мнению, он сможет рассчитывать на уменьшение влияния векселя.

Неожиданный сюрприз

Шерил Мур, президент и главный исполнительный директор Moore Market Intelligence, сказал: «Индексированные аннуитеты были плановым банком с переменной аннуитетой. Теперь им нужно придумать план C. «До того, как Департамент труда (DOL) выпустил новое правило в своей окончательной форме, индексированные и измененные контракты аннуитета были освобождены в соответствии с законом, известным как« Запретное освобождение от транзакций »(PTE) 84-24. Это позволило продавать индексированные и переменные продукты клиентам пенсионного плана в соответствии с договоренностью. Но это освобождение теперь является историей для этих продуктов, и оба они должны быть проданы в соответствии с положениями об освобождении от процентов, которые изложены в новом законопроекте. (Подробнее см. Ниже: Как фиксированные аннуитеты индексов доходность выхода на пенсию .)

Многие критики твердо убеждены в том, что это освобождение создаст неоправданную ответственность для брокеров и агентов, которые продают их и приводят к необоснованным судебным искам относительно того, действуют ли они в безусловных наилучших интересах клиента. Крис Джолин (Chris Joline), один из директоров PwC, заявляет: «В последнем правиле очень четко фиксировались аннуитеты с фиксированным индексом, теперь они находятся под BICE, и я знаю, что многие из аннуитетных операторов считали, что это 84-24, бизнес-как -обычный. Первоначально мы думали, что многие водители VA перейдут в фиксированные индексированные аннуитеты, потому что было бы проще обрабатывать их, и они имеют много одинаковых характеристик. Теперь мы не считаем это вероятным. «

Излишне говорить, что этот поворот событий стал настоящим ударом для страховых компаний, специализирующихся на индексированном рынке аннуитетов. Но не все удивляются окончательному решению законопроекта. Президент и главный исполнительный директор Института застрахованного выхода на пенсию сказал, что разговоры, которые организация торговли имела с должностными лицами DOL, дали им достаточно четкое указание на то, что только относительно простые продукты аннуитета, такие как фиксированные и немедленные аннуитеты, будут сохранять свое освобождение. (Подробнее см .: Что означает фидуциарное предложение для аннуитетов .)

Утешение?

Но у производителей аннуитетов есть одна крошка утешения, в том, что прямые фиксированные аннуитетные продукты действительно сохранили это освобождение.Хотя индустрия ожидала, что индексированные продукты будут сосредоточены на фиксированных продуктах, а не на их переменных аналогах, у них все еще есть одна главная проспекта, оставленная нетронутой. Окончательный язык законопроекта гласит, что он сделал этот выбор, потому что индексированные аннуитеты «часто довольно сложны и подвержены значительным конфликтам интересов в точке продажи [и] должны продаваться в более жестких условиях освобождения от процентов. «

Другая крошка может заключаться в том, что положения BICE могут быть не такими уж обременительными, как изначально было предсказано, так как соглашение BICE не нужно подписывать до момента продажи в соответствии с окончательными положениями законопроекта. Общее количество раскрытий также было уменьшено с того, что они были в соответствии с предлагаемым законопроектом, и освобождение также было уточнено, чтобы не было предвзятости против представления и продажи проприетарных продуктов. Не менее важно то, что сроки реализации этих изменений были растянуты на год. Все это может означать, что продажи переменных контрактов могут не уменьшаться настолько, насколько они прогнозировались. (Подробнее см. Ниже: Что означает фидуциарная политика DoL для консультантов .)

Лаура Базер, вице-президент и старший кредитный директор рейтингового агентства Moody's, заявила: «Я бы сказал, что продажи с переменной рентой будут но, возможно, не так сильно, как думали люди. Но мы должны будем увидеть, и это будет зависеть от особенностей компании, продающей продукт. «Одно возможное изменение, которое может исходить от законопроекта, - это движение к контрактам аннуитета, основанным на платежах, вместо тех, которые платят комиссию. Этот тип контракта будет освобожден от требований BICE и может стать жизнеспособной альтернативой советникам пенсионного плана, которые хотят оставаться совместимыми и получать адекватную компенсацию за свои услуги.

Нижняя линия

Новый фидуциарный счет, который был выпущен на этой неделе, окажет существенное влияние на отрасль пенсионного планирования, даже если продажи переменных и индексированных продуктов аннуитета не будут затронуты. Требования BICE и другие положения в этом законопроекте, вероятно, приведут к серьезным изменениям в том, как продавать, продавать и управлять рентабельными продуктами советники всех полос. (Подробнее см. Консультирование FA: Объяснение аннуитетов клиенту .)