Британский дворянин 18-го века, барон Ротшильд однажды сказал: «Время покупать - это когда на улицах есть кровь». Другими словами, лучшие долгосрочные инвестиционные возможности часто появляются, когда ситуация, кажется, в худшем. Сегодня, из-за замедления китайской экономики и падения цен на сырьевые товары, развивающиеся рынки сильно отстают от других классов активов. Итак, настало время подумать о добавлении развивающихся рынков в ваш портфель?

Развивающиеся рынки как класс активов

Термин «развивающийся рынок» начал свое существование в 1988 году, когда Morgan Stanley Capital International (MSCI) запустил первый всеобъемлющий индекс развивающихся рынков, предназначенный для измерения эффективности рынка акций на глобальных развивающихся рынках. Идея инвестирования в развивающиеся рынки получила еще один импульс в начале 1990-х годов, когда был создан Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), способствующий созданию «рыночных экономик и поощрению частных и предпринимательских инициатив» в рамках новой , эпоха после холодной войны в Центральной и Восточной Европе.

Сегодня развивающиеся рынки (ЭМ) расположены между развитыми рынками, такими как США, Великобритания и Япония, и «пограничные рынки», которые менее экономически развиты, чем ЭМ, согласно Financial Times > (ФТ). Развивающиеся рынки предлагают целый ряд инвестиционных возможностей, главным образом через биржевые фонды (ETF), которые торгуют на биржах США и используют развивающиеся рынки в качестве класса активов. Это также привело к целому ряду новых акронимов. Например, акроним «БРИК» был придуман в 2001 году Джим О'Нил, тогдашний главный экономист Goldman Sachs Asset Management, чтобы описать четыре быстро развивающиеся экономики Бразилии, России, Индии и Китая. O'Neill также придумал термин «MINTs» (Мексика, Индонезия, Нигерия и Турция), прежде чем покинуть Goldman Sachs. Другие термины для развивающихся рынков включают «Civets» HSBC: Колумбию, Индонезию, Вьетнам, Египет, Турцию и Южную Африку и «Следующие 11»: Бангладеш, Египет, Индонезия, Иран, Корея, Мексика, Нигерия, Пакистан, Филиппины, Турция и Вьетнама, согласно

FT .

Развивающиеся рынки под давлением

Новые рынки стали популярными после краха dot-com начала 2000-х годов. Китай вышел на мировой арене для достижения двузначного роста ВВП к 2003 году, согласно Всемирному банку, и только упал ниже 10% в 2011 году. Эта китайская экономическая экспансия привела к массовому спросу на сырьевые товары для стимулирования экономического роста. В результате страны с формирующейся рыночной экономикой, которые, как правило, являются товаропроизводителями, выиграли в значительной степени, но, похоже, в последнее время борется.

В нынешних рыночных условиях экономика Китая замедляется, и спрос на товары, которые стимулируют столь высокую оценку рынка развивающихся рынков, как представляется, подходит к концу.(Для получения дополнительной информации см .:

Действительно ли суперцикл товарооборота в конце ? ). Фактически, Международный валютный фонд (МВФ) ожидает, что экономика Китая вырастет на 6,8% в 2015 году и теперь инвесторы, похоже, держатся на расстоянии от развивающихся рынков, несмотря на все причудливые имена. Помимо этого, речь идет о сроках первого повышения процентной ставки Федерального резервного банка, что может повысить давление на производительность развивающихся рынков. (Для получения дополнительной информации см .: Как сильный доллар может повредить развивающиеся рынки .) В другом признаке того, насколько плохи для развивающихся рынков, одним из первых закрытых паевых инвестиционных фондов с открытыми рынками является Выключение. Фонд Темплтон Россия и Восточно-Европейский фонд (NYSE: TRF) был создан 15 июня 1995 года и управлялся Марк Мобиус из Франклина Темплтона. Этот фонд важен из-за его долгой репутации на развивающихся рынках. Например, это был один из единственных инвестиционных средств в то время, который позволил западным инвесторам участвовать в быстро развивающемся российском фондовом рынке середины 1990-х годов. Тогда Россия оправлялась от стагнации советского периода. Приватизация промышленности, ковбойский капитализм и приступы гиперинфляции все в самом разгаре. К сожалению, согласно MareketWatch. com, Франклин Темплтон объявил, что акционеры одобрили ликвидацию и роспуск фонда на ежегодном собрании акционеров, состоявшемся 29 октября 2015 года. Тем не менее, двадцать лет и четыре месяца являются респектабельным послужным списком на развивающихся рынках.

Возможности для инвестиций на развивающихся рынках

Несмотря на все встречные ветры, настало время инвестировать в развивающиеся рынки. Ключом к успеху на развивающемся рынке является выборочное инвестирование. В отличие от 1995 года, когда Фонд Темплтон-Россия был одной из единственных игр в городе, на данный момент существует множество инвестиционных компаний с развивающимися рынками. Например, некоторые инвестиции, доступные инвесторам У. С., перечислены в таблице ниже. Еще другие средства доступны для европейских и азиатских инвесторов.

Облигации

iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond (EMB)

Акции	Фонды ETF
iShares MSCI Emerging Markets (EEM)	Деревья зарождения растущих рынков мудрости (ELD) < Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO)
Рыночные векторы JP Morgan EM Местная валютная облигация (EMLC)	iShares Core MSCI Emerging Markets (IEMG)
Производительность варьируется в зависимости от класса активов, но корреляция остается высокой в ​​классе , К сожалению. Например, во всех трех фондовых ETFs доходность от -9% до -12% с начала года по состоянию на октябрь 2015 года, по данным MarketWatch. ком. Показатели ЕТС в Бонде были немного хуже в 2015 году и варьировались в основном из-за валютного риска. В то время как EMLC и ELD имеют доходность капитала от -13% до -15% в год, EMB ближе к -1%, согласно MarketWatch. com, поскольку он выражен в долларах США. Доллар хорошо справился с валютами развивающихся рынков в 2015 году на фоне более высоких ожидаемых процентных ставок в США.Это еще один фактор, который следует учитывать при инвестировании в развивающиеся рынки.	Нижняя линия

Поговорка «купить низкую и высокую цену» по-прежнему является общепринятым подходом к инвестированию. К сожалению, люди не очень хорошо следят за этим советом, потому что эмоции страха и жадности мешают. Нынешний спад на развивающихся рынках, по-видимому, основан на страхе, и никто не хочет покупать что-то, стоимость которого будет продолжать сокращаться. Хотя инвестиции в развивающиеся рынки не обязательно для всех, небольшое распределение может помочь диверсифицировать сбалансированный портфель. Эта стратегия может быть еще более выгодной, когда активы продаются со скидкой.