Закрытые фонды не так популярны, как открытые паевые инвестиционные фонды. По данным Morningstar Inc., у закрытых фондов $ 262. 1 миллиард в активах, по сравнению с открытыми паевыми инвестиционными фондами, которые имеют 12 долларов США. 7 триллионов активов.

Основы

Закрытый фонд выделяет определенный объем капитала посредством первичного публичного размещения (IPO). После того, как выпущено фиксированное количество акций, дополнительных акций нет. После того, как продажа акций завершена, фонд торгуется на бирже, например, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или NASDAQ. Закрытый фонд активно управляется и обычно фокусируется на чем-то конкретном, таком как сектор, промышленность, акции «голубых фишек», муниципальные облигации или товары. Эффективность закрытого фонда основывается на эффективности базовых активов, а также спроса (или их отсутствия) для фонда. (Подробнее см. Ниже: Введение в закрытые паевые фонды .)

Закрытый фонд является публичным предложением, поэтому он должен зарегистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Поскольку фонд активно управляется инвестиционным консультантом, этот инвестиционный консультант должен также зарегистрироваться в SEC.

С закрытым фондом инвесторы должны продавать акции по текущей рыночной цене. Это отличается от открытого фонда, где акции фонда оцениваются по стоимости чистых активов (NAV). Закрытый фонд может торговаться с премией или дисконтом, что часто зависит от нескольких факторов, включая оптимизм (или пессимизм) в инвестиционном консультанте, ожидаемые будущие сборы и расходы, кредитное плечо, ликвидность и базовые активы. Кредитное плечо является важным фактором. Если в закрытом фонде используется больше рычагов, это приведет к получению большего капитала и возможности более высокой прибыли. С другой стороны, это также может привести к более резким потерям. Позиции с положительным эффектом, как правило, не очень хорошо работают, когда страдает рынок, на котором он отслеживается. Эта ситуация может быть еще хуже, если процентные ставки будут выше, что затруднит выплату долгов. (Подробнее см. Что такое NAV для взаимного фонда? )

Варианты закрытого фонда

Финансовые консультанты, желающие рекомендовать клиентам закрытые фонды, могут захотеть рассмотреть те, которые выдержали испытание временем. Вот несколько примеров.

Adams Diversified Equity Fund, Inc. (ADX ADXAdams Dvsf Eq15. 78 + 0. 45% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 )

Диверсифицированный фонд акций Adams ранее назывался Adams Express Company. Он существует с 1929 года, и его внимание сосредоточено на запасах США.

Коэффициент затрат: 0. 66%

Топ-пять холдингов (чистые активы в круглых скобках):

Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 58 + 1. 21% Создано с помощью Highstock 4 2. 6 ) 5. 2%

Adams Natural Resources Fund, Inc.(PEO PEOAdams Nat Res20. 00 + 1. 16% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) 3. 3%

Компания Walt Disney (DIS DISWalt Disney Company100. +1. 69% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) 2. 6%

Google Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 027. 50-0. 48% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) 2. 5%

Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. 34-0. 02% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) 2. 5%

Gabelli Equity Trust Inc. (GAB GABGabelli Equity Tr6. 06 + 0. 61% Создано с Highstock 4. 2. 6 )

Траст-фонд акций Gabelli фокусируется на долгосрочном росте капитала с доходом как вторичной целью. Этот фонд стремится инвестировать в недооцененные компании, которые предлагают более высокий средний потенциал для роста. Траст-фонд Gabelli Equity Trust существует с 1986 года. (Более подробно см .: Разблокировка стоимости в закрытых фондах .)

Коэффициент затрат: 1. 33%

Топ-пять холдингов: > Rollins Inc. (ROL

ROLRollins Inc45. 04-0. 53% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) 2. 58% Honeywell International Inc. (HON

HONHoneywell International Inc145 66 + 0,48% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) 2. 12% American Express Company (AXP

AXPAmerican Express Co96. 39-0. 04% < Создано с Highstock 4. 2. 6 ) 1. 90% DIRECTV (DTV DTVDTE Energy Co55. 52 + 0. 93%

Создано с Highstock 4. 2. 6 >) 1. 81% MasterCard Incorporated (MA MAMasterCard Inc150. 24 + 0. 64% Создано с Highstock 4. 2. 6

) 1. 60% General American Investors Company, Inc. (GAM GAMGenl Am Inv Co36. 47 + 0. 50%

Создано с Highstock 4. 2. 6 ) General American Investors Company реализует снизу вверх стратегии сбора акций на мировых рынках. Это происходит с 1927 года. Коэффициент затрат: 1. 10% Топ-пять холдингов:

TJX Companies, Inc. (TJX

TJXTJX Companies Inc68. 49-0. 16% > Создано с помощью Highstock 4. 2. 6

) 7. 1%

Apple Inc. 4. 0% Costco Wholesale Corporation (COST COSTCostco Wholesale Corp165. 26-0. 71% > Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) 3. 8%

Arch Capital Group Ltd. (ACGL

ACGLArch Capital Group Ltd.95 45 + 1. 01% Создано с Highstock 4. 2 6 ) 3. 7% Gilead Sciences Inc. (GILD

GILDGilead Sciences Inc72. 41-1. 43% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) 3. 6 % Доход МВФ по уставным фондам

(MCR Доход от уставного капитала MCRMFS8. 58 + 0,35% Создано с Highstock 4. 2. 6 )

Доход MFS Charter Trust текущий доход, а также учитывает оценку стоимости капитала. Из профиля фонда: «Траст инвестирует равным образом в три сектора ценных бумаг с фиксированным доходом: долговые ценные бумаги, выпущенные иностранными правительствами, ценные бумаги, выпущенные правительством США, и высокодоходные корпоративные ценные бумаги с фиксированным доходом. «Что касается качества кредитоспособности, то наибольшая подверженность их воздействию - облигации с рейтингом B (35,01% от чистых активов). Средний эффективный срок погашения для фонда равен 7,11, при этом средняя эффективная продолжительность составляет 5 46 лет. Фонд существует с 1989 года и имеет коэффициент расходов 0.87%. (Подробнее см. Ниже: 20 Инвестиции: Закрытый инвестиционный фонд .) Итог Закрытые фонды могут быть не такими популярными, как открытые паевые фонды, но они все еще предлагают диверсифицированное воздействие высокого роста потенциала и инвестиций с высоким доходом. Обратите внимание на соотношение рычагов и расходов. Более высокий левередж имеет более высокий потенциал, но также повышенный риск. Высокий коэффициент расходов может съесть в доход. Кроме того, вместо того, чтобы просто смотреть на то, что отслеживает фонд в целом, обязательно исследуйте запасы фонда. Если они являются акциями, это компании в горячей промышленности? Ежегодно ли верхняя и нижняя линии растут? Существует ли постоянное генерирование денежных потоков? Что такое отношение долга к собственному капиталу компании? Стоит ли увидеть недавний ценовой импульс? Если фонд инвестирует в высокодоходные облигации, он предлагает высокий потенциал. Но более высокие доходные облигации также представляют собой более высокий риск, поэтому доходность высокая. Вы вознаграждаетесь за риск. Вышеуказанные средства были перечислены здесь по какой-то причине, а именно их способность противостоять проверке времени, в том числе на очень сложных рынках. Это указывает на управление качеством. (Подробнее см. Ниже:

Откройте глаза на закрытые фонды .) Дэн Московиц не владеет акциями ни в одном из фондов или акций, перечисленных выше.